Studnica hypotéz Podcast

Studnica hypotéz
  • 0.0 (0)
  • Investing
  • Updated Monthly

Na tomto profile nenájdete investičné odporúčanie, iba freestyle myšlienok a zbierku dát. Vždy robte svoj vlastný výskum. Je to len hra s pravdepodobnosťou. 🎲 studnicahypotez.substack.com

Episodes

  1. Apr 9

    Studnica hypotéz Podcast #004: Kvôli cenám energií si za všetko priplatíme, má zmysel zostať pasívny?

    Posledných niekoľko dní sú trhy doslova ako na hojdačke. V jeden deň ohlási Donald Trump prímerie, pár hodín na to Irán celú situáciu vyvráti, že žiadnu komunikáciu s USA o prímerí nevedú. Včera sa Amerika a Irán dohodli na zastavení bojov a otvorení prielivu na čo reagoval Nasdaq raketou smerom nahor vo viac ako 5%-tnom jednodňovom pohybe a cena ropy sa prepadla o 15% za deň. Naozaj to vyzerá tak, ako by sa trhy úplne odstrelili od reality a reagovali čisto iba na tweety a príspevky na sociálnych sieťach. V tejto súvislosti mi napadá jeden veľmi trefný citát: “Once you realize it is all nonsense, it starts to make sense” “Keď si uvedomíte, že všetko je to nezmysel, začne to dávať zmysel” Len pre ilustráciu, ako dokáže takýto nonsens vyzerať v praxi. A týmto nezmyslom by som asi podčiarkol aktuálnu trhovú situáciu. Skrátka náš obľúbený meme market. Prekvapením nie sú ani veľmi podozrivé obchody doslova minúty pred ohlasením podobných správ, čo nám naznačuje absolútne jednoznačný insider trading. Ľudia blízko Trumpa o týchto krokoch určite vedia a rozhodli sa z tejto situácie profitovať. Nápadne mi to pripomína až magické obchody pani Nancy Pelosi, americkej političky, ktorú práve podobné insider trady preslávili, napriek tomu, že takéto jednanie je nelegálne. Asi sa inšpirovali slávnym výrokom slovenského politika Pavla Pašku: “Vyhraj voľby a môžeš všetko” -Pavol Paška, 2014 Táto volatilita pre nás naozaj nie je prekvapením a dokonca sme viackrát na tieto situácie s kolegami Milošom a Dušanom upozorňovali aj v minulých dieloch. Svetové elity a politické špičky sa snažia zakamuflovať rozpad dnešného finančného systému a astronomickú infláciu za vojnu. Niet sa čo čudovať, pretože v minulosti táto rozprávka veľmi dobre a efektívne fungovala. Bohužiaľ, vždy je to na úkor obyčajných ľudí. V dnešných dobách internetu a voľného prístupu k informáciám, sa už ale tento argument použije ťažšie. Viem si predstaviť situáciu, že tento argument bude opäť úspešný avšak, na tento fenomén vysokej inflácie už upozorňujem roky a pramení z neustálej expanzie ponuky peňazí v obehu, inak povedané Money supply. Rastúce ceny ropy a plynu ako dôsledok konfliktu na blízkom východe sú dokonalým prezlečením a ospravedlnením, narastajúcich cien všetkého na okolo. Aké prozaické. Tento defekt neustálej expanzie ponuky peňazí, ktorý sa efektívne nedá zastaviť, iba umocniť za cenu budúcej inflácie, je jeden z dôvodov, prečo sa systém rozpadne pod vlastnou váhou. Jav, ktorý opisujem sa nazýva Triffinova dilema a písal som o ňom v práci Divoká jazda dolára. Čo rozoberáme: * Ako Irán vyhráva bez výstrelov. Hlavnou zbraňou nie je armáda, ale cena ropy a plynu pre Európu * Prečo európsky plyn vyskočil o 26 % za jeden deň a politici už riešili „odkiaľ ho vezmeme“ * Skutočný black swan nie je vojna, ale niečo oveľa nebezpečnejšie: pasívne investovanie + leverage + demografická krivka * Jane Street, Citadel, Archegos a shady praktiky market makerov, ktoré nikto nechce riešiť * Prečo 1 dolár do ETF dokáže zdvihnúť ceny o 5 dolárov a prečo sa trh stal extrémne neelastický * Finančná represia, private credit a prečo volatilita už nikdy nebude ako predtým Trhový update k 9. aprílu 2026 (od dňa nahrávania - 19. marca 2026):Od 19. marca ropa Brent vystúpila až na 118–122 USD, ropa WTI sa pohybovala okolo 105–110 USD. Európsky plyn sa po prudkom skoku čiastočne upokojil, ale stále zostáva výrazne vyššie ako pred konfliktom. Akciové indexy v marci stratili približne 5–7 %, no v prvých aprílových dňoch sa začali zotavovať vďaka nádeji na deeskaláciu a očakávaným ceasefire signálom. Zlato sa z lokálnych maxím stiahlo späť pod 4 600 USD/oz, Bitcoin sa pohybuje v pásme 66–72 tisíc USD. VIX zostáva zvýšený, čo nám naznačuje, že trh stále vníma geopolitickú nervozitu. Táto epizóda nie je len o aktuálnych správach. Je o systémových rizikách, ktoré sa skrývajú hlboko pod povrchom a ktoré väčšina investorov stále ignoruje. Ak chceš pochopiť, prečo sa volatilita stala novým normálom a ako sa na to pripraviť, toto