00:00:00 ❓ Есть ли и если да, то каковы, прагматические критерии взаимовыгодного со-существования крупных собственников и миноритариев или же, ввиду природы их конфликта, возможно только "симптоматическое лечение" регулятором? Или иначе говоря: чем сильный миноритарий может быть полезен крупному собственнику? И существуют ли в триаде "мажоритарий - миноритарий - регулятор" естественные уравновешивающие механизмы, наподобие тех, которые действуют между потребителем, владельцем и работником? 🔗 https:// arsagera.ru/~/40813 🙍♂️ Вадим 00:13:13 ❓ Почему, на Ваш взгляд, собственники многих компаний не хотят становиться публичными АО, а некоторые даже уходят с рынка, побыв публичными АО, при этом продолжая вести деятельность? И в продолжение: если бы компания Wildberries вышла на IPO, защитило бы это её некоторых собственников от странных слияний/альянсов, на Ваш взгляд? 🙍♂️ Андрей Викторович 00:21:44 ❓Некоторые российские компании годами находятся в самом низу хит-парада, имея очень низкую или даже отрицательную потенциальную доходность, а какие-то наоборот, почти всегда присутствуют в ФА. Это наводит на мысль, что не имеет большого смысла анализировать аутсайдеров так же глубоко, как фаворитов, ведь ресурс сотрудников ограничен. Можно ограничиться поверхностным ознакомлением с отчетностью до тех пор, пока не будет кардинальных изменений в цене акции или показателях бизнеса. Как на это смотрят в Арсагере? 00:28:37 ❓ В одном из прошлых выпусков Вы упомянули, что рассматриваете вариант открытия ЗПИФ по внебиржевым акциям. Интересно узнать, этот проект уже на стадии разработки или пока остается идеей? Какие сложности Вы видите в создании и функционировании такого фонда? 00:31:06 ❓ По теме лекции: у меня сложилось впечатление, что огромное количество коэффициентов родилось просто от желания что-нибудь на что-нибудь разделить. Реально информативных не так много. Как Вы на это смотрите? Есть ли на ваш взгляд абсолютно бесполезные? 🙍♂️ Иван Владимирович 00:31:44 ❓ Планирует ли УК Арсагера сплит своих паев? Стоимость их, особенно паев фондов акций достаточно большая, и может быть недоступной для маленьких инвесторов 🙍♂️ Андрей Андреевич 00:35:06 ❓ Вопрос о расчете потенциальной доходности для низкорентабельных компаний (проблема value traps). Если компания имеет стабильный RoE 7% и реинвестирует всю прибыль в проекты с IRR 7%, то очевидно, что ее прибыль и капитал будут прирастать на те же 7% в год, а значит, при неизменной величине P/BV ее акции будут дорожать темпом 7% годовых. Поэтому существенный рост в таких акциях наблюдается, как правило, лишь при появлении "сюрпризов", таких как сокращение CAPEX в пользу дивидендов или выгодное рефинансирование долга. Насколько корректны в этом свете показатели потенциальной доходности, которые рассчитывает "Арсагера"? Нередко доходность оценивается в 50-70% годовых сложным процентом за 3 года, а извлечь этот прирост предполагается главным образом через переоценку по P/BV. Однако цена ошибки здесь столь же велика: если такой переоценки на горизонте трех лет не произойдет, то мы заработаем за это время в несколько раз меньше, довольствуясь доходностью на уровне RОE. 🙍♂️ Валерий Михайлович 00:38:16 ❓ Я инвестирую в «Арсагера — фонд акций» через биржу и у меня возник вопрос: возможно ли увеличение издержек фонда? Например, некоторые УК повысили маржу за счёт своих инвесторов. 00:41:05 ❓ Я инвестирую через индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). В случае с акциями у меня есть представление о том, как я буду жить на доходы от капитала: дивиденды и купоны. А как быть с фондом? Буду благодарен за ответ на этот вопрос. 🔗 https:// arsagera.ru/~/45353 🙍♂️ Александр Алексеевич 00:43:17 Арсагера добрый день! Задался целью формирования собственного пенсионного капитала. В 2023 году купил вашу книгу и приобрёл паи фонда акций, инвестирую каждый месяц через брокера. Желаю успеха и процветания компании на десятки и сотни лет. ❓ Очень часто компании сталкиваются с проблемой ухода основателя: новое руководство неизбежно повлияет на качество услуги. Сейчас лидерские качества и харизма Василия Соловьева вселяют уверенность в выбранную стратегию и пайщиков Арсагеры. Сам Василий озвучил, что третью часть жизни хотел бы потратить на вещи, не связанные с компанией. Также была озвучена идея создания распределённой цифровой платформы, не привязанной к личности руководства. Я понимаю, это работа не одного года, но как сейчас обстоят дела с созданием платформы? Планируется ли "выводить в свет" других членов команды Арсагера? Возможны ли гарантии, что, когда Василий решит уйти принципы управления фондом, сохранятся? 👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8
