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用简单易懂的语言解读商业现象,每周一期。
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商业就是这‪样‬ 商业就是这样

    • Business

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    Vol.90 小历史 | 传奇家族嘉道理·后篇

    Vol.90 小历史 | 传奇家族嘉道理·后篇

    1949年后,三代当家的嘉道理家族回到香港。在都市规划重建与人口快速扩张的背景下,开始立足中华电力与香港上海大酒店集团发展。不同于此前家族创业的前70年,他们在这后70年间,要想办法在新的市场条件下拓展生意,维持家族的财富与声誉。
    当时的香港,正好也处于一个非常特殊的战略位置:它同时在两个政权的关注与影响之下,政治、经济、文化层面的碰撞与交流十分频繁。其中一部分碰撞与交流,就发生在嘉道理家族第三代当家人Lawrence身上。
    中国在改革开放早期,有意以一座技术先进的核电站,来解决广东省发展过程中的电力缺口。高层的坚定决心、创新的商业模式、中华电力作为合资股东的加入、以及包括Lawrence本人在内,许多人在中、英、法三地之间的斡旋,最终使这座“大亚湾核电站”成为可能。
    就在大亚湾核电站开工建设的1987年,家族最早的一笔股票投资“大酒店集团”,在香港则连续遭遇两位“股坛狙击手”刘銮雄和罗旭瑞的袭击。大酒店集团在经营豪华酒店方面颇有心得,它的核心资产就是著名的“半岛酒店”。但进入第四代的嘉道理家族由于股权策略上的保守,差点为此付出了巨大的代价。
    本期节目,我们就来回顾过去70年,嘉道理家族在危机之间的这两次处理。
    | 主播 |
    肖文杰、许冰清
    | 时间轴 |
    02:26 追求梦想大搞农业的Horace
    05:11 “中国已决定向法国购买两座核电站设备”
    09:20 Lawrence与撒切尔夫人的频繁互动
    11:38 “借贷建设、售电还钱”的大亚湾核电站
    16:33 “苏伊士运河以东最佳酒店”香港半岛
    21:24 大酒店保卫战上半场:刘銮雄发难
    28:24 大酒店保卫战下半场:罗旭瑞突进
    33:37 2004年,以半岛酒店项目回到上海
    | 延伸阅读 |
    The Last Kings of Shanghai
    https://book.douban.com/subject/35655570/
    Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950
    http://elibrary.pcu.edu.ph:9000/digi/TD04/2017/TD0420170003258.pdf
    《孔慧怡:嘉道理先生未圓的夢》
    http://www.hongkongliterary.com/dzdetail.jsp?id=8291&pid=34452683&dzid=50194008&nav=1
    《1978年西欧五国行》
    http://www.reformdata.org/2009/1203/3318.shtml
    《核电先驱王全国》
    http://www.sasac.gov.cn/n2588025/n4423279/n4517386/n8944187/c8944225/content.html
    撒切尔基金会档案中与嘉道理相关的部分
    https://www.margaretthatcher.org/search?w=kadoorie&searchtype=and&t=0&starty=&startm=&startd=&endy=&endm=&endd=&onedayy=&onedaym=&onedayd=
    《大亚湾三十年 广东核电首任总经理潘燕生的核电回忆》
    https://www.jiemian.com/article/1529986.html
    《中国60年—大亚湾核电》
    https://www.china5e.com/news/news-50498-1.html
    香港上海大酒店集团的官方大事记
    https://www.hshgroup.com/en/About/History-of-Innovation/History-Timeline
    Patriarchs and The Pen
    https://www.scmp.com/article/436388/patriarchs-and-pen
    《香港企业购并经典》
    https://book.douban.com/subject/3056628/
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    • 35 min
    Vol.89 小历史 | 传奇家族嘉道理·前篇

