Finans Jyske Bank TV

I ugens Finans Brief får vi lukket det dårligste aktiekvartal i et år ned. Vi ser også på, hvorfor aktierne bliver ramt af de høje renter. Selvom vi undgik en nedlukning, er det kun i 6 uger, så vi vender også, hvad hele det her nedlukning handler om, og udrydder en klassisk misforståelse om, at sætte lighedstegn mellem nedlukning og gældsloft. Ugens vigtigste begivenheder er amerikanske, og vi ser både på ISM’erne og jobrapporten på fredag.  

De europæiske aktiemarkeder står til at åbne marginalt i rødt her
mandag morgen. Investorerne er fortsat nervøse efter, at højere renter i sidste
uge sendte amerikanske aktier ned på laveste niveau siden juni. På
nøgletalsfronten er der i dag fokus på Ifo fra Tyskland.

Vi
står foran en stor centralbank uge med Fed-mødet som vigtigste begivenhed.
Selvom vi ikke venter nogen renteforhøjelse, hvilket markedet og alle økonomer
heller ikke gør, så er der stor fokus på prognoserne og Powells
pressekonference, som kommer til at sætte rentestemningen i verden den kommende
tid. Til gengæld kan vi vente renteforhøjelser fra centralbankerne i Norge,
Sverige og Storbritannien, selvom det bliver af forskellige årsager. Vi runder
de første økonomiske signaler for september, PMI’erne, og ser på hvad aktiernes
”gåen i takt” kan fortælle os om markedet.

En ukoordineret energiomstilling signalerer
udfordringer med udbuddet og ikke efterspørgslen. Modsat centralbankerne, som
angriber efterspørgslen med højere renter. Et værktøj, som ikke hjælper
manglende energiinvesteringer og et oliemarked, som allerede er i underskud.
Læs hele prognosen her.

Vi bliver ved at se stærkere forbrugsvækst i USA, og
samtidig går det trægt i euroområdet med at få det underliggende inflationspres
ned. Vi har derfor udskudt tidspunktet for centralbankernes rentenedsættelser.
Nationalbanken skygger næsten som sædvanligt ECB. Bank of England,
Riksbanken og Norges Bank vil også udskyde de første rentenedsættelser, hvor de
to sidstnævnte kæmper med svage valutaer. 

Efter
en begivenhedsrig nøgletalsuge i sidste uge, hvor aktierne i USA havde deres
bedste uge siden juni, er det mere en mellem-uge vi tager fat på før bl.a.
inflationstal og centralbankmøder kommer senere på måneden. Den øjeblikkelige
aktiestemning kan måske bedst beskrives musikalsk med ”Never Gonna Give You Up”
– Rick Astley’s (hvem?)
gamle hit, som kan både bruges til investorernes håb om, at Kinas stimulanser
begynder at virke og håbet om, at Fed er færdig med at hæve renten. Begge
faktorer driver den positive aktiestemning i Asien mandag efter en svag
jobrapport i fredags sender Powell ud på sidelinjen og Kinas løbende strøm af
stimulansforslag gennem sidste uge.


 


I
en ellers nøgletalsfattig uge, på nær det amerikanske konjunkturbarometer for
servicesektoren: ISM Service, vil fokus stadig være på rente og
olieprisudviklingen. September er jo historisk den dårligste aktiemåned, men i
ugens Finans Brief ser vi på, hvor meget man kan bruge den historie til.