左兜进右兜

右兜

一档拆解华尔街机构研报的中文播客。 每期节目，我们选取高盛、摩根士丹利、摩根大通、美国银行等全球机构的最新研究报告，围绕三个问题展开： 机构在研究什么？ 这些逻辑是否成立？ 普通投资者能从中看到什么信号？ 节目内容主要围绕： AI科技股、全球市场趋势、机构资金逻辑、交易中的真实思考。 不追热点，不贩卖情绪。 只做一件事：把复杂的机构研究，讲清楚。 关于制作方式：本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

  1. 6h ago

    为什么美银把中期选举，算成一笔没被定价的风险

    📄 本期速览 三家央行十天内一起加息，美国就业只剩每月两万。美银说这是收益率见顶，不是牛市终结。真正没被定价的，是预测市场给中期选举民主党横扫的50%。 ──────── 📄 报告信息 机构：BofA Securities（美国银行证券）标题：The Flow Show – Let them eat data日期：2026年9月3日类型：宏观策略（每周资金流与全球策略）主笔：Michael Hartnett（全球投资策略师） ──────── 🎯 三个核心问题 就业停滞的时候加息，为什么反而是利好？ 私人客户现金降到9.4%，安全垫还剩多少？ 50%对23%，中期选举的缺口是机会还是噪音？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。网站：right-pocket.com实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享，不构成任何投资建议、要约或推介。本节目提及的所有公司、股票、价格、评级，均为对第三方机构研报内容的整理与解读，不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。投资有风险，决策需独立判断，或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI）选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。 在小宇宙查看该单集文稿

  2. 1d ago

    大摩：微软：AI时代业务重组与云披露分析

    📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。网站：right-pocket.com实盘业绩：right-pocket.com/performance 本期节目，我们结合微软最新的财报架构调整，以及摩根士丹利研报《Microsoft: Recasting the Business for the AI Era》，讨论微软为什么要在AI时代重新划分自己的业务。 从二零二七财年开始，微软将原来的三个业务部门整合为“Agents and Infra”和“Devices and Consumer”两大部门，并首次披露Azure的单季营收。 按照重新编制后的口径，二零二六财年Azure收入达到一千零一十九亿美元，最近一个季度收入为二百九十四点二亿美元，同比增长百分之四十二。不过，新的Azure口径不再包含GitHub云服务、Security Copilot及部分行业云业务，因此增速比旧口径低了大约一个百分点。 这次调整让Azure的收入规模更加透明，也方便投资者与亚马逊AWS和Google Cloud进行比较；但另一方面，大量利润率和资本投入差异明显的业务被整合进同一个部门，微软AI业务究竟需要多少投入、又能产生多少利润，反而更难单独判断。 本期节目主要讨论： 微软为什么要在AI时代重做财报架构 Azure首次披露单季营收意味着什么 Azure增速下降一个百分点是否代表需求减弱 新口径为什么暗示GitHub增长快于Azure整体 Microsoft 365 Copilot与GitHub Copilot如何参与AI商业化 财报透明度提高以后，为什么利润率反而更难看清 接下来应该关注Azure收入、云业务毛利率、Copilot席位和AI资本开支之间的关系 研报来源：Morgan Stanley英文标题：Microsoft: Recasting the Business for the AI Era发布日期：2026年9月3日 本期内容仅用于信息分享与研究讨论，不构成任何投资建议。 🔗 加入我们RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享，不构成任何投资建议、要约或推介。本节目提及的所有公司、股票、价格、评级，均为对第三方机构研报内容的整理与解读，不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。投资有风险，决策需独立判断，或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI）选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。 在小宇宙查看该单集文稿

