厚雪私募班

雪球

《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。

  1. 4d ago

    宏观量化的概率游戏：赢家不是赌得准，而是错得少

    嘉宾：陈鹏｜远澜基金合伙人、宏观量化投资经理 全球资产剧烈波动的这一年，宏观策略、尤其是宏观量化，正被越来越多的私募投资者重新关注。借助量化与AI的算法加成，这类策略被认为能更敏锐地捕捉市场信息，也更从容地应对极端行情。但对大多数投资者来说，宏观量化依然有点“看不懂”：它到底赚的是什么钱？很多人说，赚的是“概率的钱”——可这个“概率”，真的只是“赢面有多大”这么简单吗？ 本期《厚雪私募班》，我们邀请到远澜基金合伙人、宏观量化投资经理陈鹏，从投资者最关心的地方聊起：量化是不是一个只看数据、每次都能押对的“黑箱”？为什么一支优秀的团队，盯的不是“做对时能多赚多少”，而是“做错的那40%怎么少亏”，甚至宁可不用号称90%胜率的策略？同样是看宏观，主观宏观会给你一个明确判断，宏观量化却只给出一串概率、靠数量去积累优势——两者差在哪，又该怎么选？ AI也是这期绕不开的话题：同样是地缘冲突，为什么俄乌之后黄金上涨、伊朗之后黄金却下跌？传统量化照搬旧规则会吃亏，大模型却能拆解出两者背后的不同。而让“数字虚拟人”替你选股，听起来很美，为什么至今仍停留在实验室？此外，陈鹏还结合当下给出了他的研判：海外为何正滑向一个偏“滞胀”的二次通胀窗口、中国为何反而是全球相对最健康的市场，他们的组合又为何正在“降权益、加商品”。最后还有一个很多人好奇的问题：基金经理的主观看法，和策略实际跑出来的仓位，到底该听谁的？ 无论你是想真正搞懂“宏观量化赚的是什么钱”，想分清主观宏观、宏观量化、量化股多到底有什么不同，还是好奇AI正在如何重塑一家资管公司，又或者只是想知道当下这个市场该怎么配，这期节目都会给你一个更清晰的答案。 本期剧透1、02:57 理论物理博士、石油公司勘探，再到量化基金经理——陈鹏的“跨界”履历 2、12:32 为什么真正赚钱的量化方法，书上根本找不到？ 3、18:00 量化的本质是概率交易，赚的不是每次押对，而是概率优势的积累 4、20:10 反常识：优秀的团队盯的不是“做对多赚”，而是“做错少亏” 5、22:43 高胜率的策略，为什么陈鹏宁可不用？ 6、26:50 AI之下，一周才能磨出的策略，现在一天跑通 7、27:42 从“数字信号”到“读懂文字”，AI怎么自己读新闻、给判断？ 8、37:54 同样是战争，黄金为何一涨一跌：照搬旧规则的量化栽了跟头，AI却一眼看穿两次的不同 9、47:55 “数字虚拟人”替你选股，为何还停在实验室？ 10、58:56 同看美联储，主观给结论，量化只给一串概率，差在哪？ 11、01:14:19 二次通胀/滞胀下，债股商怎么走、中国市场为何最健康？ 12、01:17:54 当基金经理的“个人看法”和模型仓位打架，该听谁的？ 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 22m