je epizóda, ktorú si nemôžeš nechať ujsť. A aký máš na túto situáciu názor ty? Zanechaj komentár a pokiaľ ťa zaujíma nejaká téma, ktorej by sme sa mali v nasledujúcej epizóde hĺbkovo venovať, neváhaj nám dať o tom vedieť. Studnica na Instagrame: https://www.instagram.com/studnicahypotez?igsh=MXg2NTFsMjR2NXo5Zw%3D%3D&utm_source=qr Studnica hypotéz na X: https://x.com/studnicahypotez Môj profil na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/radoslav-pirožek-20b036183/ Miloš Labaj na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/milos-labaj-389112141/ No a ak sa ti naša debata páči, lajkuj, zdieľaj a prihlás sa na odber. Čaká ťa hlboké ponorenie do sveta financií! Vďaka za pozornosť! Disclaimer: Celý príspevok je iba môj názor a vždy robte svoj vlastný výskum. Nič uvedené v tomto príspevku neslúži ako investičné odporúčanie, ale slúži iba na zábavné a vzdelávacie účely. Zoznam pojmov: * Treasuries – americké štátne dlhopisy * implikovaná volatilita – očakávaná volatilita odvodená z cien opcií (trh predpovedá, ako veľmi sa cena pohne) * realizovaná volatilita – skutočná (už prebehnutá) volatilita aktíva za posledné obdobie * VIX – index strachu na Wall Street, meria očakávanú volatilitu S&P 500 * delta hedging – technika, ktorou market makeri vyrovnávajú riziko opcií nákupom/predajom podkladového aktíva * market maker – firma, ktorá neustále kupuje a predáva, aby udržala likviditu na trhu, doslova tvorí trh * spoofing – falošné veľké objednávky, ktoré sa rušia pred realizáciou (manipulácia trhu) * naked shorty – predaj akcie, ktorú predávajúci nevlastní (veľmi rizikové a často nelegálne, napriek tomu bežné) * ETF – fond obchodovaný na burze, ktorý kopíruje index alebo sektor * pasívne investovanie – nákup ETF/indexu a držanie, bez aktívneho výberu akcií * leverage – finančná páka, požičané peniaze na zväčšenie pozície (zväčšuje zisky aj straty) * black swan – extrémne zriedkavá a nepredvídateľná udalosť s obrovskými následkami * margin calls – požiadavka brokera doplniť peniaze, keď pozícia s finančnou pákou klesne pod určitý limit * private credit – súkromné úvery firmám (menej transparentné, vysoko rizikové, vysoko výnosné) * inflows / outflows – prílev/odlev peňazí z fondov * demografická krivka – veková štruktúra obyvateľstva (od 2027 začne viac ľudí odpredávať dôchodkové fondy, viac starých ľudí ako mladých) * finančná represia – štátne opatrenia (inflácia, dane, obmedzenia), ktoré odoberajú bohatstvo sporiteľom * self-organized criticality – stav systému, ktorý sa sám dostane na pokraj kolapsu (ako snehová lavína) * Jane Street – veľký market maker a high-frequency trader (často obviňovaný z manipulácie) * Citadel – najväčší market maker v USA, dominuje retailovým objednávkam * Archegos – hedge fond, ktorý v 2021 spôsobil miliardové straty bánk (kolaps Credit Suisse) * stablecoiny – kryptomeny naviazané na dolár (USDT, USDC), slúžia ako „krypto-dolár“ 00:00 – Úvod a privítanie00:31 – Geopolitika Iránu: hlavná páka nie je armáda, ale cena ropy a energie pre Európu01:39 – Riziko Taiwanu: prečo vznikajú konflikty a prečo zvyšujú infláciu02:42 – Európou otriaslo: plyn +26 % za jeden deň, politici už riešia „odkiaľ vezmeme plyn a ropu“03:22 – Iránska stratégia lacných dronov vs. americké drahé rakety (a čo to znamená pre Ukrajinu)05:52 – Implikácie: rast úrokov, výnosov dlhopisov a predaj amerických treasuries07:41 – Rozpad starého geopolitického poriadku a štrukturálny nárast volatility09:06 – Skutočný black swan nie je vonkajší šok, ale finančná páka zvnútra systému a pasívne investovanie10:40 – Všetky aktíva korelujú pri strese: akcie, zlato, krypto, dlhopisy – jediný víťaz bol cash12:22 – Expirácie opcií, hedžovanie a prečo môže prísť ďalší dump (alebo pump)15:24 – Jane Street, pochybný market-making, spoofing, Terra/Luna a naked shorty vo vnútri ETF21:30 – Pasívne investovanie robí trh neelastický: 1 $ inflow = +5 $ na cenách29:35 – Demografická bomba: od 2027 odlevy peňazí z dôchodkových fondov prevážia prílevy34:05 – Finančná represia, private credit, pozastavené výbery a likvidita fondov42:29 – Predikcie: zlato (4600–4500 lokálne dno), krypto a akcie dno až po ďalšom poklese56:32 – Záver: volatilita je nový normál, aktívne riadenie bude kľúčové #StudnicaHypotez #Geopolitika #PasivneInvestovanie #BlackSwan #Volatilita #Krypto #Zlato #FinancnaRepresia Get full access to Studnica hypotéz at studnicahypotez.substack.com/subscribe