  3. 3d ago

    花旗：模型越来越便宜，算力为什么反而更贵？

    《2026年8月美股模型交易复盘：36笔完整交易明细》 https://mp.weixin.qq.com/s/iYxTzOtQ7919GaigBDf46A 本期主要解读花旗人工智能报告《Citi’s Inference Ahead - The Intelligence Flywheel》。 模型价格持续下降，开放权重模型正在快速追近闭源模型，但Blackwell等高端算力的租赁溢价却在扩大。模型越来越便宜，为什么算力反而更加紧张？ 本期节目讨论： 开放权重模型在Vercel AI Gateway的Token使用量占比，为什么会升至百分之五十三 开放模型与闭源模型的智能指数差距，如何从九分缩小至三分 DeepSeek的收入与API毛利率，说明了怎样的商业化可能 每百万Token价格下降，为什么未必意味着整体算力需求下降 Blackwell相对Hopper的租赁溢价，为何从一点七四倍扩大至一点八四倍 云服务商订单积压、数据中心电力和配电设备，如何成为人工智能投资的新瓶颈 开放模型带来的网络安全、监管与越狱防护风险 “智能飞轮”在什么条件下可以持续，又可能在什么情况下失效 报告信息： 机构：Citi Research英文标题：Artificial Intelligence: Citi’s Inference Ahead - The Intelligence Flywheel发布日期：2026年8月31日核心数据时点：截至2026年8月25日至26日 RightPocket美股量化交易模型独立站：https://right-pocket.com 风险提示：本期内容仅为机构研报解读和历史模型交易复盘，不构成任何投资建议。历史表现不代表未来结果。 在小宇宙查看该单集文稿

  4. 4d ago

    UBS:美国经济展望2026—2028：如果AI熄火，美国经济还剩什么？

    本期节目解读瑞银发布的美国经济展望报告： 发布机构：瑞银（UBS）英文标题：US Economic Outlook 2026–2028: Still Bumpy发布日期：2026年8月30日 美国经济仍保持着约2%的增长，失业率也没有出现明显上升，但这份报告指出，经济韧性背后的力量已经变得越来越集中。 AI与科技资本开支正在成为企业投资中最强劲的部分；科技股上涨带来的财富效应，则继续支撑高收入家庭消费。与此同时，传统企业投资、住宅市场、中低收入家庭和劳动力需求，表现并没有总量数据看起来那么强。 如果AI投资开始放缓，或者美股停止上涨，美国经济还能依靠什么继续增长？ 本期节目主要讨论： 为什么瑞银认为美国经济扩张越来越依赖AI AI资本开支如何通过股市财富效应支撑消费 为什么消费增长持续超过收入增长 美国企业投资到底有多么分化 财政刺激为何已经接近阶段性峰值 关税与能源价格如何重新推高通胀 为什么美国就业市场是“稳定，但并不好” AI提高生产率的同时，可能带来哪些就业扰动 新任美联储主席面临的加息与降息双向风险 二零二六年至二零二八年，美国经济最值得跟踪的变量 瑞银并没有简单看空美国经济。报告长期看好AI对生产率和潜在增长率的推动，但同时提醒市场：在生产率红利真正兑现之前，美国已经把越来越多的投资、财富与经济信心押在了AI身上。 AI可能是下一轮增长的起点，也可能成为美国经济最大的集中度风险。 RightPocket美股量化交易模型独立站：https://right-pocket.com 本期内容仅用于市场研究与信息分享，不构成任何投资建议。 在小宇宙查看该单集文稿

