基金经理下班后

创金合信基金

“收盘之后，故事才刚刚开始。” 研报里的文字是冷的，但产业的跳动是热的。这里是创金合信基金出品的产业深度漫谈播客，在《基金经理下班后》，我们把那些写不进招募说明书的观察、那些在调研现场发现的小细节、那些基金经理自己都在用的好物，通通“拆”给你听。 卸下职业光环，他们也是对世界充满好奇的普通人。 这一次，不看K线，看生活。

  1. 1天前

    周观市场｜政策托底之后，短期反弹和长期持仓怎么兼顾？

    11月2日，两场围绕稳市场工具的座谈会，给连续调整后的A股带来了久违的反弹。互换便利和回购增持再贷款都不是新工具，市场真正关心的是，已有额度能否更快变成增量资金，政策托底能否阻断赎回、强平和下跌之间的负反馈。 盘面企稳之后，更难的问题落到每个账户上：一项政策影响的是短期情绪还是长期机制？长期看好科技，短期跌得厉害，该扛还是该调？这些问题没有统一答案，关键看你的钱能放多久、能接受多大亏损，以及急用时能不能取出来。 这里是每周市场观察，帮你盘点热点，观察市场边际变化。   本期嘉宾 何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人   Timeline 00:27　两场座谈会聚焦稳市场工具，重点是让已有额度真正落地 03:17　国新和诚通各获千亿级新增额度，明确资金信号有助于切断负反馈 05:24　给政策分时间尺度：货币框架调整看长期，资金托底看中短期 08:08　政策通常领先盈利，用下一期企业基本面验证当期政策 10:02　SAA定长期大类资产比例，TAA调短期风险资产结构 13:58　资产配置中长短周期不一致的时候怎么办？ 16:31　配置先过三关：这笔钱多久不用、能承受多大亏损、流动性要求 19:21　风险测评别只看单只产品，还要给整个家庭账户做KYC   风险提示： 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年11月2日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。 在小宇宙查看该单集文稿

  2. 3天前

    上证跌破3600点之后，重新思考宽基、红利与指数增强

    这是一期与雪球「厚雪长波」的共创节目，同时感谢厚雪长波进行节目制作及文稿整理！👨嘉宾：董梁｜创金合信基金首席量化投资官 今年上半年科技股一路高歌，七月初风格急转，涨幅迅速回吐。没在六月前重仓科技的人，今年收益走到今天大概率是负的；六月才跟着追进去的人，回撤三四十个点并不少见。而在这期节目播出的前一个交易日，上证指数还跌破了3600点……对于经历了一轮过山车行情的投资者来说，一定是焦虑、疑惑、犹豫重重。 科技退潮之后，钱又会往哪去呢？科技板块还能不能反弹没有人不知道，但大量的机构已经在开始关注消费、红利、能源这些非科技类板块。在今年六月，中证红利一度跌超10%，在稳健类板块里极为罕见，事后看却是全年最好的买点之一，可当时敢下手的人寥寥。 在市场再度跌破3600点的节点下，因此，我们也不得不开始思考，怎样的指数配置策略会更适合目前的市场？和指数策略最相关的、今年大家讨论比较多的，还是量化。 我们习惯把量化想象成冷静、不受情绪干扰的——模型和数据说了算。但模型不是水晶球：绝大多数多因子模型天生带着趋势跟踪的基因，近期涨得好的股票打分就高。趋势一旦掉头，它不会当天跟着掉头，得靠每天的量价数据把因子权重一点点转回来，这个过程通常要一两周。那基金经理在这之中又能做什么？再往前一步：除了跟趋势，反转因子能不能帮量化产品做到左侧布局？ 这一期，创金合信基金首席量化投资官董梁把这整套机器拆开跟我们讲了讲：当科技股出现急跌，量化模型为什么往往需要一段时间才能调整？基金经理能否通过主动改变组合约束，提前降低某类风格的风险暴露？在趋势跟踪之外，反转因子又能不能帮助量化产品提前发现机会、实现左侧布局？ 当趋势不再清晰，模型也会有自己的盲区。面对震荡、轮动与不确定性，我们究竟应该如何理解量化策略的短期回撤，又该怎样判断一套模型是否依然有效？希望这期对谈，能帮助你重新认识量化投资，也重新思考市场风格切换时，自己的投资组合应该如何进退。 本期剧透03:36 科技行情来得快去得也快，今年公募量化的整体表现究竟怎么样？ 05:23 沪深300、中证500、中证1000，今年走出了截然不同的行情 06:38 7月1日市场风格突然切换，基金半年报和业绩排名也在影响着基金经理的决策 13:05 公募量化究竟是如何选股的？多因子模型、风险模型与优化器各司其职 19:45 传统因子的预测能力正在衰减，机器学习如何挖掘新的超额收益？ 25:23 A股的玄学行情，量化模型会不会也跟着参与？ 26:59 从基本面到量价数据，机器学习模型正在改变公募量化的底层逻辑 36:52 指数增强产品为什么不能随意偏离基准？ 40:12 量化模型大多是趋势跟踪的，反转因子能不能帮助投资者提前左侧布局？ 44:50 市场突然掉头，绝大多数量化模型天然会有一定的滞后性 51:46 回撤面前如何平衡理性与情绪？为什么投资中尤其要慎用杠杆？ 01:04:30 科技股的高弹性与红利的长期复利，投资组合为什么需要一块压舱石？ 01:10:42 红利在6月底迎来少见的左侧机会：资金虹吸、风格轮动与红利资产的收益天花板 01:15:15 一个持续稳定的趋势是做投资最好的朋友 01:20:52 大盘跌破3600点之后，我们该如何做公募量化的配置？   风险提示 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年10月22日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。 在小宇宙查看该单集文稿