  2. May 26

    选出一只符合你需求的私募产品，这些标准可以供你参考

    嘉宾：何昳｜雪球金融产品与研究部资深产品经理 对每一位私募投资者来说，最近大概率都不轻松。A股AI算力链还在反复抱团，但市场已经出现高低切换的苗头；港股趴在地板上等反转，美伊冲突反复让黄金原油来回摆动。没上车AI的怕错过下一个十年，已经在车里的，腿也开始哆嗦了。 在这样的市场里挑私募更难了。市面上有上万家管理人，就算经过初筛，摆在面前的也有几百只产品。大多数人能依赖的，只有一根净值曲线、一份业绩归因，再加上一两次基金经理的路演——但只看历史收益率做决策，几乎可以肯定是不合理的。其实有一个更稳妥的方式：听听代销机构是怎么看待这些管理人的。长期净值具体看哪些方面？业绩归因里哪些细节最关键？基金经理本人的认知能力和投资风格，又会以什么样的方式落到产品业绩上？ 本期《厚雪私募班》，我们邀请到了雪球金融产品与研究部资深产品经理何昳，把“挑私募管理人”这件事彻底拆开来聊。节目里我们聊了一连串投资者真正会纠结的问题：涨幅很大的管理人，存不存在“追高”的风险？私募产品的“创新高”，和股票的“追高”是一回事吗？业绩好但波动极大、最近又在回撤的管理人，该不该给容忍期？业绩“平庸”的产品就一定不值得买吗？单押一个行业的管理人要不要拉黑？以及刚过合投认证的私募新客，第一只产品该往哪个方向选？ 私募没有所谓最好的产品，只有更适合自己的那一只。希望这期节目能帮你找到那把尺子。 本期剧透1、02:26 现在的私募投资者，正在为“上车还是下车”两头纠结 2、05:33 量化真的不关注宏观吗？主观宏观和量化宏观又差在哪？ 3、08:34 “单压风格”的管理人到底好不好？分散与弹性的取舍 4、10:05 业绩好就一定靠谱吗？那个开盘时间疯狂健身的基金经理，最后没敢上架 5、13:59 今天做消费，明天买AI——这种“风格漂移”为什么是私募筛选里的减分项？ 6、18:10 看着业绩“平庸”的产品，其实可能是资产组合里不错的底仓选择 7、20:15 量化股多的筛选清单：大厂背景是加分项，但你得验证他真的做过那个岗位 8、27:23 “知行合一”，是挑主观私募管理人最重要的一件事 9、31:32 投资经理判断错了，要不要给容忍期？ 10、40:29 现在涌入低波产品的客户，到底是被上一轮打怕了，还是在落袋为安？ 11、52:20 一只私募的“创新高”和一只股票的“追高”，到底是不是同一回事？ 12、01:03:26 私募新客的第一只产品该怎么选？不如先反过来问问自己是什么风格的人 13、01:05:37 “大部分人会高估自己的风险承受能力”——做完R5测评的你，可能根本不是R5 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 16m

