Abseits der Indizes

LOYS AG

Der Aktienpodcast von LOYS Die Fondsmanager der LOYS AG sprechen über Aktien abseits des Rampenlichts: über signifikante Fehlbewertungen und langfristige Chancen – fundamental analysiert, unabhängig gedacht und aus Sicht aktiver Investoren.  (ehemals LOYSCAST) Disclaimer: Keine Anlageberatung. Alle Angaben ohne Gewähr. Weitere ausführliche Informationen hierzu unter: https://www.loys.de/de/footer/impressum/

  1. MAR 6

    Markus Herrmann: Deutschland dreht ins Positive, UK vor Zinssenkungen – und neue Chancen mit KI

    Im aktuellen Podcast gibt Markus Herrmann, Portfoliomanager bei LOYS, einen fundierten Überblick über die sich aufhellenden Konjunktursignale in Deutschland und die veränderten Perspektiven für Großbritannien. Im Fokus steht der spürbare Stimmungsumschwung in der deutschen Industrie: Der Einkaufsmanagerindex erreicht ein Mehrjahreshoch und liegt erstmals seit über drei Jahren wieder über 50 – ein Signal für Expansion. Markus Herrmann erläutert, warum die wirtschaftspolitischen Maßnahmen der neuen Bundesregierung (u. a. Infrastruktur- und Rüstungsinvestitionen, Energieentlastung, steuerliche Impulse) erst ab Anfang 2026 in der Realwirtschaft wirken – und weshalb die Belastung durch US-Zölle zuletzt an Bedeutung verloren hat. Zudem zeigt er auf, wie sich eine Erholung der Industrie typischerweise über Zweitrundeneffekte auch auf Dienstleister wie IT, Beratung und Unternehmensservices auswirken kann. Ein weiterer Schwerpunkt ist Großbritannien: Sinkende Inflation eröffnet der Bank of England Spielraum für Zinssenkungen. Markus Herrmann beschreibt die enge Verbindung zwischen Zinsniveau und Bewertungsniveau britischer Small & Mid Caps und erklärt, warum fallende Zinsen sowohl Unternehmen als auch Verbraucher entlasten können – mit potenziell positiven Effekten für die Binnenkonjunktur. Abschließend geht es um die aktuelle Marktdebatte rund um KI und die teils extreme Abwertung von Software-, IT-Dienstleistungs- und Beratungsunternehmen. Markus Herrmann ordnet die widersprüchlichen Narrative ein und erläutert, warum er darin vor allem selektive Einstiegsgelegenheiten sieht – gestützt durch Aussagen aus der Berichtssaison.

    31 min

  2. MAR 5

    Dr. Bruns: Iran-Krise, Ölpreis-Schock und KI-Mythen – was jetzt wirklich an den Börsen zählt

    In der aktuellen Podcastfolge analysiert Dr. Christoph Bruns, Fondsmanager bei LOYS, die jüngsten Entwicklungen an den internationalen Kapitalmärkten und ordnet die Auswirkungen der aktuellen geopolitischen Spannungen ein. Im Mittelpunkt steht die eskalierende Krise im Nahen Osten und deren potenzielle Folgen für Energiepreise, Inflation und globale Lieferketten. Dr. Bruns erläutert, welche typischen Muster Kapitalmärkte in Krisenzeiten zeigen – von Kapitalflüssen in den US-Dollar über relative Schwächen europäischer Aktien bis hin zu Bewegungen im Anleihemarkt. Darüber hinaus geht es um die möglichen wirtschaftlichen Konsequenzen steigender Ölpreise und die Bedeutung von Energie als zentralem Produktionsfaktor für das globale Wachstum. Gleichzeitig ordnet Dr. Bruns die aktuellen Entwicklungen an den Aktienmärkten ein und erklärt, warum Krisen für langfristig orientierte Investoren auch Chancen eröffnen können. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der aktuellen Berichtssaison: Welche Sektoren überraschen positiv, wo zeigen sich strukturelle Schwächen – und warum gerade im Technologiesektor differenziert werden muss. Besonders im Fokus steht dabei die Diskussion um künstliche Intelligenz und Softwareunternehmen sowie die Frage, warum nicht jede Softwareaktie automatisch zu den vermeintlichen „KI-Verlierern“ gehört.