    1h 1m

  2. Jan 9

    Studnica hypotéz Podcast #003: Návrat Micheala Burryho, jeho spojitosť s GameStopom a predikčné trhy

    K nekľudnému koncu roka 2025 sa nám hlási ešte búrlivejší začiatok roka 2026. Peniaze sa v našom svete chovajú ako entropia a koncentrované bohatstvo sa prirodzene rozptyľuje, až kým systém nedosiahne chaos. A ako nám ukazujú aj posledné dni, čierne labute číhajú za každým rohom, čo iba zvýrazňuje krehkosť celého systému. V tejto epizóde podcastu Studnica hypotéz sa ponárame do hlbín finančných trhov, ktorým iba málokto dáva význam: prečo tradiční analytici zlyhávajú v predikciách Bitcoinu, ako predikčné trhy odhaľujú skryté názory na všetko od volieb až po počasie a čo sa skrývalo za GameStop fiaskom v januári roku 2021. Povestný “short squeeze”, ktorý v realite nebol short squeeze, ale iba “gamma squeeze”, kde malí investori otočili misky váh na Wall Street. Toto tvrdenie potvrdzuje aj oficálna správa komisie pre cenné papiere (SEC). Znamená to, že nás tento skutočný short squeeze stále ešte len čaká? Nechajme sa prekvapiť. :) V mojom príspevku Pozoruhodný pád Bed Bath and Beyond, detailne rozoberám mechaniku, ktorou sú veľké finančné inštitúcie schopné manipulovať cenu reálnych aktív. Predkladám aj navrhované riešenia a potenciálne rozuzlenie cez zákon RICO. Pridávame analytickú hĺbku: riziká naked short sellingu (anomálie v ETF fondoch, vo finančných derivátoch a darkpooloch), volatilita prameniaca v Japonsku (zvýšenie úrokov, uvoľnenie carry tradeu), demografické nedostatky v Ázii, geopolitika (Čína-Taiwan a Venezuela). Stablecoiny aj naďalej “vysávajú” kapitál ako milkshake a Tether má za sebou neúspešný pokus o kúpu futbalového klubu Juventus Turín. Rozoberáme aj programovateľné arbitráže na blockchaine, tokenizáciu, ale aj zaostalé banky, ktoré dodnes používajú systém Cobol zo 60tych rokov, teda sú nútené postupne prechádzať na nové systémy, kvôli tlaku technológií, verejnosti a po novom už aj americkej vlády. Aktualizácia od natáčania (17.12.2025): Od nahrávania sa trhy so striebrom rozhoreli ako fénix na steroidoch: cena vystrelila o desiatky percent, s obrovským spreadom (rozielom ceny) medzi Áziou (kde sa momentálne obchoduje nad 90-100 dolárov za uncu) a Európou/USA (10-20 dolárov nižšie, približne 80 dolárov za uncu), čo naznačuje paniku v dodávkach striebra. Čína zaviedla exportné obmedzenia na striebro od 1.1.2026, čo zhoršuje globálny deficit, dopyt (1.2 mld uncí za rok) prevyšuje ponuku (820 mil. uncí z baní + 190 mil. z recyklácie), ako upozorňuje Wall Street Mav. Navyše, mýtus o “silver market cap” prekonávajúcom Apple či Bitcoin je zavádzajúci, pretože na rozdiel od zlata, striebro sa spotrebúva v priemysle (elektronika, AI), väčšina z 56 mld uncí, ktoré historicky existovali sú nenávratne preč v produktoch a recyklácia je nerentabilná (náklady $200+/uncu). Ako by povedala bývalá hlava komoditného tradingu pre Bridgewater Alexander Campbell, toto nie je len rally, ale je to signál systémového nedostatku, kde fyzický dopyt po striebre, bije strieborné papierové kontrakty. Predpovede zvýšenej volatility behom zvyšovania maržových požiadaviek burzy CME sa opäť potvrdili a striebro je posledných niekoľko dní doslova ako na hojdačke. Len pre ilustráciu, pár príkladov z posledných dní: * 2025-12-26: Uzavretie 79.31 USD (vzostup o cca 10% oproti predchádzajúcemu dňu, volatilný deň s ázijským dopytom) * 2025-12-29: Otvorenie 81.71 USD (skok cez víkend +3.3%, spread v Ázii tlačil ceny hore) * 2025-12-29: V ten istý deň uzavretie 72.57 USD (pokles -11%, korekcia po víkende, trhy reagovali na maržové požiadavky CME) * 2025-12-30: Uzavretie 75.19 USD (vzostup +3.6%, oživenie vďaka priemyselnému dopytu) * 2025-12-31: Uzavretie 71.45 USD (pokles -5%, koniec roka s nižšou likviditou) * 2026-01-01: Uzavretie 72.57 USD (mierny vzostup +1.6%, sviatok, ale ázijské trhy čiastočne otvorené) * 2026-01-05: Uzavretie 76.657 USD (vzostup +5.15%, rast poháňaný globálnou nestabilitou) * 2026-01-06: Uzavretie 81.24 USD (vzostup +6.08%, pokračujúce momentum s čínskymi obmedzeniami vývozu) Viac o pohyboch striebra sa dočítate v mojom najnovšom príspevku: Najšokujúcejšie ale je, aký obrovský spread (cenový rozdiel) dnes existuje medzi dvoma svetovými trhmi, ktoré oba v rovnaký čas reprezentujú inú cenovú realitu. Aktuálna cena (papierového) striebra na západnom trhu COMEX/LBMA $76.47 za uncu. Aktuálna cena fyzického striebra k 8.1.2026 Šanghaj $81.74 za uncu. Napriek tomu, headliny o nevídaných pohyboch na trhu so striebrom vystriedala americká intervencia vo Venezuele, čo vyvolalo vo svete obrovský rozruch. Mnohí túto intervenciu podporujú, iní sú proti nej. Nepochybným faktom dnes ale zostáva, že Venezuela sa týmto krokom stala pre Ameriku