M&A Insider

Valentin Freudenreich
  • 4,5 (11)
  • ENTREPRENARIAT
  • CHAQUE SEMAINE

Je suis Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP. Ça fait maintenant plus de 10 ans que j'exerce ce métier. J’ai lancé M&A Insider l’année dernière avec deux objectifs bien précis. Le premier ? Vous proposer du contenu technique pointu sur le M&A. On ne va pas se contenter de décortiquer des parcours. Non, l'idée c'est de faire émerger les meilleures pratiques sur tous les aspects d'une opération : cession, LBO, capital développement. Vu que je suis moi-même beaucoup de contenu, je suis heureux d’apporter ma pierre à l'édifice du marché. Le deuxième objectif, c'est de vous prouver, prouver à mon réseau, à mes prospects, que je suis là pour durer. À travers ces épisodes, je vais prendre position sur les aspects clés de mon métier, partager ma vision et mon trackrecord. Alors bienvenue dans M&A Insider. C'est parti ! Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  1. Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages - #37

    -3 J

    Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages - #37

    Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages. Enrick Gane le sait mieux que quiconque. Il revient dans cet épisode de M&A Insider sur les grandes étapes d'un processus de cession. Ce qu'on a exploré ensemble : 1️⃣ La qualification d'un mandat : Enrick se pose deux questions : la société a-t-elle de la valeur ? Existe-t-il des acquéreurs pour ce type d'actif ? L'une ne va pas sans l'autre, et son expérience lui permet d'y répondre. Attention aux coups de téléphone exploratoires avec des potentiels acquéreurs. Ils donnent rarement une lecture fiable du marché, ces derniers n'ayant que très peu d'intérêt à décliner avant de voir un teaser. 2️⃣ La construction de la liste d'acquéreurs : il n'établit pas de classement. Si 30 acquéreurs sont crédibles, il les contacte tous simultanément. Les impondérables sont trop nombreux pour se permettre des préjugés. 3️⃣ La négociation du prix : Il préfère négocier l'agrégat plutôt que le multiple : un retraitement d'EBITDA mieux construit permet à l'acquéreur d'afficher un multiple plus faible en interne, tout en maximisant le prix absolu pour le cédant. Une logique où les deux parties ont intérêt à avancer dans le même sens. Et bien d'autres sujets ! Merci à Enrick Gane pour la qualité de cet échange. Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Banquier d'affaires dédié aux PME d'ingénierie et du BTP, je permets aux dirigeants/actionnaires de transmettre leur société au meilleur prix possible (30+ transactions finalisées dans ces secteurs) Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    53 min
  2. Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie) - #36

    10 FÉVR.

    Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie) - #36

    Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie) Mickael Levi est avocat en private equity depuis plus de 20 ans. Il conseille aussi bien des fonds d'investissement que des fondateurs. Dans cet épisode, nous décryptons le point de vue du fonds lors d'un LBO : 1️⃣ Comment négocier un drag along ? Qu'est-ce qui protège vraiment le fonds ? 2️⃣ Le leaver : l'arme qu'on n'utilise presque jamais : Good leaver, bad leaver, sous-performance... Mickael explique pourquoi exercer un leaver coûte cher et détruit la réputation du fonds. Il explique comment négocier ce sujet autour d'une table.  3️⃣ La liquidité : le vrai cahier des charges du partenariat : Peut-on vendre à un industriel ? Qui déclenche le mandat de vente après 5 ans ? Comment aligner les intérêts ? Les coulisses de ces négociations sensibles. Un épisode sans langue de bois, où Mickael partage la réalité pragmatique du private equity. Merci Mickael, j'ai particulièrement apprécié cet épisode !Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    56 min
  3. Litiges post-acquisition, earn-outs non payés, minoritaires évincés. Comment les avocats contentieux M&A les appréhendent concrètement - #35

    27 JANV.

    Litiges post-acquisition, earn-outs non payés, minoritaires évincés. Comment les avocats contentieux M&A les appréhendent concrètement - #35