  3. May 19

    中美新定位下的多元资产配置策略

    嘉宾：戴旻｜富达基金多元资产部投资策略总监 美国总统特朗普在上周五刚刚结束对中国的正式访问。这次行程里，除了庞大的政府团队，还有一个很值得关注的细节：随行的企业家名单，几乎浓缩了当下美国最核心的资本与产业力量——从华尔街到硅谷，从金融资本到AI基础设施。 很多人把这次访问理解成一次外交事件，但如果站在投资和资产配置的视角来看，它更像是一次全球资本市场“核心变量”的集中呈现。因为今天的中美关系，可能比过去任何一个时期都更加复杂，也更加深刻地影响着全球市场——这里既有全球最大两个经济体之间的经贸往来与供应链重构，也有AI时代最核心的技术竞争与产业协同；既有关税、贸易与地缘层面的博弈，也牵动着美元、资本流动、全球风险偏好以及各类资产的定价逻辑。 更重要的是——过去几年，全球市场经历了太多波动：关税战、地缘冲突、通胀、加息、AI浪潮、供应链重构……很多人会发现，现在越来越多资产的背后，其实都绕不开同一条主线：中美关系。甚至某种程度上来说，一个真正意义上的全球资产配置，是不可能脱离对中美两国基本面、产业趋势与政策周期的理解的。 本期《厚雪私募班》，我们邀请到了富达基金多元资产部投资策略总监戴旻。富达作为一家拥有深厚全球资产配置经验的资管机构，对于全球宏观周期、AI产业趋势以及跨市场资产定价，都会有非常体系化的观察。 节目里，我们会重点聊清楚：今天的钱，尤其是在特朗普访华之后，我们到底应该往哪里放？在达成“中美建设性战略稳定关系”的新定位共识之下，我们到底该如何看待影响全球资产配置的几个最重要的中美要素，具体一点来说：我们该如何看待中美宏观经济和基本面的未来趋势？中美AI产业将如何发展、泡沫到底存在吗？如何面对一个全球资本市场都集中在AI的超级单边行情？美股和A股市场的相关性是否越来越弱？中美经贸关系以及地缘政治冲突又在如何影响全球资产配置的大类选择和权重配置？如何看待不同资产在当前市场的配置价值？ 这一期节目，希望能给你一个更完整、更长期的视角。 本期剧透1、02:23 刚从富达波士顿总部回来，感受到的整体投资基调是什么？ 2、07:02 特朗普访华：从企业家名单的变化看9年间全球产业格局，大变天！ 3、10:20 AI还在早期？类比电力和互联网，这个进度条可能才走到10% 4、14:15 AI会出现第三次崩溃吗？判断泡沫有没有形成，可能只需要看：投下来的每一分钱生产的每一个芯片、每一个内存条是否都实实在在地用上了？ 5、22:00 配美股vs配A股，同样都是“配AI”，但背后逻辑完全不同 6、30:51 跨中美市场配置还有意义吗？中美股票相关性还在0.5以内，同时持有仍然有意义 7、38:56 关税战打了这么多年，为什么中国出口反而越来越强？ 8、43:40 关税到底如何影响我们的投资决策？烈度会越来越弱？ 9、46:32 用经济周期四象限定位中美经济基本面：美国在“增长到过热”之间，中国偏“复苏到增长”之间 10、49:45 具体到投资策略：首先还是要保证多元分散，在内部的结构中随着各个国家经济周期的演进去做调整 11、56:02 霍尔木兹海峡冲突下，黄金的中长期逻辑有没有被破坏？为什么选择有色与工业金属？ 12、01:02:06 围绕世界格局变化，富达在大的投资框架上面，有没有一些适应性的调整？ 13、01:06:29 今年更重要的还是关注向上的经济周期，以及在宏观碎片化的不确定性之间找到平衡 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 9m

  4. May 12

    AI产业链持续上涨，“在车上”的和“没上车”的都很焦虑

    嘉宾：玉婷｜雪球金融产品与研究部负责人 最近一段时间，私募投资者的情绪状态可能可以用一个词概括——焦虑。 AI产业链的涨幅已经令人咋舌，光模块、芯片、算力每天7%、8%地往上冲。持有的人焦虑什么时候该止盈、卖飞了又怕卖在半山腰；空仓的人担心追高变成接盘，可回头一看市场还在涨。情绪接近贪婪，部分板块交易明显拥挤，但A股整体又没有2015年那种人声鼎沸的普涨。这一轮特殊在哪儿？接下来该怎么办？ 这期节目我们邀请到雪球金融产品与研究部负责人玉婷，从中美元首即将会面这个外部变量切入，一层层剥开当下这个让人坐立难安的市场。我们聊了：财报季和地缘扰动消退后，资产为什么重新回到基本面定价？黄金和原油为什么呈现明显的跷跷板？关税与AI的预期变化，会从哪些路径直接影响主观股多的板块选择？ 更重要的，我们花了很大篇幅讨论一个绕不开的问题——怎么辨别一个净值曲线陡峭向上的产品，到底是基金经理的真本事，还是只是踩中了一波趋势？ 跨市场配置是不是真的分散了风险？成长进攻型产品的回撤底线应该划在哪儿？节目里都给出了相对清晰的判断标尺。 节目最后，玉婷照例帮我们复盘了上周各类策略的表现，并对未来半年到一年主观与量化的相对机会，给出了她的判断。希望这期节目能让“没上车”的朋友少一点焦虑，也让“已经在车上”的朋友想清楚：投资私募是长跑，每年都拿到一个不错的正收益，比阶段性的炸裂回报更值得追求。 本期剧透1、04:45 财报季影响消退、地缘政治扰动边际减弱，资产回归基本面定价 2、08:33 中美元首会面将至，对黄金、原油、关税板块的传导路径怎么看？ 3、13:34 关税预期变化，量化和主观的反应机制为什么不一样？ 4、15:21 AI是中美竞合最深的领域，分割几乎不可能，但拥挤交易已显现 5、21:48 持仓的、卖飞的、空仓的，每一类投资者都在焦虑 6、28:12 “只涨科技、轮动转瞬即逝”，这一轮牛市真的史无前例吗？ 7、33:17 跨市场配置不等于分散，风格配置才是A股当下最重要的事 8、37:38 进攻型成长产品的回撤红线在哪里：30%以内算优秀，40%以上要打问号 9、54:45 净值曲线像股票一样一路向上，到底是真本事还是踩中了趋势？ 10、01:03:25 验证一个基金经理至少需要一个完整牛熊，不到两年的业绩几乎无法判断 11、01:16:56 今年主观的机会可能多于量化，哑铃配置是更舒适的姿势 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 22m

