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《围炉财经》是北京广播电视台财经频道-BRTV天下财经旗下新媒体端直播节目，您可以在 视频号&抖音 平台关注 @天下财经投资者，收看每个交易日18:30准时开播的《围炉财经》直播。我们也会在直播结束后，第一时间将节目音频发布到各大音频平台，并将节目内容&主要观点梳理为思维导图、发布在同名公众号 @天下财经投资者 中。

  1. 6H AGO

    0224- 节后开门红超预期，春季行情徐徐展开：从宏观事件到传媒业态变迁深度解析

    本期节目围绕节后A股市场展开深度复盘与展望。从开门红的超预期表现，到关税事件、AI产品对市场的影响，再到春季行情的节奏与主线缺失的现状，为您全景解析当前市场环境。节目还聚焦于影视、游戏、短剧等传媒业态变迁，以及地缘冲突下的原油、黄金等大宗商品交易逻辑，为投资者提供混沌期的应对策略。 本期围炉好友： - 段运通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004） - 高乐：中国银河证券财富星首席投顾（S0130622080003） 内容提要： 00:04:46 全球风险偏好修复与春季躁动行情的宏观叙事00:15:20 节后市场逻辑的断裂与重构00:24:00 散户视角下的涨价主题投资方法论00:30:15 新旧娱乐业态的范式转移00:30:01 从游戏与短剧出海看新消费形态崛起00:46:00 市场混沌期的策略应对00:56:00 钝感力投资哲学01:00:01 从春节文化消费分化看A股主线缺失01:13:08 主力资金行为学01:20:28 全球地缘政治扰动下的能源链传导01:25:41 霍尔木兹海峡风险定价01:30:03 地缘冲突下的交易策略01:38:05 从产能利用率到房地产利率01:44:09 储能与能源金属的长期叙事01:50:58 量能驱动下的市场风格演变01:54:15 从短线题材到文明远景02:00:00 AI算力产业的长期价值与短期困境02:08:02 混沌期下的窄赛道博弈02:10:27 市场混沌期的共识与策略 获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    2h 12m

  2. FEB 13

    0213- 蛇年收官复盘：从25%涨幅到马年4500点展望，普通投资者该如何穿越牛熊？

    本期节目复盘蛇年A股收官行情，总结全年25%+的亮眼涨幅，安抚投资者对收官日下跌的焦虑。嘉宾结合2026年市场特性，提出"普通投资者慎入股市"的醒世忠告，分享"赚认知内的钱"的投资哲学。节目从估值分析、选股逻辑、卖点决策等维度，构建完整的投资能力框架，拆解涨价周期、产业链选择等硬核方法论，并对光伏、光模块、人脑工程等热门赛道给出明确操作指南。 本期围炉好友： - 马安强：资深投资人 内容提要： 00:04:01 蛇年收官日市场情绪与投资者心态00:12:11 从“小英子”案例看产业逻辑投资00:20:29 投资方法论的三重维度00:27:39 业绩与估值的动态博弈00:30:37 产业链投资的价值分布规律00:30:00 从产业链中上游投资逻辑到交易者“认知变现”的自我剖析00:39:55 节前市场下跌的归因与节后展望00:49:45 基于涨价周期的波段交易框架00:59:06 春季行情末段配置策略01:00:01 光伏设备与光学材料的波段策略01:08:00 从PCB材料到铜箔的产业验证01:15:00 数据中心建设的产业链拆解01:18:44 机构偏好与高位风险规避01:20:10 商业航天与历史题材炒作周期对比01:30:31 从“劝退炒股”到“拥抱趋势”01:39:56 新年寄语与行业愿景 获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    1h 41m

  3. FEB 11

    0211- 2026春节前市场洞察与节后投资布局全指南

    本期节目聚焦2026年春节前市场状态，解析"七连阳"假象与低成交量背后的投资逻辑。嘉宾分享节前调仓策略、仓位管理核心法则，深度剖析AI、白酒、房地产链等板块机会。探讨量化交易影响、市场轮动规律，提出"慢牛"市场三大实战口诀与机构化生存法则，为投资者提供节前防御与节后布局的全方位策略。 本期围炉好友： - 刘彧：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740620040003） - 才典：私募基金经理（P1065204100008） 内容提要： 00:04:46 节前缩量“假阳线”的本质与高低切策略下的仓位管理困局00:15:20 从“老灯”估值修复到房地产链反转00:25:10 量化主导、板块轮动与等待“假摔”的博弈心态00:30:00 小微盘股季节性策略失效与春节后流动性回归的博弈00:38:02 量化主导下的市场分化与防御策略00:50:22 量化行为模式识别与机构票波段操作的反脆弱策略01:00:02 AI产业“不可能三角”的哲学思辨01:15:16 基于热点启动与退潮周期对称性的轮动规律与仓位管理01:24:55 从地产后周期、农业通胀传导到公用事业红利的价值重估01:30:00 底部横盘资产的价值重估与“半肉馅”投资逻辑01:38:01 对AI应用端与半导体板块的审慎态度01:46:00 从AI映射到化工，机构资金布局与产业景气度验证01:53:15 慢牛市场的核心范式转变02:00:01 黄金资产属性异化的宏观叙事与产业链重构下的实物资产需求逻辑02:09:09 市场风格切换与投资哲学 获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    2h 15m

