投资实战‪派‬ wong永庆

本期节目价值投资的底层框架是一致的，但在中国、美国的同一个行业可能呈现出不同的生意特征、资本市场特征。实事求是的认清国情、理解国情，是投资的关键环节。本期节目邀请了资深基金经理郑永明，探讨价值投资的框架、中美的商业世界不同、中美的金融世界不同，希望对你有所启发。
本期录制于2024年4月21日。欢迎和期待更多朋友成为嘉宾、参加线下录制和交流，具体可以联系小编：aqing5210305。
嘉宾：郑永明，唐丰圣狮基金经理，曾于新加坡担任外资基金大中华区基金经理(Morningstar五星评级)、哥伦比亚商学院MBA、价值投资课学员，16年投资及管理经验；公众号：圣狮的伙伴们；公司播客：置身其中
主理人：王永庆，资深研究员&投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研
收听概览00:07 本期重点讨论话题、嘉宾简介02:25 为什么聊中美价值投资的差异，为何邀请永明来聊这个话题？话题1：价值投资的框架和方法
04:13 投资主要框架、主要覆盖的行业11:48 买入股票的预期投资收益率标准是多少？为什么？13:05 十几年投资的感悟：投资是一种实践科学、投资策略要适合自己15:36 判断是否真的价值投资标准和维度话题2：中美市场的区别——商业世界
21:44 置身其中理解不同的国情
23:18 社会价值、商业价值 、投资价值，中美的排序有明显不同
27:53 例子1：AI行业在中美的展开路径为何有巨大差异？
31:18 例子2：中美卡车司机的薪资差别为什么这么大？
35:02 例子3：中美不同的零售行业区别，以及背后的社会环境差别
48:07 例子4：要寻找不同国家的优势行业
话题3：中美市场的区别——金融世界
54:25 中美的金融世界差异的背后本周
57:53 长期的收益率相当与周期的巨大不同、周期的来源？
60:57  投资周期：聪明的投资与拥挤的投资
68:57 A股板块轮动的原因和特征
71:00 如何看待国九条的发布？
75:33 参与者：卷边际信息、还是寻找长期稳定的竞争优势？
话题4：如何看待当前的A股和美股？
83:09 A股和美股的当前观点、为什么？
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节目简介听投资实战派，成为更好的投资者。
投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。
对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。
粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。
*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

收听概览在上一期节目中，我们与两位嘉宾沟通了E19 美团的投资价值or投资陷阱：优势、竞争和估值
录制节目后，美团的股价表现出V型走势：从80港元左右跌至60港元，然后最近一段时间回到100港元。
于是有了本期节目：美团的V型走势的原因是什么呢？当前的价值和风险是什么？
本期录制于2024年4月中旬。加入投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，我们将陆续组织一些公司的线下调研、参访和读书会。
推荐：王慧文产品经理课PDF文件，可以私聊小编领取。
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本期嘉宾
嘉宾1：海塔，互联网行业十年从业者，前美团人
嘉宾2：Bob，现任某私募基金投资研究员，关注科技领域投资。曾在大型IT公司工作，也有互联网创业经历。公众号：不动安如山。
主播1：王永庆，资深分析师，关注大消费、互联网等行业的投资机会，公众号：永庆投研
主播2：David周鑫，某私募基金投资总监，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
收听概览
00:32 嘉宾简介01:06 本期播客的录制原因、上期节目的概要03:35 对当前的美团观点：看多、中性、看空，和之前的变化12:14 话题:1：闪购和外卖的单量和天花板
33:12 话题2：抖音和美团的当前竞争态势和变化
44:13 话题3：美团的组织有哪些重要变化？
55:54 话题4：美团的新业务有哪些可能超预期？
73:40 话题5：如何给美团估值，当前的市值隐含了哪些假设？
88:00 风险提示和结束语
播客简介
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对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。
探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。