  5. May 5

    买了10只私募之后，我总结了这几条“实战规则”

    嘉宾：峰哥 如果说，我们之前的大多节目更聚焦拆解专业机构的方法论，那么这一期，我们则把镜头对准了一位真实的私募用户。本期的嘉宾雪球用户峰哥，同时也是雪球的私募基金客户。42岁的他是一名互联网大厂产品经理，靠着房地产时代的红利攒下了第一笔钱，得以在市场中施展拳脚。经过一番详谈，我们发现他的投资经历真可谓十分丰富：2020年，他提前判断楼市走向，果断清仓房产；2021年，带着几百万正式入局私募，此后五年，先后经历了近十只私募产品——主观多头、多策略、市场中性、宏观对冲、量化CTA，有赚有亏，有的果断清盘，也有的一路拿到今天。 作为非专业投资者，峰哥给自己定的精力配比是九一开：90%留给工作，10%用来投资。但就是这10%，也让他在被市场教训过几次之后，逐渐摸索出一套属于普通上班族的私募配置逻辑——写小本本、看实盘不看回测、一年操作不超五次、组合最大回撤控制在3%以内。 他讲了第一只主观多头买在峰值的教训，讲了多策略产品「理念很美但执行力不行」的判断标准，讲了中性产品被DMA踩踏一夜归零的遭遇，也讲了他在市场最绝望时午饭时间合上电脑直接购入宏观对冲的那一刻。更重要的是，他讲清楚了自己从「高估风险承受力的小白」变成「目标清晰的绝对收益追求者」的整条心路。 峰哥的这套方法论不一定适合所有人，不过他踩过的坑，几乎是每个私募新手的必经之路。 本期剧透1、02:41 互联网大厂中年打工人：35岁焦虑真实存在，必须早备第二曲线 2、07:06 投资之路起点——21年清仓房产，从炒房正式转向私募 3、11:47 为什么选私募而非公募？ 4、16:01 我的第一只私募，历史最大回撤接近清盘的主观多头 5、19:26 最早放弃的多策略：逻辑很透明，执行力不行 6、25:43 前边的都不靠谱，转向绝对收益的中性策略，先扬后抑，一年收益打了水漂 7、29:26 我的信心完全没被击垮，相反，复盘下来才发现，关键时刻我其实止损得都很干脆 8、31:53 24年上半年买入第一只宏观对冲，当时觉得市场已经跌无可跌了 9、37:01 给不同策略产品的包容度或者时间周期有什么区别？ 9、47:23 再次买入主观，与第一只不同的是，这个基金经理通常在人声鼎沸后撤出，给了我很好的持有体验 10、55:17 拥抱单只波动，但不接受组合大幅下跌 11、01:07:04 极致的选择必然带来极致的代价，我坚持一年内买卖不超过五次 12、01:22:40 如果我有1000万，我就要买10只完全不同的阿尔法 13、01:25:49 给新人的终极建议：第一只保守为先，别上来就挨闷棍 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 33m