  4. FEB 9

    0209- 节前市场研判与AI产业链投资逻辑：手把手教你布局2026科技主线

    本期节目围绕节前市场与AI产业链展开深度分析。嘉宾认为当前市场仅为修复性反弹，非反转，建议保持中等仓位过节。核心聚焦全球AI资本开支翻倍趋势下的光通信、封测等上游投资机会，探讨中美产业链差异，并提示关注商业航天、人形机器人等确定性赛道。 本期围炉好友： - 段云通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004） - 崔雪桐：私募基金经理（A20200222001363） 内容提要： 00:03:47 节前市场性质判断与仓位建议 00:06:52 全球AI资本开支趋势与上游投资逻辑 00:10:24 AI下游应用出现涨价信号，验证产业逻辑 00:17:17 当前行情本质与节前策略深化 00:25:01 节前市场分析与仓位建议 00:27:34 投资者心态与反弹性质讨论 00:30:07 创新高个股揭示的AI基建主线 00:32:35 中美AI产业链差异与投资逻辑 00:40:05 光进铜退：技术迭代下的通信革命 00:45:58 高位股估值探讨与投资策略 00:53:15 关注确定性的下游应用与航天板块 00:55:00 算力板块现状与防守型选股策略 00:57:01 市场混沌期的交易纪律与仓位管理 01:00:04 科技主线逻辑强化与行业轮动观察 01:06:43 消费板块疲软原因与国内外市场差异 01:11:41 信息差、市场情绪与行情节奏判断 01:17:33 节前策略总结：保持耐心，控制仓位 01:25:03 市场悲观情绪与当前修复判断 01:25:40 市场真空期与短期资金行为 01:26:47 对“太空光伏”炒作的定性 01:27:08 科技股投资的“前瞻指标”与独家窍门 01:31:32 A股情绪化特征与封测板块案例 01:38:15 节前策略与科技/消费轮动关系 01:40:05 2026年科技产业宏观展望与投资心法 01:43:49 节前具体操作与市场剧本推演 01:49:43 当前阶段定位与各主线所处周期 01:53:28 节前布局核心思想 01:55:00 流动性管理与节前仓位控制 01:55:26 去年与今年市场炒作节奏的对比 01:56:46 当前市场生态：情绪压制与机构主导 01:58:00 嘉宾节前“压宝”观点汇总（一）：商业航天与机器人 01:58:38 嘉宾节前“压宝”观点汇总（二）：高景气科技主线 02:00:00 周期板块的风险提示与操作建议 02:03:00 嘉宾节前“压宝”观点汇总（三）：均衡配置与防御思维 02:04:50 节后行情展望与首日走势预判 获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    2h 7m

  5. FEB 6

    0206- 从底部潜伏到春节行情布局

    本期节目聚焦2026年A股市场，嘉宾深度解析当前市场处于底部震荡区间的特征，预判下周初或下探确认后开启节前反弹。分享底部潜伏的投资节奏与心态，探讨科技股、消费、医药等板块的投资逻辑，以及波段操作的核心方法论。 本期围炉好友： - 马安强：资深投资人 - 罗皓章：和讯信息科技有限公司投资顾问（A0030625100067） 内容提要： 00:00:55 市场现状与下周预判 00:03:56 底部区域特征与操作心态 00:07:13 当前市场结构、底部特征与节前展望 00:15:23 投资策略核心：耐心、心态与跟随机构 00:25:01 市场生态变迁与策略转型 00:26:00 底部潜伏的投资节奏与心态 00:28:31 春节行情预期与指数空间分析 00:29:45 外围市场对A股科技股的影响分析 00:37:16 当前市场位置与操作建议 00:39:40 指数深度杀跌动能分析 00:42:25 科技股行情性质判断与调仓时机 00:46:11 CRO板块介绍与投资逻辑 00:50:28 弱势市场下的轮动规律与操作纪律 00:54:01 对普通投资者的忠告与牛市本质解读 00:55:00 牛市的本质与“二八现象” 00:56:14 投资心态与持股能力是关键 01:00:41 科技板块的季节性规律与操作节点 01:03:44 消费与医药板块的产业逻辑分析 01:07:09 高位板块风险与低位布局逻辑 01:09:45 波段操作的核心：资金面优先与案例详解 01:15:32 投资预期管理与心态调整 01:18:16 心态修炼：如何应对波动与持有 01:26:13 市场底部判断与情绪互动 01:27:43 固态电池板块深度分析与操作建议 01:31:11 分散染料涨价概念案例分享 01:33:10 投资心态、逻辑与时间验证 01:39:12 春季行情展望与主线选择 01:46:10 下周操作策略：大波段与小波段区分 01:55:00 投资心态与资金博弈的复杂性 01:55:52 大小波段机会分析与板块轮动预判 01:57:12 消费板块细分选择与投资逻辑 02:00:36 科技股后续策略与具体板块操作计划 02:04:52 下周市场展望与个人持仓策略 02:08:54 底部板块梳理与选股方法论 02:14:31 AI应用板块现状与选股要点 02:19:46 半导体板块中长期节奏展望 获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    2h 28m