strategickým aktívom: Venezuela v súčasnoti disponuje: * 5,663 biliónmi kubických metrov zásob zemného plynu, 34. najväčšie na svete * 300 miliardami barelov ropy, najväčšie zásoby na svete * 4 miliardami ton zásob železnej rudy, v hodnote takmer 600 miliárd dolárov * Viac ako 8 000 tonami zlata, najväčšie zásoby v Latinskej Amerike * Viac ako 500 miliónmi ton zásob uhlia * 2 % celosvetových obnoviteľných zdrojov sladkej vody * Nevyužitými strategickými minerálmi vrátane niklu, koltanu, medi a fosfátov * Odhadovaná držba až 600 000 Bitcoinov, v hodnote okolo 60 miliárd dolárov Sledujte ako to ovplyvní krypto akcie a komodity, žeby ďalšia vlna inflácie na obzore? Táto epizóda je plná provokatívnych perspektív na Bitcoin, tokenizáciu, geopolitiku a budúcnosť. Ideálne pre investorov hľadajúcich unikátne uhly pohľadov, ktoré pomáhajú rastu vašeho portfólia, a to paralelne pomáha rastu nášho kanála! Win-win situácia. Výhľady do 2026: držte hard aktíva ako zlato, striebro či krypto, vyhnite sa dlhopisom v ére inflácie. Detaily tvoria celok a trhy sa dokážu meniť veľmi dynamicky. Aký máš na túto situáciu názor ty? Zanechaj komentár a pokiaľ ťa zaujíma nejaká téma, ktorej by sme sa mali v nasledujúcej epizóde hĺbkovo venovať, neváhaj nám dať o tom vedieť. Studnica na Instagrame: https://www.instagram.com/studnicahypotez?igsh=MXg2NTFsMjR2NXo5Zw%3D%3D&utm_source=qr Studnica hypotéz na X: https://x.com/studnicahypotez Môj profil na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/radoslav-pirožek-20b036183/ Miloš Labaj na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/milos-labaj-389112141/ No a ak sa ti naša debata páči, lajkuj, zdieľaj a prihlás sa na odber. Čaká ťa hlboké ponorenie do sveta financií! Vďaka za pozornosť! Disclaimer: Celý príspevok je iba môj názor a vždy robte svoj vlastný výskum. Nič uvedené v tomto príspevku neslúži ako investičné odporúčanie, ale slúži iba na zábavné a vzdelávacie účely. * Polymarket.com: Decentralizovaná predikčná platforma na blockchaine, kde sa obchodujú stávky na výsledky udalostí (napr. voľby, šport) s reálnymi peniazmi, inšpirovaná matematickými modelmi pravdepodobnosti pre kolektívnu múdrosť davu. * Arbitráž: Využívanie dočasných cenových rozdielov medzi trhmi na bezrizikový zisk, ako “most” medzi nerovnováhami. * Volatilita: Miera kolísania cien aktív v čase. * Shortovanie volatility: Stávka na pokles volatility (napr. predaj VIX futures), kde investor profituje z pokojných trhov. * Short pozícia: Pozícia, kde si investor požičia a predá aktívum s očakávaním poklesu ceny, aby ho lacnejšie kúpil späť, ale s rizikom neobmedzených strát. * Naked short pozícia: Predaj short pozície bez predchádzajúceho požičania aktíva. Kontroverzná taktika, ktorá môže umelo tlačiť ceny dole s potenciálom systémových rizík. * Short covering: Zatváranie short pozície spätným nákupom aktíva. Často vynútené rastúcimi cenami, čo môže spustiť reťazovú reakciu a zrýchliť rast cien. * Short squeeze: Situácia, keď prudký rast ceny núti short sellerov masovo kupovať späť podkladové aktívum, čo ďalej tlačí cenu hore ako domino efekt. * Short seller: Investor, ktorý staví proti rastu aktíva tým, že si ho požičia, predá a dúfa v pokles ceny, aby ho lacnejšie kúpil späť, kde nesprávny timing môže viesť k “nekonečným stratám” v podobe short squeezov. * Clearing house: Centrálna inštitúcia, ktorá zabezpečuje vysporiadanie obchodov, minimalizuje riziko defaultu a funguje ako “strážca” finančného systému. Timestamps: * 00:00:00 - Úvod a plány do budúcna: Vitanie, feedback na finančné debaty a nápady na vedecké témy s hosťami. * 00:01:05 - Iné pohľady na trhy: Predikcie, track record a chyby analytikov. * 00:02:27 - Predikcie cien Bitcoinu a trhová neistota: Nesplnené odhady cien a riziká trhových prognóz. * 00:04:18 - Návrat Michaela Buryho: Substack, investičné myšlienky a spojenie s GameStopom. * 00:05:44 - Preferované témy: Trhy, psychológia, fyzika a úvod do Polymarketu. * 00:06:45 - Čo je Polymarket: Vysvetlenie predikčných trhov. Udalosti ako politika, trhové pohyby alebo počasie. * 00:07:49 - Príklady z Polymarketu: Volby, arbitráž volatility a zisky z malých stávok. * 00:09:14 - Predpovede počasia a objavovanie názorov trhu: Likvidita a trend gamblingu. * 00:10:05 - Gambling vs. investovanie: Spojenie s krypto, meme akciami a tradičnými trhmi (FED, Interactive Brokers). * 00:12:22 - Riziká a manipulácia: Insider trading, wash trading a regulácia. * 00:14:31 - Tokenizácia a blockchain: Larry Fink, Polymarket na blockchaine a nové protokoly s pákou. * 00:15:03 - Nové platformy a arbitráž: Trove Markets, kombinácia s opciami a futures. * 00:17:55 - Modely na stávky: Príklad z dostihov (Bill Benter) a kvantitatívne modely na všetko. * 00:19:46 - Príležitosti a