    Vol.89 小历史 | 传奇家族嘉道理·前篇

    谈及塑造上海发展的企业家时,会出现很多名字。有些已经为人所熟知,比如大亨哈同、“跛脚沙逊”、“红色资本家”荣氏家族;也有些一度辉煌的名字,落在了在聚光灯外,比如“企业大王”刘鸿生,以及我们今天的主角,犹太裔的嘉道理家族。
    目前在香港,嘉道理的名号可能要响亮得多。从电力到酒店、从地产到农业,这个家族的影响力依然能同时照拂到城市的里子和面子。而在上海的城市中心,也可以对照史料找到当年的“百老汇大厦”、“嘉道理学校”和“大理石宫”,这是嘉道理家族在上海为数不多的遗存。
    这些成就,大多源自一些百年之前的投资决策——当时中国的股票市场刚刚兴起,市场经常在过冷和过热之间动荡,也导致了我们在第71期节目中讨论的“橡皮股灾”。但艾利·嘉道理和伊利亚斯·嘉道理两兄弟,却在当时异军突起,成为股市上罕见的“救世主”。
    随着时间发展,外界也逐渐注意到:嘉道理家族所善用的股权投资策略,在好年景中造就了惊人的财富增长,也在动荡格局中保存了长久发展的机会。这也让嘉道理家族的生命力,要远长于其他更知名的外资“冒险家”们。
    我们将用两期节目,讲述嘉道理家族的传奇故事。
    | 主播 |
    肖文杰、许冰清
    | 时间轴 |
    02:38 沙逊家族的穷亲戚
    06:12 股票投资起点:半岛酒店与中华电力
    09:47 嘉道理如何为上海橡胶市场做“灾后重建”
    18:35 四行仓库旁的“煤气包”
    22:00 民国时期在上海“长租公寓”赚钱吗?
    25:08 “嘉道理道”和“布力架街”
    27:56 总账单100万两白银的“大理石宫”
    30:49 嘉道理家族与沙逊家族的重逢
    | 延伸阅读 |
    Vol.71 小历史 | 1910,让大清亡了的一场股灾
    https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/62cf4f3b315f2880ef6a6384
    The Last Kings of Shanghai
    https://book.douban.com/subject/35655570/
    Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950
    http://elibrary.pcu.edu.ph:9000/digi/TD04/2017/TD0420170003258.pdf
    嘉道理家族的家谱图
    https://jhshkdotorg.files.wordpress.com/2021/11/joseph-gubbay-judah-mocatta-kadoorie-family-tree.jpg
    The 1910 Financial Crisis in Shanghai
    https://hub.hku.hk/R44qNl1U9S/eyJhbGciOiJIUzI1NiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJuYW1lIjoiNTA5MGY3ODQwMzU1ZGNhODg5NDM0OCIsImVtYWlsIjoiNmE4Y2ZiOTI0MzA1OGJmZWU5N2M3MGNmZmEwNDIwMDcyYTE4IiwiaGFuZGxlIjoiMTA3MjIvMTkyOTk5Iiwic2VxIjoiMiIsImlhdCI6MTY2ODkxMDEwMiwiZXhwIjoxNjY4OTk2NTAyfQ.7zlfJmzRa5kMdORwa-1JPV01e4TwgyJQoomGHG4o4m8/FullText.pdf
    《鐘樓憶舊:中電總部雜記》
    https://book.douban.com/subject/36069018/
    Shanghai Gas Company Ltd
    https://industrialhistoryhk.org/shanghai-gas-company-ltd/
    《以造房出租为主业的英商业广地产公司》
    http://zgjjsyj.ajcass.org/UploadFile/Issue/20150413001/2021/6//20210611083253WU_FILE_0.pdf
    《周恩来总理最后一次陪外国客人来上海,为什么选择登上这栋建筑》
    https://export.shobserver.com/baijiahao/html/383089.html
    The Hongkong Engineering & Construction Company Ltd 1922-1993
    https://industrialhistoryhk.org/the-hongkong-engineering-construction-company-ltd/
    《布力架家族:澳門土生葡人在港五代發展傳奇》
    https://book.douban.com/subject/35998410/
    Kadoorie Hill: how a historic enclave became one of Hong Kong’s most desirable residential areas
    https://www.scmp.com/native/lifestyle/topics/own-legacy-kadoorie-hill/article/3077549/kadoorie-hill-how-historic-enclave
    THE STATELY HOMES OF SHANGHAI, The North-China Herald, March 22, 1924
    《上海老建筑修缮记 | 百年大理石大厦里的“恰同学少年”》
    https://m.thepaper.cn/wifiKey_detail.jsp?contid=13936661&from=wifiKey#
    《提篮桥的过去,犹太人的一段温暖记忆》
    https://wenhui.whb.cn/third/yidian/201810/22/219331.html
    《商业就是这样

