涉市未深

九州_Aaron
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  • INVESTING

投资和商业，怎么才能避坑、纠偏？《涉市未深》试图给你点亮一盏灯。本节目专业投资人和连续创业者打造，以实操者的视角，冷静分析资本市场和商业市场的重大事件，陪你看清市场的真相，去除噪音，直面问题。 投资路上，波动和周期的更迭，更让人意识到“涉市未深”。我们不断辨析，和你一起前行，诗曰：天道酬勤，中说乱耳。 九州：专业二级市场投资人，顶流券商、私募、公募职业经验，大沐创业伙伴，出身于风吹雨打的俄罗斯市场投资，走过A股三轮牛熊，未名湖畔毕业。 大沐：清华五道口客座讲师，B轮数据公司创始人，海外Fintech公司CEO

  1. 6D AGO

    投资笔记42：崩盘的资产，联储的主席，买奶茶的AI

    最近无大事，只有小话题。虽然小，但价格反应却都挺激烈的。 快过春节了，趁着还有人听，聊聊这三个小话题：年初崩盘的某个资产，何至于此？新任命的美联储主席，有多大决定性？搞AI的公司，又去喝奶茶了？ 或许一年以后回头看，都没有想象的那么厉害，甚至像是过眼云烟。 只是此时此刻，像有千斤的重量。 ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入， 请见下方的二维码。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》 的嘉宾。 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 ——————————————————————————————————

    27 min

  2. JAN 27

    投资笔记41：戏精川普表演的1月，以及AI用于投资的问题

    1月马上收官，基本靠川普的表演。很多事情是虚惊一场，没有炒作的那么重要。 但留下的痕迹不同，资产的表现大不一样。 我觉得资产就跟河边的石头一样，要一遍一遍的被洗刷，才能看清底色。 今天就聊几个：黄金，美债，股票，Crypto。 顺带附送一个经验小结：折腾AI用于投资和研究，我这几个月到底有什么样的收获？ ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入，见下方二维码 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》 的嘉宾。 —————————————————————————————————— 图一：EMXC，剔除中国的新兴市场指数表现远好于美股，当然也是受少数几个市场的“特异”表现影响

    24 min

  3. JAN 12

    投资笔记40：2026，外资在怎么看中国？

    它山之石可以攻玉，年初一起来看看，外资是怎么看我们的，今年好不好？有什么机会？ 顺便也聊了几句外卖三傻的动作，尤其是阿里。刚录完，第二天国务院出手了，这一巴掌把它们打消停，至少得明面上消停，再说暗度陈仓。 不过，不妨碍我们在说几句，因为内生性的问题，一两天改不了的。不是这里弄弄，就会去那里弄弄。 希望到了年中间再来看，一切都变好了。 ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入， 请见下方的二维码。 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》 的嘉宾。 —————————————————————————————————— 今天没图，想什么呢

    21 min

  4. 12/24/2025

    投资笔记39：【年终回顾】你赚到了吗--今年谁在投资A股

    到了年底来回看，今年的A股是很不错的，问题只在于谁在车上、谁不在。 涨幅惊人，创业板指大约50%，科创综指40%以上，连大盘的沪深300都会接近20%，交易量相当大，换手相当多，看起来热闹非凡。 这么个小牛市，我却感觉到“氛围不够”，没有当年的大声嚷嚷，没有万众炒股的热情，没有被神话的投资天才。 难道是大家终于理性了，不在被忽悠了？真要理性了，赌场怎么开的下去了呢。 所谓，有人辞官归故里，有人星夜赶考场。我是想看看，谁在进入围城，谁在逃离围城。 ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入，请见下方二维码。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》 的嘉宾。 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 —————————————————————————————————— 图一：线上二手房销售情况（数据来源：百观科技） 图二：腰包里钱不多—居民的资产状况，被房地产严重拖累 图三：债务状况没有改善 图四：以决定投资的人群中，更多投资股票的倾向

    26 min

  5. 12/19/2025

    【年终回顾】硬刚川普的美联储，为何连续降息3次？

    这一期是与《声东击西》的徐涛老师讨论今年的迷思之一：说好的不降息的美联储，下半年怎么慌慌张张降息3次了？ 今年这一出戏，对我们理解美国的货币政策制定，绝对有帮助。 如果大家还记得年初的鲍威尔，那可是对抗特朗普的“英雄”。别人都在拍马屁，他却在装高冷。 其实在我看来，美联储的独立性，是个伪命题。它只是根据法律赋予的职责，按照既定的模版去做思考而已。 真正意义上的独立，不大可能。都是政治人物，都要同时考虑“前途”和“名声”。 ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入，请见下方图片。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》 的嘉宾。 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 ——————————————————————————————————

