金钱的潮汐

你的月亮我的心怡

银钱如水,万千流变,它从不凭空而生,也不会无声而去,像潮汐一样起落。有人在潮头造浪,有人被暗流裹挟,这是一档追踪「钱从哪里来,又流向何处?」的财经播客,我们讨论周期、流动性、资产的脉搏与时代的力量。

  1. 17시간 전

    P13 | 债务走到深水区:一家银行的沉没与重生

    深发展的名字隐入尘埃,平安银行重生崛起,这是一场信贷繁荣到债务清算的周期启示录,也是一部关于债务、信任与制度重建的金融史,更是中国首例外资控股改造困境银行案,揭开了中国金融体系从混沌到现代的成长密码。 本期,我们聊聊:当债务周期走到深水区,为什么银行总是第一个出问题?又是谁,在废墟中重建信任? 本期看点 债务的节奏: 从“借、花、还、清算”看透经济的底层循环 信贷幻觉: 为什么繁荣总是建立在未来收入的透支上 深发展的崛起与坠落: 从深圳样本到系统性风险的标本 周期拐点: 亚洲金融危机、信任坍塌与流动性冻结 新桥资本入场: 外资如何接管一家濒死银行 制度重生: 从人治到法治,现代银行治理的中国起点 改革三部曲: 剥离旧债、建立风控、引入外资的“三次手术” 平安收官: 从困境银行到金融集团核心资产的蜕变 周期宿命: 每一场繁荣与崩塌,都是人性的回声周期专题|时间轴 00:00|开场:债务的潮汐与人性的镜像 02:00|信贷膨胀:繁荣的幻觉是怎样制造的 05:30|深圳样本:深发展的黄金十年 08:00|危机来临:亚洲金融风暴与信任坍塌 10:30|资产塌陷:坏账、错配与流动性断裂 13:00|新桥入局:外资在废墟中下注 16:30|重建秩序:制度移植与风险文化 20:00|改革三步走:剥离旧债、补资本、立制度 23:00|平安收官:从困境银行到金融集团核心 26:00|尾声:债务的宿命与信任的重生 30:00|尾声:在债务潮汐中,如何与周期共生 有干货,不严肃。欢迎加入我们的听众群,一起聊聊金融史、债务周期与资本秩序的重生~

    33분
  2. 10월 29일

    P12 | 卖掉大润发、All in AI,阿里的进与退

    从银泰、高鑫的“清仓大甩卖”,到3800亿押注云与AI,阿里巴巴正在经历它成立二十多年来最彻底的一次重构。 这是一次断臂求生式的止损,也是一次从平台帝国向科技公司的自我重生。 本期,我们聊聊:阿里的旧故事是怎么谢幕的?新的剧本,又要怎么写? 本期看点 战略切换:从“新零售帝国”到“AI中台化”的转向逻辑 核心人物:吴泳铭、蔡崇信与马云的三角关系 资产清理:银泰、高鑫的谢幕与新零售实验的终结 组织重构:“1+6+N” 拆分背后的去中心化革命 AI新章:通义千问、阿里云AGI 与 3800亿投资的技术赌注 资本回温:股价反转与市场重新定价阿里的“科技属性” 平行故事线:云锋金融的 Web3 进击与“另一只手”的布局周期专题|时间轴 00:00|开场:清算旧账,吴泳铭时代的阿里换挡 01:20|银泰与高鑫:从核心资产到战略撤退 04:30|新零售的黄金梦:人货场重构的理想与困境 07:00|从地主到负重:重资产与中台体系的极限 10:30|换帅时刻:张勇谢幕,蔡崇信与吴泳铭接棒 13:00|“1+6+N” 组织重构:从大一统到分封制 16:30|AI接管中枢:通义千问、阿里云与智能体实验室 19:40|阿里的AI落地:从概念到生产力的跃迁 20:50|3800亿投资计划:押注云+AI的双引擎 22:00|市值回升:从资源股估值到科技公司定价 25:00|云锋金融支线:Web3 金融版图的另一场下注 27:30|尾声:阿里不代表云锋,云锋也不代表阿里 有干货,不严肃。欢迎加入我们的播客听众群,一起聊聊科技周期、企业重构与AI时代的中国公司新叙事~