本期节目本期讨论了理想汽车作为新能源汽车行业代表公司的竞争战略和差异化。嘉宾们分享了对理想汽车的看法和期待，包括其在家庭市场和创新产品方面的优势，以及供应链的垂直整合能力。文章还提到了理想汽车在市场中的竞争优势和挑战，以及其在成本控制和供应链布局方面的策略。此外，讨论了理想汽车的发展路径和影响因素，以及中国电动车市场的发展目标和竞争格局。最后，对理想汽车的组织结构和执行力优势进行了讨论。总体而言，对企业的发展前景持乐观态度。（Via 通义听悟）
本期录制于2024年3月26日。聊透全球50家公司系列：特斯拉、拼多多、瑞幸、美团。
嘉宾1：宗老师，某买方机构资深汽车研究员，长期研究跟踪理想汽车及新能源汽车行业，擅长整车投资方法
嘉宾2：阿杜（小红书：韭菜避雷针），咨询公司合伙人，理想车主，长期关注品牌渠道、用户洞察和公司战略
嘉宾3：佳敏老师，汽车产业链一级零部件供应商资深从业者
主理人：王永庆，某买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研
主理人：周鑫，翼品投资总监，擅长企业生命周期的股票投资方法，精通大宗商品配置逻辑
收听概览00:07 本期重点讨论话题、嘉宾简介、聊天大纲03:08 嘉宾的核心观点和结论07:48 理想汽车的家庭用户战略15:05 理想汽车的设计与市场洞察
23:06 理想汽车面临的挑战与机遇
32:42 理想汽车的竞争情况和消费客群特点
42:54 理想的成本控制与供应链布局
52:42 理想汽车的发展路径和影响因素
64:52 理想公司的核心能力和竞争优势
73:42 中国电动车市场的目标与竞争格局
85:04 小米汽车的讨论
99:21 理想公司管理层特点和组织文化
106:00 理想与蔚来车主的热情与状态
114:00 理想汽车的组织结构与执行力优势
121:05 汽车行业股票投资的注意事项
127:04 信息源推荐  
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月度市场回顾与展望是我们的新系列，主要是聊一聊当月的市场动态、重大事件、展望和观点更新。希望能够对听众当下的投资有一些启发，对这个系列感兴趣的朋友也可以联系小编报名录制和交流。
本期嘉宾
主理人：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
主理人：王永庆，买方机构投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研
收听概览1、适合大众投资者的策略：高股息策略&债券基金00:42 投资者的一个问题：适合大众投资者的体验好的投资策略01:35 债券基金的类型、投资重点、注意事项、常见套路
07:39 以知名公募易方达高评级债券基金000147为例，具体链接：https://stat.efunds.com.cn/t/s22、3月市场情况
08:47 A股、港股、中概股的走势情况和关键数据
12:26  宏观关键数据：A股是PMI数据，美股是通胀和就业数据
15:50 市场预期、走势和验证的逻辑
20:44 代表性互联网公司年报点评，3家公司值得关注
22:28 聊聊拼多多：财报大超预期，当天的下跌也超预期
26:34 最近市场的一些有意思的特点、地产产业链
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34:32 医药行业的新政策
38:16 聊聊美团的财报
41:50 港股有些公司：有困境、但难反转
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本期节目本期是受群友强烈要求的临时加更，与周鑫对谈黄金的投资。本节目将偶尔更新一些付费内容，感谢大家的支持。欢迎大家在评论区反馈你的观点，让我们有更多的交流。嘉宾&主理人：周鑫，翼品投资总监，擅长企业生命周期的股票投资方法，精通大宗商品配置逻辑
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收听概览00:13 为什么本期节目加更聊“黄金”
02:14 本期的三个关键问题：黄金投资框架、最近市场情况、如何投资？
03:01 巴菲特也曾经大笔买过“白银”，最近几年的代表性投资之一“石油”
04:42 黄金的三个投资要点：商品属性、货币属性、金融属性
09:37 黄金投资收益率y=A1*X1+B1*X2+C1*X3，关键影响因子拆解
16:55 为什么最近3个月，黄金走势更为陡峭？市场原因是什么？
23:20 不同资源品公司不同命
26:43 这波上涨周期里，大家在讲什么样的大逻辑？
29:13 黄金资产的年化收益率情况
31:34 接下来短期的市场，怎么看？市场在预期什么？
33:43 投资黄金与投资股票，在策略上有什么重要的不同点
35:48 不同预期的投资者，黄金投资比例有什么不同
40:59 普通人投资黄金有哪些选择？
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本期节目嘉宾：赵英明，云南白药集团首席商务官、高级副总裁、长江商学院MBA导师、修远资本联合创始人、原京东集团副总裁，30余年零售行业经验。
本期节目主题是：AI与新零售。本期节目中涉及了新零售对时代的影响、新人新货新场的变化以及投资相关的机会和理解。通过讨论AI技术对零售业的冲击和影响，以及信息不对称和信任问题在平台电商中的重要性，以及AI能力在判断和思考方面的优势，对人类效率的提高，以及线下线上商业模式的变迁和人类认知的局限性。
此外，还探讨了中国消费者从物质需求向精神需求转化的趋势，以及线下商业的发展变化。最后，强调了重视每个人的看法和交流的重要性，以及趋势面前的选择复杂性。（本摘要由阿里通义听悟支持，主理人简单修改。）
欢迎大家在评论区评论和支持，我们将再次邀请赵老师做客，把新人、新货、新场等更多精彩的真知灼见，分享给大家。
由于本期节目录制中设备问题，音质有所折扣，望海涵。
相关话题的讨论品牌类生意的投资规律
消费品出海的4个关键词
消费新世代
消费的周期
收听概览01:05 本期重点讨论话题、嘉宾简介06:14 人类社会的2大痛点：信息不对称、信任不可传递08:46 互联网发展与人类生活15:23 AI的三条技术范式19:58 从必要谈起：场与货的边界26:34 零售企业的效率与消费者满意度33:03 AI技术在提高人货匹配效率中的应用
43:56 AI能力对人类效率的提高
47:00 一个现实问题的讨论和我们的思考视角
56:52 我是如何拥抱AI的？谈谈无忧传媒
62:04 人类商业渠道的进化与未来
74:23 信息获取与消费的底层逻辑
79:40 舜的胜人之处
82:47 零售的本质是什么？
节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2024年3月23日。
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