    • 35 min
    Vol.88 串台【鹰眼时间】:世界杯就是这样

    Vol.88 串台【鹰眼时间】:世界杯就是这样

    这是一期和体育播客《鹰眼时间》的联合制作节目,我们共同关注11月20日开幕的2022卡塔尔世界杯。
    这届世界杯因为主办国卡塔尔,而有诸多特殊之处。时间上,因为当地气候,举办时间罕见地从六七月份改到了11月;空间上,它是一届迷你的“城市世界杯”,绝大多数比赛集中在卡塔尔首都多哈;舆论上,从申办到筹办,直到临近开赛,争议不断;财力上,卡塔尔为此次世界杯花费的重金,远超历届主办国。
    在如此多特殊的挑战之下,卡塔尔为什么要举办这届世界杯,我们尝试从商业的角度为它算个账。
    | 嘉宾 |
    刘易非
    | 主播 |
    肖文杰、许冰清
    | 时间轴 |
    01:06 这届世界杯因主办国而有诸多特殊之处
    03:43 世界杯赚钱与否的三个主语
    18:18 如何量化“赔本赚吆喝”里的“吆喝”
    20:46 世界杯作为一个商品的稀缺性和潜力
    23:43 卡塔尔办世界杯的三大消极因素
    30:13 为国家打广告,中东国家办体育的最大动力
    | 延伸阅读 |
    懒熊体育出品的播客《鹰眼时间》
    https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/6196345ba4dca238c0def1cf
    FIFA历年财报
    https://www.fifa.com/about-fifa/organisation/finances
    Andrew Zimbalist对于2022卡塔尔世界杯营收状况的推测
    https://www.sportico.com/business/finance/2022/world-cup-economics-qatar-record-spending-1234694134/
    Circus Maximus: The Economic Gamble Behind Hosting the Olympics and the World Cup
    https://www.jstor.org/stable/10.7864/j.ctt1287brp
    Andrew Zimbalist对世界杯和奥运会经济问题的研究专著。
    《FIFA Uncovered》
    https://www.imdb.com/title/tt22872838/
    Netflix出品的关于FIFA贿选丑闻的纪录片。
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    • 35 min
    Vol.87 给欧洲“送温暖”,靠的不是电热毯

    Vol.87 给欧洲“送温暖”,靠的不是电热毯

    最近时常看到“中国电热毯在欧洲热销”的新闻,有的文章多少流露出了一些“给西方受苦的民众送温暖”的姿态。好奇之下,我们的同事最近实际采访后发现,国内电热毯的生产和出口处于稳健增长中,并未在欧洲大面积走红,反倒是另两样和能源、取暖相关的产品,正在欧洲市场迅速升温,它们是热泵和储能。
    这两个产品有两个有趣之处:第一,它们在欧洲的兴起,是节能减排产品的典型路径,背后有一个朴素的逻辑——回本;第二,中国产品在这个市场建立优势的原因,也值得借鉴。
    | 主播 |
    肖文杰、许冰清
    | 时间轴 |
    00:33 电热毯并未在欧洲爆红
    05:18 消费者不关心省电,而是关心省钱
    08:46 REPowerEU和对热泵的大幅补贴
    19:07 特斯拉的储能设备为什么在欧洲卖不动?
    20:56 过了三到关卡,才能真的把温暖送到欧洲
    | 延伸阅读 |
    欧洲居民能源价格指数的官网
    https://www.energypriceindex.com/price-data
    《把温暖卖到欧洲去》
    https://www.cbnweek.com/#/article_detail/28674
    《中国储能在欧洲扎根》
    https://www.cbnweek.com/#/article_detail/28675
    信达证券关于热泵行业的报告
    http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/CN_RES/INDUS/2022/8/14/f4a47fcf-99fc-45e9-9610-0858cba24e71.pdf
    华宝证券关于欧洲新能源产品的报告
    https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202210171579204287_1.pdf?1666021019000.pdf=
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    • 28 min
    Vol.86 四组数字,重新理解蜜雪冰城