    La transaction est bien finalisée. Tout le monde a signé. Et pourtant, deux ans après, l'acquéreur vous appelle pour vous dire : on part en litige.Elodie Valette et Jules Grasso, du cabinet Bryan Cave Leighton Paisner, sont les avocats qu'on contacte quand la réalité rattrape les engagements écrits.Ils naviguent sur un terrain où peu de deals se donnent publiquement en spectacle. Le contentieux post-acquisition. Les crises de gouvernance. Les révocations qui fractionnent les équipes. Les earn-out qui déçoivent.Ensemble, dans le podcast M&A Insider, nous avons décortiqué les litiges les plus fréquents en M&A. Mais aussi les plus coûteux. Ceux qui auraient souvent pu être évités.Nous avons exploré :1️⃣ Comment un prévisionnel devient une arme de contentieux. L'acheteur soutient qu'il a fondé tout son consentement sur ce chiffre. Le vendeur affirme que ce n'était qu'une projection. Le juge doit trancher.2️⃣ Les clauses de protection du vendeur ne le protègent pas en cas de dol. Et oui, c'est un détail important qui change tout.3️⃣ La data room : c'est votre meilleur allié ou votre pire ennemi selon ce qu'elle contient. Et surtout, selon ce qui y est volontairement absent.4️⃣ Drag-along, abus de droit, indemnisation des minoritaires : comment les juges les appréhendent vraiment.Un dialogue technique entre deux spécialistes qui vont vous montrer que le contentieux M&A, c'est d'abord une question de lecture fine des échanges précontractuels.Bien souvent, 80% de ces litiges se résolvent loin des tribunaux. Comment ? C'est aussi ce que nous découvrons ensemble.—-Banquier d'affaires dédié aux PME d'ingénierie ou du BTP, je permets aux dirigeants/actionnaires de transmettre leur société au meilleur prix possible (30+ transactions finalisées dans ces secteurs) Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    1 h 10 min
  4. Les enjeux fiscaux de l'entrepreneur à chaque étape d'un processus M&A. Décryptage avec un avocat fiscaliste - #34 ITW

    13 JANV.

    Les enjeux fiscaux de l'entrepreneur à chaque étape d'un processus M&A. Décryptage avec un avocat fiscaliste - #34 ITW

    Un processus M&A se divise en étapes. L'optimisation fiscale aussi. Or elle n'est généralement pensée que lors de la LOI. 👉 Rui Cabrita le démontre depuis 15 ans en tant qu'avocat fiscaliste. Dans cet épisode, nous avons parcouru tout un processus M&A, et identifié l'impact d'une réflexion fiscale à chaque étape. Les réorganisations pré-cession que personne n'anticipe - Restructurer son groupe sans décaissement. Comment ? Par compensation entre créances et dettes intra-groupe. Le piège structurel de l'earn-out - Une condition de présence du cédant. Un palier de chiffre d'affaires atteint facilement. Or : plusieurs centaines de milliers d'euros de différence possible pour le cédant. À cause de la requalification fiscale. Les pièges opérationnels oubliés - Votre logistique se réorganise. L'entrepôt migre en Belgique. La TVA doit se restructurer. Anticipé via rescrit fiscal ? Vous sécurisez le repreneur et vous protégez votre cash. La cartographie des plus-values latentes Un épisode technique. Opérationnel. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    1 h 11 min
  5. BSPCE et valorisation tech : est-ce que les salariés ont reçu une monnaie de singe ? #33 ITW

    17/12/2025

    BSPCE et valorisation tech : est-ce que les salariés ont reçu une monnaie de singe ? #33 ITW

    Les BSPCE. Cet outil de motivation parfait. Sauf qu'en France, on l'a vu complètement de travers pendant 15 ans. Illan Glaubert l'a découvert en étudiant le marché du secondaire. Il voyait des investisseurs vendre leurs actions avec une décote, mais quand il revenait vers les fondateurs pour appliquer la même logique aux salariés... revers de bâton. Tout le monde « savait » qu'en France, on ne décotait pas les BSPCE. Sauf que personne ne savait pourquoi Quel est le problème réel ? Pas le mécanisme des BSPCE. Non, c'était comment on les valorisait. Aux États-Unis, après le scandale Enron en 2001, ils ont légiféré. Les boîtes doivent faire un rapport annuel de valorisation indépendant. Résultat : décotes de 50 à 70% sur le prix d'exercice. En France ? Silence radio pendant 20 ans. On appliquait le prix du dernier tour avec 20% de décote maximum. 2022 arrive. La crise tech ravage les valorisations. Les salariés découvrent que leurs BSPCE ne valent plus rien. Et tout le monde crie : « Les BSPCE, c'est une monnaie de singe ! » Non. Le mécanisme était bon. On l'avait juste mal appliqué. Dans cet épisode, nous avons exploré : 1️⃣ Pourquoi la valorisation d'une tech n'est pas un multiple d'EBITD, la notion clé entre valeur intrinsèque et pricing 2️⃣ Le scandale caché des BSPCE : comment les règles de liquidation préférentielle détruisaient silencieusement la vraie valeur pour les salariés 3️⃣ Le changement réglementaire qui devrait transformer le marché français des startups Un épisode pour comprendre comment un détail « administratif » peut déplacer des millions d'euros dans la cap table. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    44 min
  6. M&A small cap : ce qui compte vraiment - #32 Talk-show