    29분
  3. 10월 26일

    P11|对话Airboat Capital黄悦:并购潮与地缘风暴中,投资人如何去捕捉矿业周期的信号

    十五年,Airboat Capital(千舟资本)的黄悦走过了四大洲,参与了超过 200 亿美金的矿业交易,从山脉到沙漠,从铜金到锂镍,他在全球各地寻找矿山,既见周期的规律,也看到地缘的风暴。 矿业,这个听上去离我们很遥远的行业,却正站在全球能源转型与资本周期的交汇点,过去几年,不同金属走出了各自的行情,而2025年的全球矿业并购潮,也在悄然重塑资源版图。 这一期,我们跟着黄悦的视角,一起探讨有色的周期、并购的逻辑,AI的浪潮下,找矿会不会被重新定义,也聊聊那些在时间与大地之间跋涉的矿业人,他们如何在漫长的等待中,倾听属于自己的周期回响。 本期看点: • 周期的逻辑: 矿业为何总在“供需错配”中循环往复? • 资本的时钟: 如何判断商品价格与行业的拐点? • 并购的浪潮: 谁在繁荣期收购?谁在寒冬抄底? • 好矿的标准: 除了储量与品位,还有什么更决定成败? • AI x 矿业: 当AI进入勘探与并购,会带来怎样的变革? • 人性的考验: 创业、投资与“敬畏自然”的哲学。 周期专题 | 时间轴 01:01|有色周期重启:为什么矿业又热了? 从宏观到产业逻辑,解析有色金属周期复苏的本质:需求线性增长、供给阶段释放,叠加能源转型与政治风险,形成新一轮“结构性行情”。 04:17|不同金属,不同逻辑:铜、金、锂、镍的周期分化 铜因供给瓶颈与能源转型受益上涨,黄金由避险与货币政策驱动,锂镍则受制于印尼供应与技术释放,进入调整期。 05:55|资本周期的“老套路”:如何读懂商品时钟 美林商品时钟模型:复苏—繁荣—过热—衰退四阶段。如何通过勘探预算、现金流与融资热度判断周期位置。 08:38|三大指标判断周期拐点 ① 矿业公司是否扩大资本开支; ② 行业现金流健康与杠杆变化; ③ 并购活动和融资热度,尤其是看小型矿企能不能融资到钱,当房地产、科技公司都开始进场,往往是周期的繁荣期或过热期信号。 12:45|并购浪潮正在进行时 并购与周期的双向作用:周期繁荣时,头部公司扩张;下行时,强者抄底。2025年的矿业并购潮“不是将要来临,而是正在发生”。 14:20|黄金vs.基本金属:两种并购逻辑 黄金并购更看估值差与溢价空间;铜铝锌并购则由供给短缺与地缘风险驱动。 18:39|什么才是“好矿”? 从资源到经营:资源只是基础,关键在于成本弹性、周期穿越力与管理执行力。 22:33|AI正在改变找矿与并购逻辑 AI 赋能矿业的两大场景:1)勘探与资源预测的效率提升;2)并购与融资中的数据分析; AI不能点石成金,但能让矿业更少靠运气。 26:30|紫金矿业案例:波格拉金矿的戏剧性交易 从估值博弈到文化合作,中资矿企逆周期收购的代表案例。并购不仅是拿矿,更是拿到“人才包”和“文化包”。 33:14|整合比并购更难:中资出海的软实力考验 “买完才是打仗的开始”,整合难点在于:文化融合、管理体系与ESG标准的落地。 37:25|地缘政治与风险:决定去不去的不是地图 评估矿业风险不能只看国家,而要看团队能力、资金成本与容忍度。“汝之蜜糖,彼之砒霜。” 40:45|为什么选择矿业?一段十五年的时间信仰 从超级周期到十年寒冬,进入矿业的缘起与坚持—“矿业最不性感,但最真实。” 43:38|矿业人生与人性考验 跨越五大洲的经历让他认识到:矿业考验的,不只是地质与资本,更是耐心、孤独与敬畏。 46:09|结语:在时间和大地之间,等待周期回响 矿业教人谦卑,也教人敬畏——周期、自然与命运的共鸣。 有干货,不严肃。欢迎加入我们的播客听众群,一起聊聊矿业里的机会、坑和人性,也聊聊那些“慢到让人焦虑”的好生意。

    48분
  4. 10월 18일

    P10 | 潮水退去之后:天齐与赣锋的两种命运

    锂价从巅峰的60万跌到如今的7万,潮水退去之后,谁在裸泳,谁又在造船?本期,我们聚焦中国锂行业的两大龙头——天齐锂业与赣锋锂业。它们一个代表资源垄断与高杠杆的“矿山派”,一个代表技术路线与结构优化的“化工派”;一个吃周期红利,一个靠技术续命。在锂价筑底、产业修复的关键时点,这两家公司也走到了命运的分岔口。 本期看点 周期修复的拐点:锂价企稳的信号、成本地板与需求回暖 结构性变化:需求多元化、供应链分层、价格逻辑切换 技术突围:盐湖提锂商业化进程与新工艺突破 财务结构对比:高杠杆“矿山派”vs稳现金流“化工派” 政策与风险:澳洲加税、墨西哥国有化,矿权安全再评估 资本视角:天齐是锂价的放大器,赣锋是周期的压舱石周期专题|时间轴 00:00|开场:锂价从繁荣到冷静,潮水退去后的矿业格局 01:30|周期观察:供需修复、库存下行,锂价筑底信号初现 04:30|结构变化:需求多元化与价格从情绪驱动转向成本驱动 07:00|技术篇:盐湖提锂商业化突破,吸附膜法回收率提升至70% 10:30|路线分化:天齐靠资源稳产,赣锋靠技术突围 13:00|财务对比:天齐高杠杆放大周期,赣锋稳现金抗波动 15:30|政策风险:澳洲税收上调、墨西哥国有化冲击海外项目 18:30|资本逻辑:天齐绑定锂价弹性,赣锋偏防御与现金流 21:00|结语:有人乘浪而行,有人静造远航之船 有干货,不严肃。欢迎加入我们的播客听众群,一起聊聊锂价、周期与企业命运的交汇点~

    24분
  5. 10월 9일

    P07|枪声、对抗、大劫案,中国金王是怎么炼成的?