    1h 7m

  3. 10/21/2025

    Studnica Hypotéz Podcast #002: Sú Nižšie Sadzby Katalyzátorom AI Revolúcie? w/ Miloš Labaj

    V poslednej debate z 19. septembra 2025 sme sa s Milošom Labajom a Dušanom Trnkóczim bližšie pozreli na to, či sú nižšie úroky spúšťačom ekonomického boomu alebo skôr finančnej bubliny. Hovoríme o znížení úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou o 0,25 %. Toto zníženie by sa dalo chápať aj ako viac peňazí v obehu, čo znamená priama pomoc ekonomike a finančným trhom. Diskutujeme aj o možnosti, že americký akciový index S&P 500 stúpne na 7000 bodov do konca roka; o prudkom raste ceny zlata (ako ochrana pred infláciou, keď centrálne banky nahradzujú americké dlhopisy zlatom); o divokých výkyvoch na kryptotrhu (Ethereum skočilo z 3800 na 4700 dolárov za niekoľko dní a následne sa behom piatku 10.10.2025 prepadlo o 15% za jeden deň); o ochrane investícií cez opcie na index volatility VIX (nízka volatilita znamená lacnú poistku); o možnej bubline v AI (podobné ako dot-com éra); o obchodných clách (USA vs. Čína a EÚ, vrátane TikToku); o ťažbe zlata, ale aj o Bitcoine ako otázke štátnej bezpečnosti. Aktualizácia od nahrávania (19.9. – 20.10.2025): Trhy opäť trestajú prílišnú sebadôveru a október nám to zatiaľ ukázal naozaj naplno. S&P 500 stúpol na rekordných 6765 bodov, blízko našej predpovede 7000, vďaka slabšiemu doláru a očakávaniam ďalšieho zníženia sadzieb. September sa vyhol poklesu, ale október priniesol značnú volatilitu: VIX skočil z 16,5 na 20-25 kvôli neistote na trhoch a S&P500 sa prepadlo o 4% za deň. Zlato aj naďalej potvrdzuje rast a dnes sa hýbe okolo 4300 dolárov za uncu, hlavne vďaka nákupom centrálnych bánk. Trumpov tweet v piatok 10. októbra o 100% clách na Čínu spustil lavínu. V momente, keď Bitcoin klesol pod 120 000 dolárov, spustila sa kaskáda predajov, čo vyvolalo rekordných 19 miliárd dolárov v likvidáciách na 1,6 milióna účtoch za menej ako 24 hodín. Systém ADL kryptoburzy Hyperliquid (automatická “poistka”, ktorá ruší ziskové shorty na krytie stratových longov) namiesto stabilizácie zosilnil pád podobne ako v Black Monday 1987, kde “poistné” systémy shortovali viac pri poklesoch a spôsobili 20% prepad na Wall Street. Systém ADL sa zachoval podobne ako automatizovaný systém, ktorý shortoval v roku 1987 futures indexu S&P 500. Táto “poistka” sa v oboch prípadoch namiesto ochrany doslova postarala o katastrofu. V roku 1987 to bol najväčší jednodňový prepad na amerických akciách a v piatok 10.10. to bol najväčší jednodňový prepad na krypto trhu. Lekcia? Systémy určené na ochranu môžu v chaose spôsobiť katastrofu, a presne aj preto sme diskutovali o hedgingu. Naše tušenie o tichu pred búrkou sa splnilo, ale rast pokračuje a trhy opäť atakujú maximá, dobrý čas na ochranu. Inflačné očakávania aj naďalej podporujú rast zlata a ďalšie zníženia úrokových sadzieb budú aj ďalej stimulovať všetky trhy (okrem dlhopisov 🥲). Podeľte sa v komentároch o svoje postrehy. Studnica na Instagrame: https://www.instagram.com/studnicahypotez?igsh=MXg2NTFsMjR2NXo5Zw%3D%3D&utm_source=qr Studnica hypotéz na X: https://x.com/studnicahypotez Môj profil na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/radoslav-pirožek-20b036183/ Miloš Labaj na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/milos-labaj-389112141/ Tento Substack je podporovaný čitateľmi. Ak chcete dostávať nové príspevky a podporiť moju prácu, zvážte stať sa bezplatným alebo platiacim odberateľom. Vysvetlenie pojmov: * Longovanie volatility * Stávka na to, že volatilita trhu (kolísanie cien) porastie. Napr. nákup opcií (call alebo put), ktoré sa zhodnocujú, ak sa trh začne viac hýbať. * Call/put opcie * Call opcia: Právo (nie povinnosť) kúpiť aktívum za určenú cenu v určitý dátum. Používa sa pri očakávaní rastu ceny. * Put opcia: Právo predať aktívum za určenú cenu v určitý dátum. Používa sa pri očakávaní poklesu ceny. * Out of money (OTM) opcie * Opcie, kde cena podkladového aktíva (napr. akcie) je mimo