    26/11/2025

    M&A small cap : ce qui compte vraiment - #32 Talk-show

    Savoir ce qui compte vraiment dans une transaction M&A change tout : les stratégies, les priorités, l'ordre des négociations. Jérôme Cornebise (Smart Partners), Antoine Lemaire (Oaklins) et Bastien Chara (Valther) l'expliquent sans détours : ce qui sépare un processus réussi d'un processus qui traîne, c'est rarement la technique. C'est cette capacité à décoder ce qui se joue vraiment derrière chaque interaction. Des exemples concrets du débat : Le tiering : Un acquereur dit "on est intéressé". Mais vous, ce que vous devez lire c'est : urgence réelle ou curiosité ? Capacité financière ou exploration ? Budget déjà validé ou besoin d'accord interne ? C'est là qu'on identifie les vrais candidats. Et les touristes. Les vrais arbitrages : Une LOI arrive. Vous lisez "20% d'earn-out". Mais vous devez chercher : pourquoi 20% ? Qu'est-ce qu'il veut vraiment protéger ? Ça change complètement vos contre-propositions et vos points de négociation. L'asymétrie informationnelle : Être verticalisé sur un secteur, c'est accumuler des patterns. Vous voyez un acquéreur pour la 5ème fois, avec 5 dossiers différents. Vous lisez ses vraies contraintes. Ses vraies préférences. Ça devient un avantage que l'autre n'a pas. Dans cet épisode du podcast M&A Insider, nous échangeons sur comment réussir un processus M&A. Si cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien en commentaire pour découvrir les prochains épisodes en avance. Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    1 h 9 min
  7. Les Due Dilligences Tech : comment identifier les deal breakers avant le closing - #31 ITW

    19/11/2025

    Les Due Dilligences Tech : comment identifier les deal breakers avant le closing - #31 ITW

    Les coûts IT d'intégration ne sont jamais ce qu'on avait prévu avant une transaction M&A. Et à chaque fois, c'est la même surprise. Yassine Benghoulam explique pourquoi ça arrive systématiquement. Et nous parle des deals qui se sont écroulés à cause de ça. Dans cet épisode singulier, nous décryptons : 1️⃣ Pourquoi la Tech DD n'est pas un doublon avec la FDD, mais sa complémentaire indispensable - l'analogie de l'appartement est parlante 2️⃣ Les red flags silencieux : une architecture monolithique, zéro documentation, un seul développeur qui détient tout le knowledge 3️⃣ Comment les contrats cloud cachent des augmentations de 30-40% qui peuvent impacter votre EBITDA 4️⃣ La cyber-sécurité : cet audit souvent oublié qui devient un deal breaker en deux minutes 5️⃣ Pourquoi vos estimés d'intégration IT explosent toujours post-closing - et comment l'anticiper Si cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien en commentaire pour découvrir les prochains épisodes en avance. Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    57 min
  8. Comment ne pas se faire avoir par les clauses oubliées de son management package - #30 ITW

    12/11/2025

    Comment ne pas se faire avoir par les clauses oubliées de son management package - #30 ITW

    Combien de managers découvrent trop tard les clauses oubliées de leurs management packages Ce LBO aurait pu tourner au cauchemar pour les managers. Imaginez : un groupe qui vous prête de l'argent à taux réduit, sans garantie personnelle, pour réinvestir dans la holding. Bonne idée ou piège fiscal ? C'est exactement la situation que nous avons décortiquée avec deux avocats spécialisés en M&A pour comprendre où se cachent les vraies zones d'ombre. Rencontrez Amélie Maindron et Alexander Kotopoulis, associés du cabinet Villechenon, pour explorer la complexité méconnue des management packages : 👉 Les instruments juridiques qui motivent vraiment (BSPCE, actions gratuites, rollovers...) 👉 Les clauses invisibles qui coûtent cher : accélération du vesting, tag-along, drag-along et leurs pièges fiscaux 👉 Comment éviter la requalification fiscale quand on prête aux managers (conditions de marché, qui prête, transparence) 👉 Ce qui change radicalement au niveau du management package entre un LBO et une levée de capital risque L'un des moments clés ? La discussion sur ce qui arrive quand une liquidité arrive plus tôt que prévu. Spoiler : ce n'est jamais aussi simple qu'il y paraît. Un épisode technique où deux praticiens de terrain décryptent les erreurs récurrentes, les bonnes pratiques et les non-dits. Si cet épisode vous intéresse, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    44 min
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À propos

Je suis Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP. Ça fait maintenant plus de 10 ans que j'exerce ce métier. J’ai lancé M&A Insider l’année dernière avec deux objectifs bien précis. Le premier ? Vous proposer du contenu technique pointu sur le M&A. On ne va pas se contenter de décortiquer des parcours. Non, l'idée c'est de faire émerger les meilleures pratiques sur tous les aspects d'une opération : cession, LBO, capital développement. Vu que je suis moi-même beaucoup de contenu, je suis heureux d’apporter ma pierre à l'édifice du marché. Le deuxième objectif, c'est de vous prouver, prouver à mon réseau, à mes prospects, que je suis là pour durer. À travers ces épisodes, je vais prendre position sur les aspects clés de mon métier, partager ma vision et mon trackrecord. Alors bienvenue dans M&A Insider. C'est parti ! Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Informations

  • Création
    Valentin Freudenreich
  • Années d’activité
    2024 - 2026
  • Épisodes
    42
  • Classification
    Tous publics
  • Copyright
    © Valentin Freudenreich
  • Site web de l’émission
    M&A Insider

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