  6. FEB 5

    0205- A股“冰火两重天”：春节前还有红包行情吗？牛市下半场如何布局？

    本期播客聚焦A股市场“冰火两重天”的现状，探讨春节前是否存在“红包行情”，并对牛市下半场的投资策略进行深度剖析。嘉宾们从技术面、资金面、情绪面等多个维度，解读市场横盘整理的原因，分析ETF资金大幅流出的信号意义，以及不同投资策略在当前市场的适应性。同时，分享行业数据量化分析方法，为投资者提供结构性行情下的操作建议。 本期围炉好友： - 陈阳凡：信达证券总部投资顾问（S1500622070001） - 杨成明：信达证券总部投资顾问（S1500621050005） 内容提要： 00:00:05 节目开场与市场现状  00:04:14 春节前“红包行情”概率评估  00:05:38 技术面分析：市场处于横盘整理期，未进入下跌趋势  00:12:57 资金与情绪面分析：亢奋后的一地鸡毛  00:19:33 ETF资金大幅流出揭示市场关键变化  00:22:24 牛市进入下半场：风格切换与时间整理  00:24:31 指数震荡格局与市场情绪判断  00:27:18 “不如鸡肋”的行情特征与应对心态  00:31:34 春季行情未结束与节后展望  00:39:37 结构性行情下的机会捕捉与资金流向  00:47:15 行业数据量化分析与多空状态解读  00:54:31 行业状态分析与应对策略  00:56:16 低位多头行业的取舍与个人偏好  00:59:20 数据跟踪的价值与案例分析（有色）  01:01:48 医药与白酒的对比分析  01:06:31 利用图表规避风险与仓位控制  01:09:12 市场阶段变化与统计的魅力  01:12:05 当前市场特征与不同策略适应性分析  01:16:35 对超短交易的深度反思与风险警示  01:24:30 量化数据揭示超短线操作的高难度  01:28:47 当前市场下的潜伏方向：科技与周期中的低位机会  01:38:39 主流资金视角：缺乏宏大叙事的板块机会有限  01:40:25 商业航天：长期逻辑坚实，短期处于情绪冷却整理期  01:46:53 牛市下半场投资思路与持仓困境应对  01:53:36 市场调整期的机会视角与仓位管理心得  01:54:30 市场调整期的投资心态与仓位管理  01:56:15 节前操作建议与持仓自查  01:58:01 对近期“涨价潮”的理性思考（以存储芯片为例）  02:01:45 以“银行板块”作为市场风向标  02:05:09 微盘股行情分析与投资者适配性警告 获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    2h 12m