realizačnej ceny opcie. Napr. call opcie na akciu za 100 USD, ak aktuálna cena je 90 USD. Sú lacnejšie, ale rizikovejšie. * Realizovaná volatilita * Miera, ako veľmi sa cena aktíva reálne kolísala v minulosti (napr. za posledný mesiac/rok). Vyjadruje sa v %, napr. 16% znamená priemerné kolísanie ceny o 16% ročne. * Market maker (MM) * Subjekt (firma/osoba) na burze, ktorý neustále ponúka nákupné a predajné ceny pre aktíva (napr. akcie, opcie), aby zabezpečil likviditu a plynulý obchod. A až príliš častokrát sú short 😂 ups. * VIX a volatilita * VIX: Index volatility („index strachu“) meria očakávanú volatilitu S&P 500 na základe cien opcií. Vysoký VIX signalizuje neistotu na trhu, nízky VIX naopak kľud. * Futures * Zmluvy na kúpu/predaj aktíva (napr. komodít, indexov) za dohodnutú cenu v budúcnosti. Používajú sa na špekulácie alebo hedging. * Hedging * Stratégia na zníženie rizika straty, napr. nákupom put opcií na ochranu portfólia pred poklesom cien. Je to ako „poistka“ proti neželaným pohybom trhu. * Russell (small caps) * Russell 2000: Index sledujúci akcie malých firiem (small caps) v USA s trhovou kapitalizáciou zvyčajne do 2 miliárd USD. Sú rizikovejšie, ale majú potenciál rýchleho rastu. * Implied volatilita (IV) * Očakávaná volatilita aktíva odvodená z cien opcií. Vyjadruje, ako veľmi trh predpokladá, že sa cena bude hýbať. Vyššia znamená väčší očakávaný pohyb. * Dollar cost averaging * Stratégia investovania, kde pravidelne vkladáš rovnakú sumu peňazí (napr. mesačne) do aktíva bez ohľadu na jeho cenu, čím znižuješ riziko zlého načasovania. Podcast Timestamps: * 00:00:00 Úvod: Rekapitulácia poslednej debaty (24. júla) a prehľad tém * 00:01:09 Fed zasadnutie: Zníženie sadzieb o 0.25%, reakcia na zamestnanosť, špekulácie a očakávania. * 00:04:59 Zlato: Trend rastu, prerazenie rezistencií, vplyv yield curve control a náhrada dlhopisov ako rezervného assetu v centrálnych bankách. * 00:08:09 Krypto trh: Vývoj Ethereum od poslednej debaty, volatilita, hedging a predikcie do konca roka. * 00:12:45 Volatilita a akciové trhy: Diskusia o VIX, kontango, riziková prémia a potenciálne hedže. * 00:17:30 Trade nápady: Špekulácie na puty Ethereum, vstup do trhov na maximách, porovnanie s 2007. * 00:19:45 Bubliny a riziká: Diskusia o bubline v suverénnom dlhu, AI ako produktivita vs. cenová bublina (NVIDIA, Čína). * 00:28:00 Politika a výroba: Trumpova politika, návrat výroby do USA, defekty dolárového systému. * 00:30:30 AI v praxi: Aplikácie AI (Grok, výpočty), chyby a komunikácia s AI, prepúšťanie v tech firmách (Meta, Intel). * 00:40:45 AI vylepšenia: Pokrok v technológiách, príklady z XAi/Grok, efektívna komunikácia pre presné výsledky. * 00:42:28 Prepúšťanie a produktivita: Negatívne vs. pozitívne stránky, presun pracovníkov, ekonomický pohľad. * 00:44:27 Clá a obchod: Vývoj ciel (EÚ, Čína), protiopatrenia, vplyv na dolár a zlato. * 00:48:40 Dolár vs. reálne aktíva: Oslabovanie fiat mien, rast zlata/bitcoinu, hedging. * 00:50:24 Portfólio stratégie: Long konvexita na akcie/zlato, opcie pri nízkej volatilite. * 00:53:27 Ťažiari zlata: Náklady, marže, riziká znárodnenia. * 00:56:05 Bitcoin a štát: Hromadenie ako bezpečnosť, riziká zhabania, stablecoiny a dopyt po americkom štátnom dlhu. * 01:01:36 Paralelné systémy: TradFi (fiat) vs. DeFi (crypto), postupná tranzícia k decentralizácii. * 01:03:21 Anonymné krypto: Peer-to-peer obchody, Wexl aplikácia, riziká ETF. * 01:06:14 Záver: Rekapitulácia kľúčových tém, zdôraznenie vzdelávacieho charakteru, disclaimer a pozvánka na ďalšiu epizódu. Tento Substack je podporovaný čitateľmi. Ak chcete dostávať nové príspevky a podporiť moju prácu, zvážte stať sa bezplatným alebo platiacim odberateľom Vďaka za pozornosť! Disclaimer: Celý príspevok je iba môj názor a vždy robte svoj vlastný výskum. Nič uvedené v tomto príspevku neslúži ako investičné odporúčanie, ale slúži iba na zábavné a vzdelávacie účely. Get full access to Studnica hypotéz at studnicahypotez.substack.com/subscribe