  6. Apr 28

    在高度不确定性下，如何看待你买的基金的空仓策略？

    嘉宾：玉婷｜雪球金融产品与研究部负责人 震荡市里最让人纠结的事，莫过于持仓基金突然出现大幅降仓甚至空仓，最近这段时间，市场上下反复、趋势模糊，此时空仓真的是一个好策略吗？持仓不动怕回撤，追高怕站岗，看见空仓更焦虑：这到底是基金经理清醒理性的风控选择，还是看不清行情的逃避和妥协？ 本期《厚雪私募班》邀请到雪球金融产品与研究部负责人玉婷，把空仓这一操作彻底拆解讲透：基金经理空仓的真实逻辑是什么？空仓与 “留子弹” 本质是否一致？同等收益下，多策略真的比纯多头更优越？ 我们逐一破除认知误区与策略 “鄙视链”，同时复盘主流私募策略表现，最终落回到节前实操建议与配置心态：当不确定性显著上升，如何理解不同私募策略的风险收益特征，如何看待组合波动，以及如何在复杂环境下重新审视私募选择与配置逻辑。 本期剧透1、02:21 市场反复震荡时，不同的策略表现是不是相对比较尴尬？ 2、09:45 控制回撤的多种方式：多策略、股指期货、仓位调节 3、10:51 空仓是能力还是逃避？空仓其实是择时与安全边际选择，做空难度远高于做多 4、16:06 空仓操作的正确与否如何评估？ 5、31:26 选择私募产品的核心要义——持有体验与风格不漂移 6、38:23 如何看待上对冲工具？理解门槛更高，投资者对其的质疑远多于空仓 7、44:04 策略无鄙视链：坚守能力圈比追新潮更重要 8、49:53 投资者焦虑根源——过度追求高收益，忽视资产配置 9、58:50 上周策略表现大盘点：主观/量化/CTA/宏观表现全复盘 10、1:03:44 通胀预期博弈之下，市场主线如何调整？ 11、1:06:32 当前配置建议：持仓还是持币观望？不同策略又该如何布局？ 12、1:15:36 第一只私募基金的体验非常重要，首先需要知道自己当下适合什么样的产品 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 19m

  7. Apr 21

    对话吴伟志：30年投资老兵，如何用成长+价值穿越周期？

    嘉宾：吴伟志 | 中欧瑞博董事长、首席投资官 市场总在周期里反复摇摆，有人追热点、猜宏观，有人盯着情绪与噪音，越操作越焦虑。在A股摸爬30余年、穿越数轮牛熊的投资人，该如何守住长期收益？本期节目我们邀请到中欧瑞博董事长、首席投资官吴伟志，他把投资比作种树——真正带来回报的，不是风雨阴晴的短期波动，而是你种下的优质资产组合。 我们聊了一系列关键问题：白酒跌到什么位置才算真正的机会？成长与价值为何必须各自闭环、不能混搭？左侧布局该怎么控制仓位、分阶段加仓？如何从消费、科技、医药、周期、价值五大投研组筛出50-80只核心标的？成长股和价值股的估值逻辑到底差在哪？为什么AI能提升效率，但替代不了深度研究与主观决策？主观与量化又该如何融合？ 在节目中，吴伟志还坦诚分享了他的“投资心经”：逆向投资只能用在择时，不能用在选股；共识不可怕，可怕的是高关注度叠加高参与度；真正的大钱，都来自以买断公司为标准的左侧布局；穿越周期无非两件事——持有优质资产，在泡沫期控制敞口、在悲观期守得住信仰。 希望吴伟志30余年投资经验的总结，能帮你在喧嚣中回到投资本质，少盯天气，多种好树。 本期剧透1、05:52  如何应对市场叙事？价格对价值的反应才是关键 2、09:56 投资是一个大生态，各自闭环，不能混搭 3、20:00 研究要“为学日益”，投资要“为道日损”，果断舍弃杂音，聚焦核心决策因素 4、22:45 为什么很多人错失成长股投资？本质是他把很多价值投资的元素跟成长股投资混淆了 5、35:34 左侧布局的纪律：先买三成，确认再加满 6、38:13 深度基本面研究是投资决策的基石，所有的错误都源于数据或理解不够深入 7、41:22 AI或许可以取代中等水平的研究员，但永远取代不了深度的、买断公司式的人类判断 8、46:35 深度研究的价值从未减弱，区分产业趋势不等于投资主题 9、58:16 逆向投资的正确使用方法：用在择时上，别用在选股上 10、01:04:04 主观与量化融合互补：量化是“精准工具”，主观是“安全刹车” 11、01:17:54 我们认为：当下的中国资产没有系统性风险，所以会保持较高的进攻性仓位 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 20m