  3. 10月27日

    周观市场｜超级周来了，加息、AI和A股都会有答案吗？

    本周，国内重要会议、美欧日央行议息、科技大厂财报密集到来。政策、流动性和盈利，三个影响四季度市场的变量，将集中迎来验证。 上周A股连日震荡，直到周五才迎来明显反弹。一天的上涨能否说明趋势已经改变？科技巨头的财报应该重点看哪些指标？四季度的仓位和结构，又该如何安排？ 这里是每周市场观察，帮你盘点热点，观察市场边际变化。   本期嘉宾 何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人   Timeline 00:17　超级定调周，国内政策会议、美日欧央行议息、财报密集落地 03:21　资产配置的两个锚：国内政策方向与美联储政策节奏 05:00  年内全球流动性仍偏边际收紧，美联储12月或再加息 07:31　美欧日央行政策不同步，普通投资者重点跟踪美联储 09:05　科技财报的门槛越来越高，市场开始追问投入如何变成利润 11:14　观察AI产业拐点，重点看订单、现金流和融资方式 12:40　上周五A股强劲反弹，一天的上涨还不足以确认趋势反转 13:32　科技板块拥挤度有所降温，缩量下跌也显示抛压正在减弱 15:31　四季度保持均衡谨慎，不宜重仓科技博回本   风险提示 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年10月26日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。 在小宇宙查看该单集文稿

  4. 10月20日

    周观市场 | 从诺奖到投资：我们为什么越来越看重“确定性”？

    上周，2026年诺贝尔经济学奖颁给了罗伯特·霍尔和迈克尔·伍德福德，表彰他们的研究为宏观经济稳定搭建了微观基础。这个听起来有点学术的结论，其实回答了一个特别贴近生活的问题：一个家庭今天敢花多少钱，不只看现在挣多少，更看它觉得明年会怎样。 本周一（10月19日），前三季度经济数据出炉：GDP增长4.6%，全年目标基本稳了；但社零只增长1.1%，限额以上消费还在负增长。政策在刺激消费，大家却还是想先存钱，问题到底卡在哪一环？预期如何影响消费和投资，中美的解法有什么不同，四季度到明年，政策端还值不值得期待？ 这里是每周市场观察，帮你盘点热点，观察市场边际变化。   本期嘉宾 何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人   Timeline 01:05　诺奖研究：今天敢花多少钱，取决于你觉得明年会怎样 05:12　房价预期走平之后，超额储蓄开始往理财和固收+搬 07:07　K型分化下，只有赚钱的行业才能给员工稳定的加薪预期 09:09　要改变宏观路径，先得改变微观主体的预期 12:00　中美政策对比：直接发钱还是给补贴？ 15:15　年底重大经济会议如何定调是四季度看点 18:46　政策发力点在传统经济这一侧，缺口若收敛则明年的增长目标可以有更高期待 23:55　跟随宏观数据调仓容易滞后，长周期保持均衡偏谨慎更抗打   风险提示 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年10月19日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。 在小宇宙查看该单集文稿

  5. 10月13日

    周观市场 | 节后市场震荡，四季度的钱往哪放？

    长假结束，节后回来的这几天行情依然震荡。美股科技在往新高走，A股的科技却在破位。同样的分母，两个市场走出了完全相反的方向，这个中间发生了什么？ 站在四季度的开端，权益还值不值得投？四季度的钱该往哪放？跌了很久的板块，能不能博一把超跌反弹？黄金跌了、ETF却在被疯抢，现在还能配吗？ 这里是每周市场观察，帮你盘点热点，观察市场边际变化。   本期嘉宾 何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人   Timeline 00:29 四季度配置总基调：均衡为先、标配不变 01:29 均衡不只是A股内部，境内外、股票和商品、高低波资产都要均衡 03:55 四季度权益流动性承压、三季报待验证、资金筹码再平衡 05:16 国内利率这么低，A股为什么还弱？问题出在分子端 08:22 四季度别指望估值扩张，多看盈利兑现和现金流 09:34 博超跌反弹可关注跌透了的、业绩好的中小成长、红利高股息 10:53 黄金定价因子越来越复杂，可做配置对冲风险但不建议all in 14:15 公募基金新规征求意见：风格漂移要成为过去式了 16:45 主动还是指数？大浪淘沙后，优秀基金经理的阿尔法会更值钱   风险提示 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年10月12日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。 在小宇宙查看该单集文稿