    1h 9m

  4. 09/01/2025

    Studnica hypotéz Podcast #001: Finančné Trhy v Pohybe – Trump, Volatilita a Budúcnosť Dolára w/ Miloš Labaj

    Finančné trhy by sa v jednoduchosti dali opísať ako divoká rieka: zdanlivo pokojná hladina častokrát skrýva prúdy, ktoré v okamihu dokážu prekvapiť aj tých najodvážnejších a najskúsenejších plavcov. V júli 2025 sme v živej diskusii s Milošom Labajom a Dušanom Trnkózcim rozobrali najvýznamnejšie trendy, ktoré hýbu svetovou ekonomikou: Trumpove tarify, americký dlh, volatilita, Bitcoin, budúcnosť dolára a ďalšie. Ku 31. augustu 2025 sa mnohé predpovede naplnili, no s nečakanými zvratmi. Do debaty pridávame štipku matematiky (exponenciálny rast dlhu) a fyziky (volatilita ako chaotický systém), aby sme odhalili skryté vzorce, ako by povedal Nassim Taleb - trhy rady hrajú kozmické žarty s prehnanými optimistami. Od našej živej debaty ubehol mesiac, ktorý bol plný výkyvov a taktiež iba potvrdil naše očakávania o nestabilite trhov, pohyby boli ako na horskej dráhe. Trumpove hrozby o clách, najmä nové astronomické clá voči Číne, sa ukázali ako planý poplach, Nasdaq kolísal 5-7% (nie 13%, ako sme predpokladali), čo ukazuje, že ich vplyv aj naďalej slabne. Volatilita však štrukturálne rastie: index VIX preskočil začiatkom augusta 20 bodov, Bitcoin klesol pod 108 000 USD a už niekoľko dní osciluje okolo hodnoty 110 000 USD, s očakávanou volatilitou okolo 45%. Hedging cez opcie bol geniálny ťah, lacný a efektívny, najmä po augustovom prudkom poklese kryptomien (Ethereum padlo o 15% za pár dní kvôli basis obchodom). Fed úrokové sadzby neznížil (Polymarket to odhadol správne - odhad bol 95%), ale Jerome Powell na nedávnom prejave Jackson Hole naznačil možné zníženie sadzieb už v septembri, čo zdvihlo výnosy 10-ročných dlhopisov nad 4,2% a oslabilo dolár o 3% voči euru. To ďalej podporuje našu teóriu nadhodnotenia USD podľa parity kúpnej sily (o 20-30%), hoci "dolárový milkshake" stále funguje, kapitál prúdi do USA ako bezpečného prístavu. A akcie? S&P rástlo o 4% od júla, no očakávaný prudký rast na 7000 sa zatiaľ nekoná, avšak do konca roka ešte času dosť. Detaily tvoria celok, sledujte výnosovú krivku, tam sa skrýva ďalšie prekvapenie. Pošlite otázky do DM a neváhajte odoberať Substack pre viac hĺbkových pohľadov do trhov! A nakoniec, pamätajte: trhy nie sú len o číslach, ale o príbehoch, ktoré sa skrývajú za nimi. Ako v kvantovej mechanike, kde pozorovanie mení realitu. Tento podcast nie je len analýzou, ale pozvaním na hlbší pohľad: čo ak tie "plané poplachy" ako clá, sú len maskou pre väčšie štrukturálne zmeny, ako prechod k multipolárnemu svetu mien? Podeľte sa v komentároch o svoje postrehy, zdieľajte tento podcast s priateľmi, ktorí sa zaujímajú o finančnú históriu, a pomôžte nám budovať komunitu, kde detaily nie sú len číslami, ale kľúčmi k prosperite. Vaša spätná väzba formuje náš obsah, čakám na vaše myšlienky! Môj profil na X: https://x.com/studnicahypotez Môj profil na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/radoslav-pirožek-20b036183/ Profil Miloša Labaja na Linkedine: https://www.linkedin.com/in/milos-labaj-389112141/ Tento Substack je podporovaný čitateľmi. Ak chcete dostávať nové príspevky a podporiť moju prácu, zvážte stať sa bezplatným alebo platiacim odoberateľom Podcast Timestamps: * 00:00:00 – Intro s disclaimerom: Emócie riadia trhy viac ako fakty (ako chaos vo fyzike). Investičné tipy? Žiadne – len vzdelávanie s dávkou zábavy! Aplikácia: Zapisuj otázky pre budúce epizódy – pošli DM na X alebo zanechaj