  8. Apr 14

    震荡市中聊量化投资：极致的算力才能带来极致的策略想象

    嘉宾：曹靖康 | 正瀛资产投资经理、股票策略负责人 量化投资到底是不是 “黑箱”？AI和量化结合会擦出怎样的火花？指增、T0、高频策略，这些概念总让人一头雾水？在A股市场不断变化、量化行业快速发展的当下，投资者对量化收益来源、因子失效、超额稳定性的疑虑从未停止，甚至对量化团队 “只看数据不研究股票” 存在诸多偏见。 本期厚雪私募班，我们邀请到正瀛资产投资经理、股票策略负责人曹靖康，这位本科遥感、硕士计算机出身的90后量化从业者，带你拆解量化股票的核心逻辑，打破对量化投资的认知壁垒。 我们聊到最核心的疑问：量化机构到底需不需要投研？不可解释因子占比超八成，为何依然能稳定盈利？算力和算法，谁才是量化机构的核心护城河？也深入科普了专业策略：T0策略的本质究竟是什么？指增策略的 “增” 从何而来？全复制指增T0策略，为何在市场低迷时仍能保持微赚？同时揭秘行业真相：量化团队为何以90后、00后为主？AI在投研中扮演怎样的角色，又为何无法完全取代人？面对市场竞争加剧，量化超额收益会走向何方？ 论你想搞清楚“指增”和“T0”到底是什么关系，想看懂一家量化机构真正的核心壁垒，还是想知道在AI浪潮之下，量化投研的人究竟还在做什么，这期节目都会给你一套更清晰的答案。 本期剧透1、08:14 量化公司还需要投研吗？答案可能颠覆认知 2、12:48 模型设计得好预测就准，设计得差就不准。那人在量化里到底还能决定什么？ 3、13:22 “大部分因子不可解释，但有效。”这种坦诚在行业里不多见 4、19:55 整个行业都在聊AI取代人，这期聊的是为什么“人类的灵光一现”依然是策略迭代的关键变量 5、31:36 量化团队真的懂股票吗？一个白酒行业反哺策略的真实案例 6、38:11 量化赚的是增长的钱还是博弈的钱？ 7、45:50 指增的“增”到底从哪来？ 8、48:31 市场缩量到七八千亿，所有策略都亏的时候，全复制T0反而微赚 9、58:50 量化最重要的护城河是算力还是算法？ 10、1:07:57 挑选量化机构，业绩之外还该看什么？这里给了两个更实在的指标 听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方发布”发私信，或者发邮件至houxuechangbo@xueqiu.com。 关于我们《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 10m
See All (17)

About

《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。 雪球旗下雪球基金是国内的头部私募基金销售持牌机构，其代销私募市场中超额收益较高、资金规模较大、市场知名度较高、策略丰富度较多元的私募基金产品。在雪球可以获得极具特色和策略多样性的私募产品，高质量的私募投资者交流，专业的私募研究信息，以及极具投资性价比的服务（在雪球购买私募享有0认申购费）。如果大家对购买和投资私募基金有兴趣，欢迎登陆雪球APP咨询。

Information

  • Creator
    雪球
  • Years Active
    2K
  • Episodes
    17
  • Rating
    Clean
  • Copyright
    © 雪球@小宇宙App
  • Show Website
    厚雪私募班

You Might Also Like