  7. FEB 4

    0204- 从科技狂热到慢牛新常态：在监管“有形之手”下的投资生存指南

    本期节目深度剖析当前A股市场的复杂变局，在管理层打造“可控慢牛”的意图下，市场正从“指数行情”转向价值回归。科技板块进入调整阵痛期，资金流向高股息权重股成为新常态。节目系统解读政策干预逻辑、市场风格切换信号，以及在“听话”与“博弈”之间的投资策略，帮助投资者在百年未有之大变局中保护好自己。 本期围炉好友： - 李智刚：北京景盛谷私募基金管理有限公司私募基金管理人（P1003679100001） - 曾丹青：北京凌澜私募基金管理有限公司基金经理（P100954710002） 内容提要： 00:03:12 指数行情与科技板块的“痛苦期”  00:04:42 管理层“有形之手”与防止“疯牛”的意图  00:07:37 以史为鉴：为何必须干预过热行情  00:09:21 适应“打明牌”的市场新阶段  00:13:11 创业板“麻痹性”横盘与资金暗流  00:15:43 管理层“组合拳”的深层逻辑与市场影响  00:19:35 当前策略：向“老登”倾斜与长远视角  00:25:10 科技股业绩兑现压力与市场情绪变化  00:27:59 科技股破位后的操作建议  00:33:10 应对科技巨头下跌与仓位管理原则  00:35:31 科技股回调性质与投资者心理指标  00:37:52 市场风格切换：从叙事到估值，从成长到“老登”  00:42:11 政策意图与宏观背景下的投资策略  00:47:01 观察市场信号与理解监管尺度  00:51:24 以“太空光伏”为例谈预期管理与交易风控  00:55:03 市场风格切换的困惑与观察  00:56:41 上证50的布局逻辑与未来推演  00:58:08 散户操作心法与科技股的“休息期”  00:59:50 “慢牛”格局下的市场新常态  01:04:55 观测科技股回归的关键信号  01:08:35 恒生科技指数：机会大于风险  01:13:09 可控核聚变：长期逻辑不变，短期需等待  01:17:46 科技股内部的结构性机会  01:18:27 “极致大小”行情下的资金博弈与选择  01:23:29 防御板块轮动与市场偏好变化  01:25:02 市场预期与轮动展望  01:28:22 AI应用与算力板块投资逻辑分析  01:31:21 资金流向与市场节奏观察  01:32:56 固态电池的长线投资价值  01:35:05 中位板块的轮动机会  01:36:01 证券板块的定位与作用  01:39:03 机器人产业链的投资侧重点  01:43:49 春节前后行情与持仓展望  01:44:41 历史借鉴与顺应市场的重要性  01:49:42 港股市场与A股流动性观察  01:53:33 无人驾驶板块的投资节点  01:55:02 自动驾驶板块的事件驱动机会  01:56:00 “老登”板块的轮动与选美逻辑  01:59:10 储能板块的逆向投资机会与选股思路  获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    2h 7m

  8. FEB 3

    0203- 市场速冻后反弹，化工接棒有色成主线！2025投资全解析

    市场情绪在两天内从“速冻”转为“沸腾”，本期节目深度解析反弹背后的投资逻辑。嘉宾老师复盘精准预判风险、拆解有色金属下跌真相、提示工业金属与信用金属的投资分化。节目揭示2025年两大主线：科技与顺周期，从有色切换到化工的长周期投资机会，同时分享半导体、AI算力、AIDC基建等硬核赛道的选股方法论与估值体系。 本期围炉好友： - 卢杰 资深投资人 - 杜可君 金融街证券投资顾问（S06700250800023） 内容提要： 00:01:06 市场情绪速冻转沸腾，反弹后需冷静思考  00:03:32 技术周期预判风险，精准提示仓位控制  00:10:38 区分金属属性：工业金属逻辑仍在，信用金属短期暂停  00:18:00 工业金属投资要点：聚焦核心与增量，估值具备吸引力  00:22:40 行情强弱存分歧，化工或成下一顺周期主线  00:25:01 地缘政治对原油与化工的潜在影响  00:26:12 化工板块的长周期投资逻辑与心态  00:28:43 化工投资框架补充：行业阶段与选股维度  00:30:36 当前市场环境下的投资预期与化工细分  00:37:08 普通投资者参与化工板块的实操建议  00:42:52 2025年市场主线与风险点识别  00:45:12 基于供给格局的选股方法论  00:54:55 存储芯片投资的逻辑辨析  00:55:02 区分短线炒作与价值投资  00:56:16 半导体核心投资方向梳理  00:57:09 半导体设备行业最新进展与投资建议  00:58:55 对市场反弹的技术面分析  01:00:11 2024年核心主线：AIDC算力基建  01:03:42 互联网大厂战略与AI端口争夺  01:06:28 估值分析的三个核心维度  01:11:21 以白酒为例谈行业见底与投资时机  01:15:29 估值研究的常见误区与正确路径  01:18:32 估值的本质：常识、壁垒与定价权  01:25:01 科技股回调与估值定价的讨论  01:28:29 农业板块的投资逻辑与定位  01:34:42 半导体（先进封装）的投资逻辑与择时方法  01:39:53 商业航天的炒作逻辑与参与建议 01:45:32 主题投资（太空光伏）与景气赛道投资的对比  01:53:18 对医药（创新药）板块的看法  01:55:00 成长股投资的核心风险：警惕“二阶导”衰减  01:56:46 医药板块细分方向比较：CXO vs.创新药 vs. AI医疗  01:58:53 判断市场风格与主线的“绝活”：行业估值标准差  02:06:13 恒生科技：长期看好，但需耐心等待信用周期东风 获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

    2h 11m
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