    49 min

  6. 12/13/2025

    投资笔记38：【年终回顾 】黄金，美债，人民币，打脸三次

    2025年超出我预期的三个资产：黄金，美债，人民币。 美债本身是个灰姑娘，原以为今年要嫁骑白马的王子，结果嫁了唐僧。 黄金，即便对于长期的超级大多头，也不敢言之凿凿的说“预判到了”。 RMB？爱咋咋吧，讲不清楚道理，你都对。 年初想得有多周全，年底错的就有多离谱，真是“一切有为法，如梦幻泡影”。 最终，做好配置，才是不变应对万变。 ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入， 请见下方的二维码。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》 的嘉宾。 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 —————————————————————————————————— 图一：美国10年期国债 图二：超长期美国债ETF价格变化 图三：美国通胀预期，没想的那么严重 图四：国债利率中的期限溢价明显升高 图五：美元指数揭示的“美元贬值” 图六：RMB在下半年才明显有升值趋势 图七：中国国债利率今年走高 创建单集 关联追光任务 选择任务 解释

    25 min

  7. 12/04/2025

    投资笔记37：【年终回顾 】从“外卖三傻”想到三个误解

    2025年最大的印记之一，就是中国资产“内斗打群架”。 外卖三傻（美团，阿里，京东）的三季报也落地了，基本态度也表明了——烧了个寂寞，打了一地鸡毛。 按照某个企业现在的文化和宣传方式，但凡有一点成绩，一定会锣鼓喧天、让大家都知道。 但这个季报，静悄悄，很含蓄，这说明，确实很难兑现当初的预言。 我不聊细节，不聊财务，不聊股价。但把这半年听到的、围绕“外卖三傻”的几个论题，总结一下，解释一下我的看法： 1）关于护城河，不用去纠结，大部分不存在 2）关于“终局”，不要胡乱猜，你我看不到 3）关于极端化的竞争行为，不做线性外推 公司行为的三个层次：战略，战术，宣传。90%的人都停留在思考“宣传”这个阶段。所以眼花缭乱啊！ ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入，请见二维码。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》 的嘉宾。 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 ——————————————————————————————————

    31 min

  8. 11/24/2025

    投资笔记36：Crypto恐慌，自己玩崩了自己

    11月什么东西崩盘了？不是美股，不是日、韩，都猜错了。 它们只能算是冲高后的盘整。 答案，是那个听起来遥远的、但到了香港就能玩的东西 —— CRY*PTO。 作为一类新兴的资产类别，能在这两个月自己搞出一个崩盘，而横向看，全球其他资产都还挺正常，这是为什么呢？ 抱着探究的心态，作为很好的案例，我们来看一种，古老的投资方式：它的古老程度，跟K线图一样老。 题外话：技术分析到底管不管用？当然是管用的，但有限定条件。这里面没有神仙，只有概率 ——————————————————————————————— 九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。 我们的社群成立开放了！ 在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。 欢迎一同看世界的你加入，查看下方的二维码。 如果有人不熟悉老吴，我先说明一下，Robert老吴是我的老朋友、合伙人、宝藏数据公司CEO，也是之前节目 《中国创投业真的该推到重来？》的嘉宾。 【*苹果手机用户：请用维信来扫描二维码、在微信中打开，或在微信中搜索“知识星球”小程序，避免在苹果手机的app内支付】 --作为苹果的股东，我也觉得一言难尽。 —————————————————————————————————— 图一：贪婪和恐慌指数 图二：已实现亏损统计

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投资和商业，怎么才能避坑、纠偏？《涉市未深》试图给你点亮一盏灯。本节目专业投资人和连续创业者打造，以实操者的视角，冷静分析资本市场和商业市场的重大事件，陪你看清市场的真相，去除噪音，直面问题。 投资路上，波动和周期的更迭，更让人意识到“涉市未深”。我们不断辨析，和你一起前行，诗曰：天道酬勤，中说乱耳。 九州：专业二级市场投资人，顶流券商、私募、公募职业经验，大沐创业伙伴，出身于风吹雨打的俄罗斯市场投资，走过A股三轮牛熊，未名湖畔毕业。 大沐：清华五道口客座讲师，B轮数据公司创始人，海外Fintech公司CEO

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