    14 min

  3. FEB 27

    Halbleiter-Deep-Dive: Vom Sand zum KI-Chip – ASML & die Hidden Champions

    Im aktuellen Deep-Dive von „Abseits der Indizes!“ geben Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl (LOYS) und Dr. Niklas Bayrle (AWEA Fonds AG) einen verständlichen, aber zugleich detaillierten Einblick in die Welt der Halbleiter – und damit in die technologische Grundlage von KI, Rechenzentren und Smartphones. Im Fokus steht die Frage, wie aus Quarzsand überhaupt ein Hochleistungschip entsteht: Von der Herstellung hochreiner Silizium-Wafer über die entscheidenden Prozessschritte in der Chipfertigung bis hin zu den extremen Dimensionen im Nanometerbereich, in denen moderne Transistoren gebaut werden. Dabei wird klar, warum Reinheit, Präzision und Prozesskontrolle über Erfolg oder Ausschuss entscheiden – und weshalb ein einzelner Wafer oft mehrere Monate Produktionszeit durchläuft. Darüber hinaus ordnen die Gesprächspartner die wichtigsten Technologien und Marktrollen entlang der Halbleiter-Wertschöpfungskette ein – von Deposition, Lithografie und Ätzprozessen bis hin zu Cleaning, Doping, Metallisierung und Packaging. Ergänzt wird dies durch konkrete Unternehmensbeispiele aus der Praxis, darunter zentrale Akteure wie ASML, ASM International und ACM Research sowie weitere spezialisierte Zulieferer und Hidden Champions, die häufig abseits der öffentlichen Wahrnehmung entscheidende Wertschöpfung liefern.

    40 min

  4. FEB 10

    Markus Herrmann über Trump, KI-Bewertungen und Deutschlands Wachstumspfad

    Im neusten Marktkommentar „Abseits der Indizes!“ gibt Markus Herrmann, Fondsmanager bei LOYS, einen fundierten Überblick über die wichtigsten Entwicklungen an den Kapitalmärkten zu Beginn des Jahres. Im Fokus stehen die politischen Unsicherheiten rund um die USA und Donald Trump, deren tatsächliche Relevanz für Wirtschaft und Märkte sowie die Frage, wie Investoren mit dieser Unberechenbarkeit umgehen sollten. Darüber hinaus analysiert Markus Herrmann die aktuellen Bewertungsniveaus im KI-Sektor, spricht über Fehlbewertungen zwischen vermeintlichen „KI-Gewinnern“ und „KI-Verlierern“ und erläutert, warum gerade Softwaretitel derzeit wieder selektive Chancen bieten. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf Deutschland: Welche Rolle Fiskalpolitik, Infrastruktur- und Rüstungsinvestitionen für das Wachstum ab 2026 spielen können – und warum Geduld dabei ein entscheidender Faktor bleibt.

    14 min

  5. FEB 5

    Dr. Bruns: Trump, Schulden, KI und Japan – warum Qualität und Bewertung 2025 entscheidend bleiben!

    In dieser Folge des LOYSCAST, im ersten Marktkommentar des Jahres blickt Fondsmanager Dr. Christoph Bruns gemeinsam mit Tom Roth auf das turbulente Börsenjahr 2025 zurück und ordnet die zentralen Treiber für die Kapitalmärkte ein. Im Fokus stehen die wirtschaftlichen und politischen Auswirkungen der US-Politik unter Präsident Trump, die Entwicklung von Zinsen, Währungen und Staatsverschuldung sowie die Rolle der Kapitalmärkte in einem zunehmend unsicheren Umfeld. Dr. Bruns erläutert, warum der Fonds LOYS Philosophie Bruns trotz hoher Volatilität mit einer konservativen Ausrichtung und niedriger Schwankungsintensität überzeugen konnte. Dabei geht er auf die bewusste Untergewichtung des US-Dollars, den starken Japan-Fokus sowie den selektiven Umgang mit dem Thema Künstliche Intelligenz ein. Nicht große Tech-Titel, sondern qualitativ hochwertige, fair bewertete Unternehmen weltweit standen im Mittelpunkt der Strategie. Zudem gibt Dr. Bruns einen Ausblick auf die makroökonomischen Rahmenbedingungen für 2026, spricht über Chancen in der zweiten Reihe, mögliche Währungsbewegungen (USD, Yen) und erklärt, warum Disziplin, Bewertung und Bilanzqualität auch künftig entscheidend für nachhaltigen Anlageerfolg bleiben.

