我来陪你读年报

都说不易

这一切缘起于在三年前的一时兴起,最初的想法就是跟大家一起读一些我感兴趣的上市公司的年报。所以这个节目起的名字就是《我来陪你读年报》,就这么一做就做了三年的时间。我与很多开公众号的大V不一样,我就是一个无名之人,一个最普通的赶路人…… 也正因为如此,这些节目只是我自己投资过程的一个记录。这里面毫无修饰地记录了我对每一家企业,每一个行业的了解和认知的过程。我只是把这里作为我个人的一个小花园,我没意愿要做到多大的影响,没意愿在这上面赚钱,也没意愿与别人争论什么原则问题。所以我不会发雪球,因为纷争太多;所以我不接推广,因为收人的钱就要替人办事;所以我从来不要求朋友帮我点赞转发,因为根本没必要。 所以在这里我敬告各位朋友: 1、本专辑纯属我个人的投资和学习的记录。 2、我认为投资最不需要的就是大众的认同,如果没点独立的想法,没点看上去有点固执的坚持,根本就别想继续在这个投资市场生存下去,大家也没必要听我在那里说一些陈词滥调。 3、本人不寻求任何形式的商业合作,如果我投资做好了,也真不差这点钱。 4、有些听众朋友认为我脾气不好,没点“客户体验”的意识,说话不好听有口音等等问题,请直接参考第一、第二和第三条。 5、这个专辑只是简单说一说那些我感兴趣的上市公司,不涉及荐股及任何的投资建议,请独立思考!

  1. Sep 12

    491、2026年半年报里的行业冷暖

    本期概要 2026年A股中报收官,全市场业绩整体抬升,但呈现极致结构性分化。本期复盘31个行业冷暖、业绩真伪、盈利含金量,解答科技成长与传统价值的年度风格之争。 市场整体特征 A股整体营收、净利润双增长,但中位数极低,仅四成企业盈利正增长。利润大幅向少数科技、资源、金融龙头集中,多数传统行业增长停滞。 高增长行业 科技制造:电子、半导体、军工、电力设备高增,量价齐升,科技龙头盈利体量赶超传统消费龙头,产业结构持续切换。 上游资源:有色、化工、煤炭、石化景气上行,周期复苏,盈利扎实、现金流优质。 金融:非银高增主要来自股市浮盈,持续性有限;银行增速平淡,盈利底盘稳健。 弱势下滑行业 大消费:白酒、家电、社服整体利润收缩,行业复苏乏力、增长停滞。 地产链:地产、建材、钢铁、建筑持续低迷,多数行业仍处亏损、弱修复状态。 其他弱势赛道:汽车增收不增利、价格战内卷严重;农林牧渔深度亏损,猪周期磨底。 核心市场结论 1. 盈利马太效应加剧,利润持续向新经济、民营、科创企业集中。 2. 单一增速易误导,存在大量亏损收窄、指标失真的口径陷阱。 3. 盈利含金量核心看资产回报与杠杆,低杠杆高回报的行业质地最优。 风格之争总结 半年报验证:科技成长业绩真实兑现,并非纯概念炒作;多数传统价值行业增长停滞。同时科技高增长有不确定性,传统周期、银行仍具备稳健盈利能力。真正的价值投资,是跟随产业趋势,拥抱可持续的真实现金流增长。

    491、2026年半年报里的行业冷暖

About

这一切缘起于在三年前的一时兴起,最初的想法就是跟大家一起读一些我感兴趣的上市公司的年报。所以这个节目起的名字就是《我来陪你读年报》,就这么一做就做了三年的时间。我与很多开公众号的大V不一样,我就是一个无名之人,一个最普通的赶路人…… 也正因为如此,这些节目只是我自己投资过程的一个记录。这里面毫无修饰地记录了我对每一家企业,每一个行业的了解和认知的过程。我只是把这里作为我个人的一个小花园,我没意愿要做到多大的影响,没意愿在这上面赚钱,也没意愿与别人争论什么原则问题。所以我不会发雪球,因为纷争太多;所以我不接推广,因为收人的钱就要替人办事;所以我从来不要求朋友帮我点赞转发,因为根本没必要。 所以在这里我敬告各位朋友: 1、本专辑纯属我个人的投资和学习的记录。 2、我认为投资最不需要的就是大众的认同,如果没点独立的想法,没点看上去有点固执的坚持,根本就别想继续在这个投资市场生存下去,大家也没必要听我在那里说一些陈词滥调。 3、本人不寻求任何形式的商业合作,如果我投资做好了,也真不差这点钱。 4、有些听众朋友认为我脾气不好,没点“客户体验”的意识,说话不好听有口音等等问题,请直接参考第一、第二和第三条。 5、这个专辑只是简单说一说那些我感兴趣的上市公司,不涉及荐股及任何的投资建议,请独立思考!

You Might Also Like