  6. 9月22日

    周观市场 | 美联储加息落地，持股还是持币过节？

    上周，美联储如期加息25个基点。靴子落地之后，市场走出了一波反弹。年内还会再加息吗？接下来10月、11月的政策空窗期，市场又在交易什么？ 与此同时，中秋、国庆双节临近，很多朋友开始纠结到底是持股过节，还是持币过节？防守了许久的组合，要不要趁反弹调回均衡？节前账户又该怎么检视？ 这里是每周市场观察，帮你盘点热点，观察市场边际变化。   本期嘉宾 何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人   Timeline 00:44 美联储加息落地 03:08 12月还会不会加？关注指标：油价、美债10Y和30Y利率 04:58 权益类资产：靴子落地后需更加关注业绩端 07:20 债券类资产：美债票息高但需考虑汇率；国内政策政策端跟美联储相对脱敏 09:21 黄金：定价锚换得太快，交易仓位保持谨慎 11:26 临近双节，持股还是持币过节？ 12:43 留足过节现金流，现金管理可关注短债基金、货币基金 13:49 节前账户自查：分清钱的用途、看配置结构、别追高 15:53 留言答疑：科技仓位高且亏损怎么办？   风险提示 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年9月21日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。 在小宇宙查看该单集文稿

  7. 9月9日

    周观市场 | 方向看对了，为什么还是亏钱？

    指数涨了但你的账户没涨，这可能今年大多数投资者的共同体验。同一个市场，不同投资者的账户感受天差地别。 当方向判断的意义越来越弱，投资者该拿什么管理自己的风险？仓位管多少、结构怎么配，是否有一个更适应当下市场的资产配置思路，可以让自己的投资组合在市场轮动中跟着转起来？ 在「乱纪元」里，比猜涨跌更重要的是到底是什么？   本期嘉宾 何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人   Timeline 00:19 指数涨了但跟自己没关系，问题可能出在配置结构上 04:14 大盘判断依然重要，它决定了仓位该放多少 05:45 绝对收益型投资者更看重仓位，高风险偏好者更看重结构 07:14 配置前问自己：能接受多少亏损？自己是绝对收益型还是高风险偏好型？ 08:24 最大回撤≠最大亏损 09:45 杠铃策略的本质是找相关性低的资产 13:09 “乱纪元”时代，「杠铃式」的配置或为良药 15:39 如何衡量两类资产的相关性？ 17:09 CPI超预期→降仓位，从均衡转向防守 19:15 CPI降温→调结构，从均衡向积极方向挪 21:25 三个自查问题：上半年赚钱了吗？仓位多少？持仓结构如何？   风险提示 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年9月8日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。   在小宇宙查看该单集文稿

  8. 9月1日

    周观市场 | 沃什放鹰，科技承压，9月方向在哪？

    美联储主席沃什的鹰派发言让市场重新定价加息预期，与此同时，英伟达交出了一份指向未来2-3年的业绩指引，股价却先涨后跌；A股这边，AI应用端开始出现新叙事，国产算力与海外硬件的分化也在加剧。 加息真的要来了吗？美债危机解除了吗？缩量市场到底在等什么？本期节目，我们聊聊九月的市场环境、配置节奏和几个值得关注的方向。 这里是每周市场观察，帮你盘点热点，观察市场边际变化。   本期嘉宾 何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人   新节目预告📢 我们打算开一个新栏目，专门回答大家在投资上遇到的各种问题。不管是哪个板块看不懂，还是仓位不知道如何调整，又或者有别的疑惑拿不准的，欢迎直接在任何节目的评论区留言，我们会邀请相关的基金经理与大家交流和解惑。欢迎大家踊跃留言！👏🏻👏🏻👏🏻   Timeline 01:07 沃什鹰派发言后，九月真的会加息吗？ 04:16 是否加息，通胀是核心变量 06:29 长端利率仍较高，美债危机远没结束 09:27 市场缩量，成长板块承压，资金在等什么？ 11:15 英伟达财报亮眼，但市场仍担心资本回报率 12:25 AI短剧是否开启科技的新叙事？ 14:45 红利价值大金融值得重新关注，黄金有色可持续跟踪 16:18 科技还能不能参与？ 17:00 九月配置建议：注意节奏，配置需更均衡   风险提示 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年9月1日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。 在小宇宙查看该单集文稿

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信息

  • 创作者
    创金合信基金
  • 活跃年份
    2026年
  • 单集
    28
  • 分级
    儿童适宜
  • 版权
    © 创金合信基金
  • 节目网站
    基金经理下班后

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