    12 min

  6. JAN 30

    Innovation 2025 im Fokus – Marktbreite, Fondsbilanz und konkrete Beispiele aus Europa und den USA

    In dieser Folge des LOYSCAST ziehen die Innovationsspezialisten Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl (LOYS) und Dr. Niklas Bayrle (AWEA Fonds AG) gemeinsam eine fundierte Bilanz des Aktienjahres 2025. Im Mittelpunkt stehen die Entwicklungen an den globalen Kapitalmärkten, die deutliche Dispersion zwischen Sektoren und Einzeltiteln sowie die Rolle von Innovation als nachhaltiger Werttreiber. Die Gesprächspartner analysieren die Performance und Positionierung des LOYS Innovation Leaders (seit Auflage im Mai) sowie des Alpora Innovation Europa Fonds im herausfordernden Marktumfeld. Thematisiert werden unter anderem die starke Bedeutung von KI-naher Hardware, Halbleiterzulieferern und innovativen Industrie- und Infrastrukturunternehmen, aber auch die anhaltende Zurückhaltung des Marktes gegenüber Small- und Mid-Cap-Innovatoren. Anhand konkreter Beispiele – von Medizintechnik (nanosonics), Onkologie (AstraZeneca), Halbleitertechnologie (ASML, ASM International) bis hin zu LED-Innovation, Rohstoff- und Minentechnologie (Epiroc, Metso) – wird gezeigt, wie Innovation bereits heute messbare Umsatz- und Ergebnisbeiträge liefert. Ein kompakter Deep Dive für alle, die verstehen möchten, wie Innovation selektives Stockpicking und langfristige Wertentwicklung prägt.

    23 min

  7. 11/17/2025

    Dr. Bruns: KI-Euphorie, Schuldenfalle USA und Chancen für Stockpicker – warum 2025 ein Prämienjahr bleibt!

    Im aktuellen LOYSCAST spricht Dr. Bruns mit Gerrit Braith über die jüngsten Marktbewegungen und die Frage, ob die Euphorie rund um Künstliche Intelligenz bereits zu Überhitzung führt. Trotz prominenter Crash-Warnungen bleibt Bruns gelassen: Qualität, Geduld und selektives Investieren seien entscheidend – nicht Panikmache. Er erläutert, warum die US-Wirtschaft strukturell unter der hohen Verschuldung leidet, der Dollar eher schwächelt und Japan nach Jahren der Stagnation wieder an Dynamik gewinnt – auch dank kluger Notenbankpolitik und wachsender Aktienkultur. Zudem ordnet er die Lage in Großbritannien und China ein, wo günstige Bewertungen interessante Einstiegsgelegenheiten bieten. Bruns zeigt sich optimistisch: 2025 bleibt ein „Prämienjahr“, in dem sich aktives Stockpicking auszahlt – vor allem abseits der großen Marktlieblinge.

    18 min

  8. 11/11/2025

    Markus Herrmann: Stabilere Zinsen, Industriestrompreis in Sicht – und neue Chancen jenseits von KI

    Im aktuellen LOYSCAST spricht Gerrit Braith mit Markus Herrmann über die Inflation in der Eurozone, die um ~2 % pendelt. Die EZB-Leitzinsen wirken stabil – bestenfalls mit kleinem Senkungsspielraum ohne großen Effekt auf die Konjunktur. Zusätzlichen Impuls verspricht der in Brüssel verhandelte Industriestrompreis (Diskussion um ~5 ct/kWh), der energieintensive Branchen entlasten könnte. In der Berichtssaison zeigen viele Unternehmen solide Zahlen; Chemie bleibt schwach, während ausgewählte Konsum- und Medizintechnikwerte positiv überraschen. Trotz schwächerer Small/Mid Caps (SDAX zuletzt unter Druck) sieht Herrmann attraktive Einstiegsgelegenheiten mit Blick auf 2026. International treiben massive KI-Investitionen das US-Wachstum, deren langfristige Wirtschaftlichkeit jedoch kritisch zu prüfen ist. Für Deutschland erwartet Herrmann Rückenwind durch umfangreiche Rüstungs- und Infrastrukturprogramme mit breiten Lieferketteneffekten – ein Umfeld, in dem selektives Stockpicking besonders zählt.

    15 min
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    LOYS AG
  • Years Active
    2021 - 2026
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    © 2026 Abseits der Indizes
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