    Vol.86 四组数字,重新理解蜜雪冰城

    像蜜雪冰城这样惹眼的公司,它的成功本不应该有什么秘密——要说核心竞争力,无非就是激进的超低定价、洗脑的品牌营销,以及遍及全国的加盟店。但要说它到底是怎么做到这一切的……还得感谢公司在今年9月底以上市之名,给出了足够充分的解释。
    有意思的是,招股书中的蜜雪冰城,画风突变。为了满足超过2万家门店的日常需求,并为自身创造利润空间,蜜雪冰城变成了一个醉心于大规模采购、工业化生产,而且还在扩张产能的“制造业狂魔”。某种意义上说,它完全践行了那句口号:复杂的事情简单做、简单的事情重复做、重复的事情用心做。
    通过披露的运营和财务数据,将蜜雪冰城的一体两面串联起来,会发现很多有意思的新话题。本期节目,我们选择从门店数与加盟制、原料采购规模、产销匹配与产能扩张、资金流通与储备四个方面,来重新理解蜜雪冰城到底是一家什么样的公司,以及公司在未来是否能够实现“两美元让全球人吃饱喝好”的发展目标。
    | 主播 |
    肖文杰、许冰清
    | 时间轴 |
    02:58 全国21000多家蜜雪冰城门店,99.8%是加盟
    10:26 14.23万吨糖和4.9万吨奶精,蜜雪冰城一年的采购量
    17:56 上市后开工的大项目,都能在5-6年内收回成本
    22:18 如何理解2小时以内的“应收账款周转天数”
    27:01 蜜雪冰城还有30多亿现金,其中23.3亿是此前融到的钱
    | 延伸阅读 |
    蜜雪冰城的招股书全文
    http://eid.csrc.gov.cn/mnt/storage/stock/pre_ipo/pre_ipo2022/9/22/1663834922356%E8%9C%9C%E9%9B%AA%E5%86%B0%E5%9F%8E%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8%E9%A6%96%E6%AC%A1%E5%85%AC%E5%BC%80%E5%8F%91%E8%A1%8C%E8%82%A1%E7%A5%A8%E6%8B%9B%E8%82%A1%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%B9%A6%EF%BC%88%E7%94%B3%E6%8A%A5%E7%A8%BF2022%E5%B9%B49%E6%9C%8814%E6%97%A5%E6%8A%A5%E9%80%81%EF%BC%89.pdf
    《对标达美乐,再论绝味四大核心命题——绝味食品(603517.SH)动态跟踪报告》
    http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/CN_RES/STOCK/2022/7/29/0c5aa6b8-caf1-45a1-a5f2-d036a0e4bb96.pdf
    《成为中国最大连锁品牌:蜜雪冰城成长史》
    https://mp.weixin.qq.com/s/0lyV2zB_-J-Y5qz02AYBOA
    《佳禾食品深度报告:一站式植物基饮品供应商,尽享新式潮饮红利》
    https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202204201560457157_1.pdf?1650475727000.pdf
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    • 30 min
    Vol.85 2022“金字招牌”特辑:哪些品牌统治力突变?

    Vol.85 2022“金字招牌”特辑:哪些品牌统治力突变?

    一年一度的“金字招牌”特辑又来了。
    这是《第一财经》杂志编辑部连续第14年,调研中国城市消费者对不同品牌的喜好度。这是一份很客观地主观调研,客观是它纯靠真实的问卷出结果,不能花钱买排名;主观是因为它关注喜好度,而不关心销量、市场份额等数字。
    而本节目也和去年一样,从中挑出4个品类展开讲讲,它们是:大众类汽车、碳酸饮料、运动服饰和香薰香氛。
    它们之中要不是有重大的格局变化、要不是有新崛起的冠军,要不品类本身就是第一次参与评选,这些变动都有故事可说。
    而从整个消费市场的角度看,今年的最大变化就是,主旋律从“增长”变成了“收缩”。越来越多的人在消费时变得更谨慎了,这个时候,品牌会遇到什么挑战,它们该怎么办?整个金字招牌大调查,应该能提供一些参考。
    | 主播 |
    肖文杰、许冰清
    | 时间轴 |
    01:40 大众类汽车:比亚迪登顶和本土品牌的天花板
    11:04 碳酸饮料:元气做错了什么,老汽水依靠什么
    21:22 运动服饰:民族品牌的“阵风”和迪卡侬的“东风”
    29:55 香薰香氛:大公司的王牌和创业者的命脉
    | 延伸阅读 |
    2022“金字招牌”榜单
    https://mp.weixin.qq.com/s/CK5EV4Xqc99MRy2NHBCOEA
    2022“新国货榜样”榜单
    https://mp.weixin.qq.com/s/Z8fWP-s1YHJtHvGrqT2mVA
    《比亚迪爆红的伏笔,几年前就已埋下》
    http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/28517
    《“元气可乐”正式上线已两个月,为啥经销商无货可卖?》
    https://mp.weixin.qq.com/s/DPTrmmwJAJLtWMIlU4oSMQ
    《迪卡侬的变与不变》
    http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/27337
    《国产香氛,开始“香”了》
    https://mp.weixin.qq.com/s/9K6JB2FKHnmUUbR9w1BWGw
    完整议程公布 | 2022未来商业秀,周五启程
    https://mp.weixin.qq.com/s/yuCqBCNSJb0R569h7JLVHw
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    • 40 min

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