EP.252｜交易追求「獲利」還是「刺激」?

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節目內容摘要：

本集節目深入探討了「追求交易刺激」的心理現象，分析其背後的三大驅動力：對「新」事物的渴望、對「強度」高波動的偏好，以及對「多樣化」持股的喜好。節目不僅剖析了這種特質如何導致過度交易、衝動決策和忽視成本等負面影響，也點出了其正面效益，如高度的市場敏感性和決策果斷性。

最終，節目提供了具體的應對策略，建議交易者與其壓抑天性，不如學會駕馭這股能量，例如透過調整交易策略、採用核心衛星資產配置，或在交易外尋找刺激替代方案，從而將追求刺激的動力轉化為對交易有益的助力，在刺激與獲利之間找到平衡。

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• 本集研究參考:

Andrew W. Lo、Dmitry V. Repin、Brett N. Steenbarger 2005 fear-and-greed-in-financial-markets-a-clinical-study-of-day

❤️節目表

• (02:26) 指數投資的心理障礙：為何長期持有很無聊？ - 從追求刺激的角度，剖析為何像指數化投資這樣穩健但缺乏變化的策略，對某些人來說在心理上難以執行 2。
• (05:24) 強度偏好：高波動資產的吸引力 - 探討追求刺激者為何偏好加密貨幣、選擇權等高波動性商品，因為劇烈的價格起伏能提供強烈的情緒刺激 3。
• (07:45) 無聊的陷阱：用槓桿創造刺激的風險 - 分析在市場行情平淡時，追求刺激者如何透過重倉或槓桿來放大損益波動以創造刺激感，反而帶來更高風險 4。
• (10:33) 交易即消費：當下單變成一種娛樂 - 提出一個觀點，認為對某些人而言，交易本身就是目的，下單、盯盤的過程如同消費和娛樂，而非單純的財務手段 5。
• (12:38) 樂透型股票的誘惑：忽視風險管理 - 說明追求刺激者容易被高風險、可能一夕暴漲的「樂透型」股票吸引，並在此過程中忽略了基本的風險控管 6。
• (15:58) 性別與交易行為：為何男性更愛追求刺激？ - 引用研究指出，男性在交易上比女性更頻繁、更傾向追求刺激，探討人格特質如何影響交易行為的性別差異 7。
• (17:18) 研究新發現：追求刺激影響的是「頻率」而非「風險」 - 分享研究中的一個關鍵洞見，即追求刺激主要導致交易頻率增加，而不完全等同於願意承擔更高的資產風險 8。
• (19:18) 過度交易的陷阱：為何總是忍不住想下單？ - 深入分析追求刺激如何導致過度交易 (Over Trading)，即使沒有明確訊號，也會為了操作而操作，導致資本耗損 9。
• (22:47) 衝動性決策：計畫趕不上變化的心理根源 - 探討追求刺激者常見的行為模式，如缺乏耐心與計畫，容易因市場劇烈波動而做出追高殺低、恐慌性賣出等衝動決策 10。
• (25:27) 隱形的殺手：交易成本與心理帳戶 - 點出頻繁交易會累積高昂的交易成本，並利用「心理帳戶」概念解釋為何交易者常會忽略這部分對總獲利的侵蝕 11。
• (28:49) 追求刺激的優點：市場敏感度與資訊吸收力 - 點出追求刺激並非全然是壞事，這類特質的人通常對市場新知更敏感，能更早發現潛在機會，且學習動力更強 12。
• (33:38) 應對方法一：調整策略以符合個性 - 提出具體建議，與其徹底改變個性，不如將交易策略調整得更貼近自身特質，例如朝向較短線或事件驅動型的交易發展 13。
• (37:45) 應對方法二：核心衛星資產配置 - 提供資產配置的解決方案，將大部分資金置於穩健的核心部位，另保留小部分資金於衛星部位，以滿足追求刺激的需求 14。
• (41:02) 應對方法三：尋找交易外的刺激替代方案 - 建議將對刺激的渴望從交易中轉移，透過從事具挑戰性的體育活動或興趣，降低在交易中尋求刺激的慾望，讓決策回歸理性 15。

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