  5. 5d ago

    大摩：AI越强，化石能源越难退场？五万亿美元能源超级周期正在重启

    AI被认为是最先进的数字产业，但支撑它运行的，却是电厂、电网、天然气、核电、储能和炼油设施等现实世界的能源基础设施。 摩根士丹利认为，全球能源投资的优先顺序正在改变：能源是否清洁仍然重要，但供应是否稳定、价格是否可以承受，以及关键能源能否掌握在自己手里，正在成为更加紧迫的问题。 本期节目讨论： 亚洲为什么可能进入超过五万亿美元的能源投资超级周期； 为什么其中约百分之六十五的投资需求来自电力系统； AI数据中心用电增长，如何重新改变天然气、煤炭、核电与储能的定位； 亚洲数据中心用电需求为何可能以约百分之二十四的复合速度增长； 美国页岩革命为什么可能从二零二七年开始更大规模地影响亚洲能源市场； 成品油需求增加约每天二百五十万桶，而新增炼油能力只有约每天一百二十万桶，意味着什么； 为什么中国以外新建炼厂平均需要十年以上； 油气设备、LNG、管道、炼油、电网设备与核电供应链，分别对应怎样的投资逻辑； 这轮能源超级周期可能在哪些条件下失效。 这份报告列出了七十多家相关公司，但真正值得关注的不是一张股票名单，而是AI正在推动的一次产业链扩散：市场最初交易芯片和服务器，接下来可能开始重新定价发电能力、电网接入、燃气轮机、变压器、核电设备和稳定能源供应。 AI越强，全球对现实能源基础设施的依赖可能反而越深。 本期研报： 机构：Morgan Stanley（摩根士丹利） 英文标题：Energy & Power: Three Global Themes & 70+ Ways to Play 发布日期：二零二六年八月二十八日 如果你对美股量化模型交易感兴趣，欢迎了解RightPocket美股量化交易模型独立站： https://right-pocket.com 本期内容仅用于研报解读与市场交流，不构成任何投资建议。 在小宇宙查看该单集文稿

  6. 6d ago

    美银：AI牛市真正的老板，是三十年期美债

    AI牛市还能不能继续，关键也许不只是英伟达的业绩或科技巨头的资本开支，而是三十年期美债收益率能否重新回到5%以下。 本期节目解读美国银行全球研究于2026年8月28日发布的《The Flow Show: Investing with Pleasure》。 报告认为，当前不是股票市场在指挥债券，而是债券市场正在给AI行情设定估值上限。长期利率居高不下，AI资本开支方和半导体建设者便可能继续跑输医疗、金融等AI应用板块。 与此同时，市场情绪已经接近极端： 美银牛熊指标升至9.7，继续发出卖出信号；全球82%的股票指数处于技术面偏热状态；美银私人客户的股票配置升至66.2%，现金比例降至创纪录的9.4%。 但资金并没有单纯押注风险资产。黄金基金单周流入73亿美元，加密资产流入32亿美元，均为2025年10月以来最大规模；美国股票基金却出现五周以来首次流出，高收益债券也录得4月以来最大流出。 市场一边相信“经济不会着陆、不会加息、AI资本开支不会削减”，一边又在用黄金、自然资源和通胀保值资产，为政策失控与货币贬值购买保险。 本期节目主要讨论： 为什么三十年期美债正在成为AI牛市的总开关 AI投入方、基础设施建设者与AI应用方为何出现分化 美银牛熊指标升至9.7意味着什么 黄金大幅流入背后隐藏着怎样的政策担忧 十年期4.7%与三十年期5.3%为何是重要观察位置 国债回购、长期利率与美国中期选举之间的关系 接下来应该跟踪哪些可能打破市场共识的变量 研报信息： 机构：BofA Global Research标题：The Flow Show: Investing with Pleasure发布日期：2026年8月28日资金流及市场数据主要截至：2026年8月26日 如果你对美股量化模型交易感兴趣，欢迎了解RightPocket美股量化交易模型独立站的付费会员服务。 本期内容仅为研报解读与市场信息分享，不构成任何投资建议。 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。网站：right-pocket.com实盘业绩：right-pocket.com/performance 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享，不构成任何投资建议、要约或推介。本节目提及的所有公司、股票、价格、评级，均为对第三方机构研报内容的整理与解读，不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。投资有风险，决策需独立判断，或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI）选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信 在小宇宙查看该单集文稿