koment. * 00:00:26 – Trumpove clá: Najprv veľký rozruch, no trhy ich už ignorujú? Clá ako falošný signál; psychologický dopad slabne. Aplikácia: Sleduj Truth Social; hedžuj proti volatilite. #TrumpCla * 00:02:03 – Americký dlh: Skrytý zabijak dolára ako rezervnej meny? Dlh zvyšuje volatilitu (paralely s Weimarskou republikou). Aplikácia: Diverzifikuj do zlata/Bitcoinu proti oslabeniu meny. * 00:03:17 – 13% pohyby na Nasdaq: Nový normál alebo varovanie? Volatilita aktuálne nízka (VIX 14-15), no štrukturálne rastie kvôli dlhom – signalizuje „smrť meny“. Aplikácia: Použi opcie na hedging; sleduj VIX. #NasdaqVolatilita * 00:05:10 – Bitcoin na maxime: Prečo klesá volatilita, no riziko stúpa? Bitcoin dospieva; lacný hedging pri historických maximách (probabilistické modely). Aplikácia: Kúp put opcie na ochranu; call pre špekulácie. #BitcoinHedging * 00:08:19 – Hedging Bitcoinu: Opcie ako Maxwellov démon trhov? Volatilita 40-50% lacná; entropia ako fyzikálny princíp. Aplikácia: Testuj na Deribit/CME; predaj časť BTC a kúp call. (Ale pamätaj, kto by predával BTC?) * 00:13:03 – Jeseň plná výkyvov: Clá a expirácia opcií ako spúšťače? Jeseň volatilná. Aplikácia: Nakúp VIX futures pred septembrom. * 00:14:33 – Ethereum v kurze: Firmy hromadia ETH na súvahách? Inštitúcie kupujú ETH kvôli RWA (real-world assets); shorty zlyhali (rast z 2700 na 3800). Aplikácia: Sleduj CME futures; diverzifikuj do ETH. #EthereumRast * 00:21:29 – Powell mešká: Znižovanie sadzieb – realita alebo ilúzia? Znižovanie paradoxne zvyšuje výnosy na 6-7%. Aplikácia: Sleduj Polymarket; zbav sa dlhopisov. #FEDSadzby * 00:27:50 – Nezávislosť FEDu: Je Trump skrytým guvernérom? Trumpov vplyv oslabuje dôveru dolára; zvýšená FX volatilita. Aplikácia: Nakúp opcie EUR/USD; diverzifikuj do eura. * 00:50:11 – Inflácia ako samoregulácia: Historické cykly sa vracajú? Inflácia vyrovnáva bilancie; USD nadhodnotený o 20-30% (PPP). Aplikácia: Hedžuj proti oslabeniu USD (Bitcoin/akcie). #InflaciaCykly * 00:54:00 – Dolárový Milkshake: Kapitál gravituje do USA? Vysoké sadzby priťahujú kapitál; znižovanie sadzieb relatívne posilňuje USD (gravitácia vo fyzike). Aplikácia: Investuj do USD aktív; sleduj eurodolárový dlh. * 01:05:00 – Riešenie dlhu: Odpustenie dlhu alebo precenenie zlata na 100k? Čína nakupuje zlato; príprava na nový Bretton Woods. Aplikácia: Diverzifikuj do zlata; sleduj čínske nákupy. #ZlatoReforma * 01:09:42 – Koniec roka: Rally na S&P500 na 7000 alebo pokračujúce flash crashe? Trump nechce krach pred midtermami. Aplikácia: Hedžuj opciami; nakupuj na supportoch. #SP500 * 01:17:32 – Záver: História sa rýmuje – buď pripravený na volatilitu! Hádky Musk/Trump divadlo; Triffinova dilema riešiteľná blockchainom. Aplikácia: Pošli otázky do DM; študuj ekonomickú a finančnú históriu, t.j. študuj Bitcoin 😊. #FinancnaHistoria Vďaka za pozornosť! Disclaimer: Celý príspevok je iba môj názor a vždy robte svoj vlastný výskum. Nič uvedené v tomto príspevku neslúži ako investičné odporúčanie, ale slúži iba na zábavné a vzdelávacie účely. Get full access to Studnica hypotéz at studnicahypotez.substack.com/subscribe

    1h 19m
  • 4 Episodes

About

Na tomto profile nenájdete investičné odporúčanie, iba freestyle myšlienok a zbierku dát. Vždy robte svoj vlastný výskum. Je to len hra s pravdepodobnosťou. 🎲 studnicahypotez.substack.com

Information

  • Creator
    Studnica hypotéz
  • Years Active
    2025 - 2026
  • Episodes
    4
  • Rating
    Clean
  • Copyright
    © Studnica hypotéz
  • Show Website
    Studnica hypotéz Podcast