    风起铜金,全球价格暴涨,而紫金矿业,是绕不开的名字。二十年间,它从福建上杭的一座小矿山,变成了买遍五大洲的超级矿业集团,可以说是买在无人问津处,卖在风起云涌时。它的成长故事,既是一部矿业出海并购史,又是一场关于资源、资本与周期的远征。一起来看中国金王是怎么炼成的? 本期看点 矿业的底层逻辑:垄断性与周期性,决定了谁能穿越周期 “小钱撬大矿”:卡莫阿卡库拉如何改变紫金的命运 南美的“金三角”:黄金的抗周期性,抵御铜价波动 资本跃升:拆分紫金黄金国际,重塑估值与融资能力 矿业出海的代价:后续全无的哥伦比亚黄金大劫案 终局思维:从地质思维到资本复利,矿业穿越周期的方法论风口专题|时间轴 00:00|矿业的根本特征,周期性与垄断性 02:00|资金的起点,上金下铜的发现与改制 05:00|出海,出海,从福建到加拿大顶峰矿业 07:30|非洲篇:卡莫阿卡库拉铜矿的命运转折 10:30|三期投产与成本曲线 13:00|铜矿经营方法论,把好矿变成好报表。 15:30|南美篇:什么是“金三角”? 18:00|哥伦比亚金矿并购,有危也有机 20:30|苏里南金矿并购,意料之外 22:30|资本篇:紫金黄金国际分拆上市 25:00|哥伦比亚的黄金大劫案 29:00|沉睡的秘鲁白河铜钼矿 34:00|收购复盘,这不是简单的“买矿故事” 38:00|从一座小矿山,再到中国金王 有干货,不严肃,欢迎加入我们的播客听众群~这一次金钱的潮汐来到了有色,一起聊有色行业的潮来浪去。

    42분
  6. 10월 8일

    P06|现象级行情背后,宁德时代凭什么成了“新能源茅台”|风口

    宁德时代是我们长期关注的公司,在2025年9月创新高,这波行情并非偶然,更让“宁链”成为市场风向标,也引发了关于储能、锂电、钠电赛道及全球市场布局的深度讨论。 在这一期,我们将从产业的核心维度拆解宁德时代涨幅背后的逻辑: • 基本面超预期:储能与新能源汽车需求爆发,全球市占率与产能利用率双高 • 政策强力托底:新型储能装机目标与新能源汽车销量硬指标明确,改善企业现金流 • 资金疯狂涌入:港股“地狱模式”下外资加仓与空头回补形成“逼空效应” • 技术与赛道博弈:铁锂稳占主导,钠电未来可期,海外市场机遇与风险并存 周期专题|时间轴 00:00 开场:港股行情特点,宁德时代对标“新能源界茅台” 00:18 背景与核心:宁德9月双市新高(市值破1.8万亿),行情由基本面、政策、资金、情绪共振推动 01:44 基本面与海外市场:储能需求爆发(宁德市占率、产能双高),欧美为主力市场,中东/澳洲/日韩各有机会(韩国事故利好宁德铁锂) 07:09 技术路线:铁锂当前占优,钠电未来成本有优势 09:10 政策支持:明确2027年储能装机、2025年新能源汽车销量目标,缩短回款周期修复宁德估值折价 11:21 资金与龙头效应:港股外资加仓+空头回补“逼空”,技术PR推高预期并带动“宁链” 14:54 上游与关联受益:铜矿停产,宁德靠长单+库存对冲;洛阳钼业盈利增长,宁德获财务收益 17:12 估值与行情持续性:大摩目标价425元(产业保守360-450元),短期看资金、中期看业绩、长期看龙头与技术 20:08 市值与风险:Q4或强势(海外储能达标有望破2万亿),需警惕政策滞后、订单受阻、技术落地慢风险 21:36 提示与总结:不构成投资建议(股市有风险),建议从产业视角看行情勿盲目跟风 有干货,不严肃,欢迎加入我们的播客听众群,一起聊聊新能源与资本市场的潮起潮落~

    23분

소개

银钱如水,万千流变,它从不凭空而生,也不会无声而去,像潮汐一样起落。有人在潮头造浪,有人被暗流裹挟,这是一档追踪「钱从哪里来,又流向何处?」的财经播客,我们讨论周期、流动性、资产的脉搏与时代的力量。

좋아할 만한 다른 항목