  7. Aug 28

    UBS:黄金为什么不再害怕高利率？八月上涨背后的两幕交易

    八月份，黄金最高上涨约17%。 这轮行情并不是一个单一故事。瑞银将它拆成了两幕：第一幕来自仓位修复、央行逢低购金和亚洲实物需求；第二幕则由美国长期国债回购扩张触发，市场开始重新交易财政可信度、债务可持续性与货币贬值风险。 当实际利率仍然处在高位，黄金为什么可以继续上涨？长期收益率上升，究竟代表美国经济更强，还是投资者对美国财政越来越不安？ 本期节目，我们重点讨论： 四千美元附近为什么逐渐成为黄金的重要支撑 央行购金、中国进口与印度季节性需求的变化 期货净多仓增长22%，ETF持仓却只增加3%，说明了什么 美国财政部扩大长期国债回购，为什么会触发“货币贬值交易” 黄金与实际利率之间的传统关系是否正在改变 美联储重新加息、美元走强及AI推动经济增长，如何打断黄金行情 白银、铂金和钯金有没有补涨可能 研报信息： 机构：UBS（瑞银）英文标题：Gold's Late Summer Rally in Two Acts报告类型：Global Precious Metals Comment发布日期：2026年8月27日 RightPocket美股量化交易模型独立站：https://right-pocket.com 本期内容仅为机构研报解读与市场研究，不构成任何投资建议。 🎵 《利率很高，黄金没走》 策划、歌词与制作：右兜AI-assisted music production 《牛熊唱片》把华尔街写成歌词，把牛熊市唱成歌。 在小宇宙查看该单集文稿

  8. Aug 25

    动量交易突然反转：对冲基金正在撤退，还是准备九月重新加仓？

    📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。网站：right-pocket.com实盘业绩：right-pocket.com/performance 指数没有大跌，但市场内部最拥挤的交易已经出现剧烈反转。 过去一周，对冲基金月内收益一度超过2%，随后快速回落至0.8%。原本遭到做空的股票突然反弹，动量策略的多头与空头两端同时承压。不过，摩根大通观察到，美国市场的总敞口资金流正在触底；自2018年以来，这一指标每年都会在9月中旬前后重新转正。 这次动量回撤，究竟只是夏季去杠杆带来的短期震荡，还是过去最有效、最拥挤的交易逻辑正在发生变化？ 本期节目基于摩根大通Positioning Intelligence团队8月21日发布的《Making Sense of the Chop & Re-Thinking Momentum》，聊一聊对冲基金的仓位变化、动量策略的深度回撤，以及资金会不会在9月份重新入场。 【你会听到】 动量交易为何突然反转什么是动量策略，为什么会两边同时受伤对冲基金月内收益为何从超过2%降至0.8%总敞口与净敞口有什么区别资金会不会在9月重新加仓为什么深度回撤不等于“跌深必反弹”对冲基金仓位与投资者情绪为何出现背离AI核心资产与AI脆弱资产正在怎样轮动医疗、金属矿业、零售和欧洲银行的仓位变化接下来最值得跟踪的市场变量 报告来源：J.P. Morgan Positioning Intelligence英文标题：Making Sense of the Chop & Re-Thinking Momentum发布日期：2026年8月21日 本期节目仅用于市场研究与信息分享，不构成任何投资建议。 🔗 加入我们RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享，不构成任何投资建议、要约或推介。本节目提及的所有公司、股票、价格、评级，均为对第三方机构研报内容的整理与解读，不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。投资有风险，决策需独立判断，或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI）选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。 在小宇宙查看该单集文稿

See All (553)

Ratings & Reviews

4
out of 5
4 Ratings

About

一档拆解华尔街机构研报的中文播客。 每期节目，我们选取高盛、摩根士丹利、摩根大通、美国银行等全球机构的最新研究报告，围绕三个问题展开： 机构在研究什么？ 这些逻辑是否成立？ 普通投资者能从中看到什么信号？ 节目内容主要围绕： AI科技股、全球市场趋势、机构资金逻辑、交易中的真实思考。 不追热点，不贩卖情绪。 只做一件事：把复杂的机构研究，讲清楚。 关于制作方式：本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

Information

  • Creator
    右兜
  • Years Active
    2024 - 2026
  • Episodes
    553
  • Rating
    Clean
  • Copyright
    © 左兜进右兜@小宇宙App
  • Show Website
    左兜进右兜

You Might Also Like